Obligationer har länge setts som ett bra alternativ för människor som letade efter en bra – och relativt konservativ – investering.

De gav ett bra sätt att balansera portföljen, så att en brant nedgång på aktiemarknaden – som vi upplevde 2008 – inte skulle skada din totala finansiella bild lika mycket som om du bara ägde aktier.

Men tiderna kan förändras, och obligationsinvesterare kan vara på väg att upptäcka att varje investeringsinstrument – ​​inklusive obligationer – har en baksida.

Under en lång tid har vi varit i en lågräntemiljö; så låg faktiskt att kurserna verkligen inte kunde gå lägre.

Nu ser det ut som att räntorna kan vara på väg åt motsatt håll, och när de stiger kan obligationer tappa i marknadsvärde. Här är anledningen:När du köper en obligation lånar du i princip ut pengar till ett företag eller en statlig enhet för en fast löptid till en fast ränta.

Det låter enkelt nog. Men om din obligation betalar en låg ränta - säg 2% - och nya obligationer som emitteras betalar högre än så, så kanske ingen vill köpa din obligation om du vill eller behöver sälja den före förfallodagen. Och så kan priset på den obligationen falla.

Den till synes konservativa investeringen var kanske inte en konservativ som så många trodde.

Så det är de dåliga obligationsnyheterna. Frågan blir då:Vad gör du åt detta? Vart går du för att hitta en någorlunda (men inte helt) säker plats för dina pengar som fortfarande kan ge en anständig avkastning?

En möjlighet att utforska är livräntor. Naturligtvis finns livräntor i olika former, men det finns en typ av livränta med fast index som kan ge konkurrenskraftiga räntekrediter utan den ränterisk som är förknippad med obligationer.

Med en av dessa livräntor kan en investerare dra nytta av marknadsanknutna räntekrediter och när han går i pension få en stadig inkomstström som inte kan överlevas. Dessa försäkringsprodukter är knutna till ett specifikt marknadsindex som tillåter konsumenter att få en begränsad nivå av räntekrediter baserat på marknadsvinster. Och eftersom pengarna faktiskt aldrig investeras på marknaden, skyddas deras kapital från nedåtriktade marknadsrisker.

Finns det nackdelar? Absolut. Dessa produkter har ofta ett tak som begränsar ränteintäkterna som du kan njuta av. Om indexets avkastning är negativ bokförs ingen förlust på ditt konto. Om indexets avkastning är positiv krediteras räntan på ditt konto – men med ett tak. Det kan bara gå så högt och inte högre.

Som med alla finansiella produkter bör du veta vad du får. Här är några frågor att ställa innan du köper:

• Vad är den garanterade lägsta räntan?
• Vilket index avgör beloppet på mina räntekrediter?
• Kommer räntekrediterna att beräknas årligen, kvartalsvis eller under någon annan tidsperiod?
• Vilka är överlämnandestraffen och skattekonsekvenserna av ett tidigt utträde ur avtalet?
• Kommer försäkringsbolaget att ha rätt att sänka taket någon gång i framtiden, och med hur mycket?

Slutligen, se till att prata med din finansexpert och en skatterådgivare om hur en livränta med fast index kan passa med din övergripande pensionsplan, särskilt med hänsyn till skatter och inflation.

Ronnie Blair bidrog till den här artikeln.

Värdepapper som erbjuds genom Madison Avenue Securities, LLC (MAS) medlem FINRA &SIPC. Rådgivningstjänster som erbjuds genom Global Wealth Management Investment Advisory (GWM), en registrerad investeringsrådgivare. MAS och GWM är inte anslutna enheter.

Investering innebär risk, inklusive potentiell förlust av kapital. Ingen investeringsstrategi kan garantera vinst eller skydda mot förlust under perioder med fallande värden. Försäkrings- och livränteproduktgarantier stöds av det utfärdande försäkringsbolagets finansiella styrka och skadebetalningsförmåga.