I den här recensionen bedömer vi vad The Big Exchange erbjuder, hur den är uppbyggd, kostnaderna och hur dess portföljer har presterat tidigare. Som ett nystartat företag granskar vi också dess planer för att utveckla sitt förslag i framtiden, samt överväger hur säkert det är att investera i.

The Big Exchange, som är medgrundat av The Big Issue, kännetecknas av det sätt på vilket det sätter hållbara och effektinvesteringar i centrum för sin verksamhet, och utnyttjar den växande efterfrågan på etiska investeringsalternativ - särskilt bland unga och förstagångsinvesterare . Eftersom den lanserades först i oktober 2020, har den ännu inte byggt upp en omfattande meritlista, men den har verkligen stora ambitioner när det gäller att flytta hållbarhet fram och tillbaka i sitt investeringsförslag.

Den lanserade nyligen en gratis mobilapp utvecklad i samarbete med Moneyhub - du behöver inte ens vara kund för att använda den - som säkert kopplar ihop dina bankkonton, investeringar, lån och kreditkort så att du kan se allt i ett plats.

Vad är The Big Exchange?

The Big Exchange har det uttalade målet att "bygga ett mer rättvist finansiellt system som fungerar för alla". I första hand handlar det om att skapa en investeringsplattform som införlivar FN:s 17 mål för hållbar utveckling i sin investeringsstrategi. Genom att göra det tar det frågorna om klimatförändringar, diskriminering och ojämlikhet – bland många andra frågor – och syftar till att göra en meningsfull skillnad genom att välja 45 fonder över sina portföljer med aktier som aktivt valts baserat på deras specifika etiska meriter och överväganden.

Som investeringsplattform sticker The Big Exchange ut för att gynna aktivt förvaltade fonder för att tillhandahålla sina portföljer, snarare än att välja passiva fordon som många av dess konkurrenter gör. Detta har effekten att höja avgifterna för de underliggande fonderna, men tjänar också till att höja nivån av kontroll över exakt vilka investeringar som finns i fonderna. Just nu är det något oundvikligt att välja dyra aktiva fonder framför passiva fonder när man bygger en plattform som syftar till att maximera den positiva effekten av kundernas investeringar.

Hur fungerar The Big Exchange?

Big Exchange-webbplatsen är tydlig och lätt att navigera, med en grundläggande steg-för-steg-guide för att förklara grunderna för processen att investera med plattformen, inklusive valet av omslag och de investeringsalternativ som finns inom dem. Det finns också ett avsnitt med "lär dig med oss" som beskriver några av grunderna för investeringar, hur man väljer fonder och hur man förstår risker. Det hela presenteras på ett lättillgängligt och konversationssätt, som tydligt riktar sig till dem med minimal förkunskap om investeringar. Det kan vara störande för dem med befintligt kunnande eller som tycker att denna "tusenåriga" kommunikationsstil skaka, men den tjänar sitt syfte att demokratisera investeringar, få det att verka rättfram och ta bort mycket av jargongen.

Det finns en djupgående förklaring av hur FN:s mål för hållbar utveckling integreras i investeringarna, med de 17 målen uppdelade i de som gynnar människor och de som är fördelaktiga för planeten. Var och en av fonderna tilldelas antingen en brons-, silver- eller guldmedalj, som bygger på att den uppfyller minst ett av målen, samt den mätbara effekten som investeringarna har. För den lägre bronsnivån måste fonden ha strategier på plats för att förbättra sitt engagemang med hållbarhetsmålen i framtiden.

En stor skillnad som kommer från att välja aktiva snarare än passiva fonder är den skyldighet som The Big Exchange lägger på fondhuset självt för att hålla fast vid hållbarhetsmålen i sitt sätt att fungera. Detta inkluderar analys av fondleverantörernas företagspraxis, transparensen i deras rapportering och aktivt engagemang med styrelserna i de företag de investerar i för att uppmuntra bättre hållbara metoder.

Som det ser ut erbjuder The Big Exchange 50 fonder från 15 investeringshus och siktar på att öka sin totala summa till cirka 100 inom en snar framtid. Det ska bli intressant att se hur detta hanteras över tid och hur strikt kriterierna upprätthålls över investeringshusen och de underliggande fonderna.

Vad kan du investera i med The Big Exchange?

