Jag skrev om bitcoin för första gången i början av 2017. Med tanke på allt som har hänt med kryptovaluta under de senaste månaderna är det dags för en uppdatering.
För lite perspektiv, låt oss ta en titt på det ursprungliga inledande stycket i min kolumn från mars 2017:
"Om du har tittat på bitcoinpriser på sistone vet du redan att de har gjort rekord. När detta skrivs är en enskild bitcoin värderad till nästan $1 300, mer än ett uns guld . För att sätta saker i perspektiv låg bitcoin-värdena i intervallet $300 - $400 under stora delar av 2015."
När detta skrivs är priset på bitcoin över $11 500 – det är nästan 10 gånger högre än i början av året. De som investerade i bitcoin för flera år (eller till och med i mars 2017) sedan är sannolikt glada. Men ska du gå med dem? Fortsätt läsa för att lära dig mer om bitcoin, hur det fungerar och varför den här investeringen kan vara värd att hoppa över, trots dess höga avkastning.
Generellt sett är bitcoin en kryptovaluta som används av onlineföretag och stora företag över hela världen. En av de största fördelarna med bitcoin är att valutan lätt kan passera gränser – vilket underlättar internationell handel.
För investeringar liknar bitcoin alla andra valutainvesteringar (eller råvaror). Detta innebär att när det kommer till din investeringsavkastning möter bitcoin samma uppförsbacke som att investera i:
Med andra ord, vid varje given tidpunkt är bitcoin värt vad marknaden än säger att det är värt. Även om detta inte är ett problem i sig, innebär investeringar i bitcoin vissa specifika utmaningar. Lika sexigt som att investera i bitcoin låter – och trots den senaste tidens prisuppgång – finns det åtminstone två grundläggande problem med att investera i bitcoin just nu:
När du investerar i bitcoin (eller guld, eller olja, eller andra råvaror, eller någon annan valuta, eller konst), satsar du gården på enbart prisuppskattning. Eller snarare, du satsar på att priset på bitcoin kommer att stiga jämfört med den amerikanska dollarn. Vad detta betyder är att bitcoin skiljer sig från mer konventionella investeringar som aktier, obligationer och fastigheter. Det beror på att konventionella investeringar ger möjlighet att generera pengar.
Som ett exempel är aktier en del av företagsägande. Företag finns till för att tjäna pengar. Som ägare av det företaget har du rätt till en del av vinsten.
Den vinsten kan antingen återinvesteras i verksamheten (för att öka värdet på verksamheten) eller betalas ut till investerare som utdelning. Hur som helst, en aktie genererar kontanter – vilket i slutändan berikar dem som äger aktier.
Detsamma gäller för obligationer. Obligationer spottar ut kontanter (vanligtvis två gånger om året). Med en obligation får du (oftast) tillbaka din ursprungliga investering, plus ränta.
Detsamma gäller fastigheter. Hyresfastigheter kan värderas (eller sjunka) i pris. Men hur som helst, hyresfastigheter finns med målet att generera pengar till investerarna – kontanter utöver kostnaderna för att underhålla fastigheten.
Tyvärr är det inte fallet för bitcoin, guld, "Forex", råvaror eller konst. Den här typen av investeringar genererar inte kontanter. Istället kan investerare bara hoppas att de stiger i värde med priset på inflationen.
Din investering måste inte bara öka i inflationstakten, den måste också gå utöver inflationen för att kompensera för transaktionskostnaderna. Tro mig när jag säger att det sällan är fallet. De flesta råvaror ökar i takt med inflationen. Dessutom ökar inte valutan i värde alls - för det är precis vad inflation är - en minskning av valutans värde!
I genomsnitt växer ekonomierna. En växande ekonomi kan öka efterfrågan på varor och tjänster. Detta kan leda till att priserna för nämnda varor och tjänster ökar. Dessutom "skriver" enheter som utfärdar valuta vanligtvis mer valuta. Detta devalverar den valutan, vilket kräver att mer av samma valuta krävs för samma vara eller tjänst.
