"Vid investeringar är det som är bekvämt sällan lönsamt." Så säger investeringsrådgivaren till PIMCO, Robert Arnott.

Även om det verkligen finns sanning i detta, skulle de flesta investerare göra klokt i att överväga hur obekväma de är villiga att vara innan marknaderna blir svåra. När allt kommer omkring kan en investeringsstrategi som är för obekväm leda till att strategin helt överges, vilket kan orsaka onödiga förluster och minskat förtroende.

Det sägs så mycket om "risktolerans" i investerarsamhället, men vad betyder det ens? Hur bestämmer man mängden och typen av risk som är lämplig när man bygger en portfölj? Det som fungerar bäst för en investerare kan vara väldigt olämpligt för en annan, så låt oss titta närmare på hur man väljer en portfölj som uppfyller dina mål effektivt och med minimalt obehag.

Överväg tre linser för att se investeringsrisk:kapacitet, attityd och behov – eller C.A.N. för kort.

Kapacitet mäter din förmåga att uppleva nedgångar i din portfölj utan att det har en förödande inverkan på din pensionslivsstil.

Om en investerare är ung har de fördelen av tid att återvinna portföljförluster, medan en person som närmar sig pension kanske inte har samma möjlighet. Därför är investeringstidshorisont ett kritiskt element för att bestämma riskkapaciteten. Kapaciteten kan också vara större för en investerare med en högre mängd diskretionära tillgångar. Om en person kan leva sin valda livsstil för $4 000 per månad och har miljontals dollar, har de naturligtvis en större riskkapacitet än en person med samma livsstil och en $100 000 portfölj. Riskkapacitet är därför ofta en funktion av tid och tillgängliga medel.

Inställning tar hänsyn till investerarens känslomässiga läggning. Attityd beror mer på bekymmer än plånbokens storlek.

Redan 2008 stod energiinvesteraren och affärsmagnaten T. Boone Pickens inför en nedgång på 2 miljarder dollar i sina investeringar. På frågan om hur han kände det berättade han enkelt och självsäkert för 60 Minutes att han så småningom skulle "få tillbaka pengarna."

Detta är en attityd som inte alla investerare har, och det är OK. Det är här vi behöver känna oss själva.

Beslutsfattande kan potentiellt leda till oöverstigliga investeringsmisstag. Alla är mottagliga för att köpa högt på grund av girighet och att sälja lågt på grund av rädsla. Eftersom en framgångsrik investeringsstrategi kräver tålamod och uthållighet, kan en inventering av din inställning till investeringsrisk bokstavligen ge stora utdelningar på lång sikt.

Behöver kräver att vi avgör hur mycket inkomst din portfölj kommer att behöva generera under pensionen när anställningslönecheckar ersätts med portföljinkomster.

Att beräkna behov är mycket mer en matematikövning än kapacitet och attityd. Enkelt uttryckt, vad kostar det att leva sitt liv? Genom att tilldela en månatlig kostnad till din livsstil kan du och en rådgivare planera den inkomstnivå som behövs från dina investeringar och inkomstkällor, oavsett om du använder pensioner, social trygghet, garanterad inkomstlivränta eller marknadsbaserade investeringar som aktier och obligationer. När du känner till ditt inkomstbehov kan portföljdesignen skräddarsys för att tillfredsställa dina unika behov för en decennier lång pensionering.

När du närmar dig pensionsplanering med C.A.N. tillvägagångssätt kan du utforma en investeringsportfölj och en inkomstplan så att du kan nå dina mål, med en sund attityd och genomtänkt spelplan. Naturligtvis kommer livet att vara lika dynamiskt i framtiden som det har varit tidigare, så anpassningar kommer att bli nödvändiga. Genom att veta vem du är och vad dina mål är, kommer du att vara mycket mer benägen att identifiera och implementera de råd som är bäst för dig.

Om du är som de flesta blivande pensionärer jag har träffat genom åren, frågar du dig själv:"Har jag vad som krävs för att investera och gå i pension framgångsrikt?" Med lite omtänksam och försiktig planering är du säker på C.A.N.

Kim Franke-Folstad bidrog till den här artikeln.