Som du kan förvänta dig av den här typen av plattform, inkluderar de omslag som den erbjuder en Aktier och Aktier ISA, en Junior ISA (JISA) och ett allmänt investeringskonto (GIA). Även om det för närvarande inte har en SIPP inom sitt sortiment, finns det planer på att lansera en snart, även om ett exakt datum ännu inte har bekräftats.

När du har valt vilken typ av konto du vill ha tar registreringsprocessen mindre än 10 minuter. För dem som vill ge ett regelbundet månatligt bidrag är den minsta investeringen £25, medan det är £100 för en engångssumma, även om The Big Exchange föreslår på sin hemsida att detta kan minskas i framtiden. Det finns ingen initial avgift för att öppna ett konto eller avsluta ett, och det är också möjligt att överföra dina befintliga investeringar till ditt nya konto. Allt detta är i linje med branschgenomsnitt. Om du överför befintliga investeringar till The Big Exchange, kommer det initialt att underlättas genom att du sätter investeringen i kontanter innan du väljer de fonder du vill investera i.

När det gäller investeringsval kan investerare antingen välja de fonder de vill investera i från urvalet som erbjuds på The Big Exchange eller alternativt välja bland 3 färdiga portföljer, som kallas "bundles". Beroende på riskaptit finns det "försiktiga", "balanserade" eller "äventyrliga" buntar. Varje paket innehåller mellan 8-10 individuella fonder, där exponeringen mot aktier ökar när du rör dig uppåt i riskspektrumet. Även om dessa paket inte aktivt hanteras kontinuerligt, är det möjligt för användare att justera sin sammansättning och viktning om det anses nödvändigt.

Hur hanterar The Big Exchange sina portföljer?

Big Exchanges investeringsmetodik har designats av 3D Investing, som nu är en del av Square Mile Investment Consulting and Research. Som tidigare diskuterats bygger den på att betygsätta fonder på deras framgång med att engagera sig i FN:s hållbara utvecklingsmål, både vad gäller de underliggande företagen de investerar i såväl som deras egen praxis. Detta övervakas av en effektkommitté, som övervakar investeringarna och även utvecklar fondprofiler som syftar till att "göra fonderna levande" för potentiella investerare.

Framgången eller misslyckandet för The Big Exchange kommer att hänga på hur framgångsrikt det är att hålla fonderna till svars mot de stränga kriterier som den sätter dem, särskilt när den växer och kanske inkluderar fler medel från ett större antal investeringshus i mixen. Det har satt ribban högt när det gäller sina mål, vilket är beundransvärt, så det kommer att bli intressant att se hur det kommer att spela ut när tillgångarna under förvaltning ökar och det börjar bygga upp en mer komplett resultatlista.

Vilka är avgifterna?

The Big Exchange tar ut en administrationsavgift på 0,25 % per år, vilket är konkurrenskraftigt jämfört med sådana som Wealthsimple, Wealthify och Nutmeg, som alla tar mellan 0,6 %-0,75 % i genomsnitt. Det tar inte heller ut någon anslutnings- eller utträdesavgift och har inga andra dolda kostnader.

Där det är dyrare är avgifterna som ska betalas för de underliggande fonderna, som varierar från 0,8%-1,8% per år, beroende på de specifika fonderna. Detta är betydligt högre än vad du vanligtvis förväntar dig att betala för en fond som investerar i passiva fordon – även om en välskött aktiv fond utan tvekan lämpar sig bättre för att uppnå de etiska och hållbara investeringsmål som investeraren prioriterar. Det betyder att The Big Exchanges portföljer (som de kallar "bundles") är dyrare än etiska portföljer från sådana som Wealthsimple, Wealthify och Nutmeg när man tar hänsyn till fondkostnader och inte bara administrationsavgiften.

The Big Exchange inkluderar en avgiftskalkylator som ger investerare en indikation på hur mycket de sannolikt kommer att betala, beroende på hur mycket de vill investera.

Vilka prestanda kan jag förvänta mig av The Big Exchange?

Eftersom portföljerna är nya har de ännu inte byggt upp några betydande meriter, vilket gör det svårt att bedöma prestanda. Vi har dock tittat på de underliggande fondernas tidigare resultat, som ger en uppfattning om den tidigare utvecklingen för de försiktiga, balanserade och äventyrliga portföljerna under 1, 3 och 5 år. Uppenbarligen ger detta ingen garanti för potentiell framtida avkastning.