Dessa två faktorer – en växande ekonomi och tryckning av mer pengar – kan orsaka inflation. Därför bör en investering i valuta, till sin natur, inte kunna växa med inflationen. Så din investering i valuta förlorar inte bara pengar på grund av inflation, utan din investering förlorar också på köp-/försäljningsspreaden – priset för att köpa till en annan valuta.
Bitcoin-förespråkare hävdar att bitcoin verkligen kommer att växa över inflationen. Förespråkare för bitcoin hävdar att det är en "deflationär valuta." Och än så länge ser det ut att vara fallet. Naturligtvis, med bara en kort tidslinje sedan bitcoin har funnits, kan det vara svårt att göra det fallet definitivt. Detta är till skillnad från aktier, som har funnits i århundraden.
Kort sagt, bitcoin och liknande investeringar har en stor nackdel när det gäller att generera en investeringsavkastning. Bitcoin genererar inte pengar som aktier, obligationer och hyresfastigheter gör – och de har den extra utmaningen att aldrig ens kunna hålla jämna steg med inflationen!
Mean reversion är ett fint sätt att säga:Det som går upp måste komma ner – och vice versa.
Alla investeringar är föremål för medelåtergång, och bitcoin är inget undantag. Genomsnittlig återgång i sig är inte en dålig sak, men det är fortfarande värt att notera när det kommer till att investera i bitcoin, specifikt.
Som nämnts och visas i diagrammet ovan ger råvaror en investeringsavkastning i ungefär samma takt som inflationen - före avgifter. Dessutom är råvaror beroende av enbart prisuppskattning för att ge en investeringsavkastning. Detta beror på att råvaror inte genererar kontanter.
Så om du ska få en investeringsavkastning från bitcoin, vill du inte köpa på en marknadstopp. Men den senaste tidens prisuppgångar tyder på att det är möjligt att vi är i toppen av bitcoin-marknaden – eller åtminstone på väg.
Försök att tänka på att investera i bitcoin som du skulle köpa en lott. Det kostar bara en dollar, men du kan vinna stort. Men som historiskt visat med råvaror är oddsen goda att du kommer att förlora pengar jämfört med en låg kostnad, diversifierad investering.
För det mesta kommer du att ha det mycket bättre om du väljer en långsiktig investeringsstrategi som inte är fullt så volatil. Du bör också diversifiera så mycket du kan; på så sätt kommer du inte att förlora din skjorta om en viss investering faller isär.
Om du väljer att kasta dina pengar i bitcoin trots detta råd, vet bara att du gör det på egen risk. Det bästa du kan göra är att begränsa din investering till ett belopp du har råd att förlora och sedan göra dig redo för en lång och ojämn resa.
Ja, bitcoin är en volatil investering som med stor sannolikhet kan vara en bubbla. Av den anledningen kan du förlora det mesta (hela?) av din investering. Men förutom att bitcoin är en riskabel investering av alla anledningarna att investeringar kan vara riskabla (dvs volatilitet), lider bitcoin och andra kryptovalutor av ytterligare säkerhetsutmaningar som traditionella investeringar (som vanliga vaniljaktier och obligationer) inte gör.
Istället för att den vanliga investeringsrisken för att din huvudstol minskar i värde, med kryptovalutor, kan du förlora dina kryptotillgångar helt. Förutom prisvolatilitet har investerare i kryptotillgångar förlorat pengar på grund av:
Klicka HÄR för att se originalversionen av den här artikeln.
Flyga blind med Bitcoin:Ska du också investera?
Bitcoin:Varför du INTE bör investera i dagens dårars guld
Bör du investera i krypto?
Cirkel av kompetens – varför bör du investera i den?
Var ska du investera dina pengar?
Bör du investera under en lågkonjunktur?
Ska du investera i Axis Liquid Funds?
Ska du investera i guld 2022?