Siffrorna är färgade för att spegla varje fonds resultat jämfört med dess jämförbara enheter. Lila betyder att fonden var bland de bästa 25 % av aktörerna under tidsperioden, känd som den översta kvartilen. Grönt betyder att fonden befann sig i den andra kvartilen av utförare under tidsperioden. Gult betyder att fonden befann sig i den tredje kvartilen av presterande under tidsperioden (dvs. underpresterade jämförelsegruppens genomsnitt). Rött betyder att fonden låg i den nedre kvartilen av presterande resultat under tidsperioden (dvs. bland de sämst presterande jämfört med dess jämförelsegrupp).

Om ett nummer är svart , betyder det att det inte finns tillräckligt med data för jämförelsen av kamratgruppen.

Kumulerat resultat för The Big Exchange Försiktig portfölj under 1, 3 och 5 år

Kumulerat resultat för The Big Exchange Balanced-portföljen över 1, 3 och 5 år

Kumulerad prestanda för The Big Exchange Adventurous-portföljen över 1, 3 och 5 år

Vad som märks vid första anblicken är att det finns en stor överlappning av fonder som förekommer i flera portföljer. När vi gräver lite djupare kan vi se att 3- och 5-årsavkastningen på det hela taget ligger i de två översta kvartilerna när det gäller prestanda jämfört med sina respektive sektorsjämförbara grupper, med många som rankas mot toppen av den första kvartilen. Vissa av fonderna har dock utvecklats sämre under det senaste året på grund av deras exponering mot ren energi och teknologiaktier, som har svarat negativt på räntespekulationer de senaste månaderna.

Hur säker är The Big Exchange?

Konsumenter kan naturligtvis vara försiktiga med nya förslag, även om dess kopplingar till The Big Issue genom moderbolaget The Big Issue Group innebär att The Big Exchange har en stark grund. Det stöds också av stora "grundarpartners", inklusive Standard Life Aberdeen, Columbia Threadneedle, Quilter, Liontrust, AllianceBernstein, Nordea och Pictet Asset Management. Det leds av branschtrogen Campbell Fleming, som lämnade sin roll som global distributionschef på Standard Life Aberdeen för att gå med i The Big Exchange. Investeringar som görs med The Big Exchange täcks av Financial Services Compensation Scheme, som skyddar upp till £85 000 om det - eller dess moderbolag - skulle gå i konkurs.

Vilka är alternativen till The Big Exchange?

Med etiska investeringar som alltmer går över till mainstream, finns det ett växande antal alternativ tillgängliga. Detta sträcker sig från en hållbar investeringsnick från etablerade plattformar till innovation i form av appar som gör att människor enkelt kan engagera sig i effektinvesteringar. I den förstnämnda kategorin ger Muskot till exempel alla sina investeringar ett betyg av 10 för sina SRI-uppgifter, med allt över 7 som motsvarar "mycket bra". Rivaler som Wealthsimple har samtidigt dedikerade SRI-portföljer som står åtskilda från deras huvudsortiment. I den mer innovativa delen riktar sig plattformar som tickr till millennials som har ett intresse av effektinvesteringar över teman som klimatförändring och jämlikhet, medan etiska banken Triodos också försöker skaka om det befintliga systemet för att göra det mer rättvist och hållbart. En fullständig granskning av andra etiska alternativ finns i vår artikel "Vilka är de bästa ISA:erna för etiska aktier och aktier?"

Slutsats – Ska jag investera med The Big Exchange?

The Big Exchange har en intressant och ambitiös plan på plats och, om den lyckas, kan den fungera som en ytterligare katalysator för att flytta etiska investeringar mer fast till mainstream. Det har också ytterligare utvecklingar i pipelinen, med tillägget av en SIPP som planeras att lanseras inom en snar framtid. Som det ser ut är det för tidigt att bedöma, men ingredienserna finns där för att The Big Exchange ska bli en nyckelspelare i det här utrymmet när det börjar få fäste. Det kommer att tilltala dem som vill satsa på etiska investeringar, men som vill ha ett jargongfritt och praktiskt tillvägagångssätt där kostnader och investeringsval inte är deras viktigaste överväganden.