Som investeringsproffs gör det ont att skriva detta:I en värld av fondinvesteringar får du inte alltid vad du betalar för. Ofta vet du inte ens hur mycket du betalar.

När det kommer till kläder, måltider, hotell, bilar och många andra produkter och tjänster är vi vana vid att betala mer för högre kvalitet. Tyvärr gäller inte den tumregeln för investeringar.

Alla fonder tar ut avgifter. Det är inget fel med det. Chefer måste få betalt, och fonderna ådrar sig kostnader som en del av att bedriva verksamhet.

Vissa fonder är dock dyrare än andra. När nya kunder kommer till vårt företag äger de vanligtvis fonder med höga kostnadskvoter. När jag påpekar detta frågar de ibland om de betalar en högre avgift för bättre prestanda. Tyvärr är det ofta inte fallet.

Små ökningar i fondens utgiftskvoter kan lägga till stora skillnader i dollar i din avkastning över tid. Låt oss till exempel titta på två fonder:en investering på 10 000 USD i en fond med ett kostnadsförhållande på 2 % jämfört med samma investering på 10 000 USD i en fond med ett kostnadsförhållande på 0,5 %. Om båda har en vinst på 10 % på ett år, skulle fonden med den högre kostnaden netto 10 800 USD mot 10 950 USD för fonden med lägre kostnader. Den skillnaden ökar med tiden.

Det är lätt att hitta fondernas utgiftskvoter på sajter som Morningstar eller Yahoo Finance. Här är en översikt över några av avgifterna som fonder kan ta ut:

Förvaltningsavgifter

Denna går till fondens portföljförvaltare. När detta skrivs har Superfund Managed Futures Strategy A (SUPRX) en av de högsta förvaltningsavgifterna i fonduniversumet på 3,28 % enligt fondens prospekt. LoCorr Dynamic Equity A (LEQAX) hade fondkostnader på 3,21 % som anges i dess prospekt. Fondbolag kan höja eller sänka de angivna kostnadskvoterna från år till år, men de tenderar att sväva runt de belopp som anges i prospektet.

Vanligtvis tar fonder som förvaltas passivt lägre förvaltningsavgifter. Detta beror på att de spårar en korg med aktier. Vanguard- och Dimensional Fund-familjer har låga interna kostnadskvoter. De dyrare aktivt förvaltade fonderna har en person eller ett team av människor som försöker välja de bästa investeringarna. Trots de högre avgifterna lyckas de inte alltid överträffa sina riktmärken.

12b-1-avgifter

Dessa avgifter används för att belöna mellanhänder för att marknadsföra en fond. Det är med andra ord en provision. Var medveten om:En registrerad investeringsrådgivare med endast avgift kan inte få någon av dessa provisioner och har inte incitament att sälja dessa produkter till omedvetna kunder. En rådgivare som inte är skyldig att agera som förtroendeman kan sälja dessa produkter till dig med extra avgifter.

Om du undrade så förbättrar inte högre 12b-1-avgifter prestandan. Mer om avgifter och prestanda senare. Dessa avgifter är i genomsnitt cirka 0,13 %, så om du köper 10 000 USD av en fond med 12b-1 avgifter, översätts det till 13 USD per/år. Detta är en årlig avgift som kan delas ut till mäklaren som sålde fonden.

Inlösenavgifter

För att motverka handel kan fonder ta ut en inlösenavgift från investerare som säljer aktier. Inlösenperioder har ett stort intervall - vanligtvis 30 dagar till ett år - så se till att förstå om och hur din fond bedömer inlösenavgifterna innan du köper (och särskilt innan du säljer). Det är en procentandel av fondernas värde men kan inte vara mer än 2% enligt mandat från SEC. Avgiften går inte till mäklaren. Istället flödar det tillbaka till fondens tillgångar.

Ladda

En belastning är en annan försäljningsavgift som belönar en mellanhand för att distribuera aktier i en värdepappersfond. Laster kan vara front-end eller back-end.

• Front-end-laddningar finns vanligtvis i A-aktieklasser. Denna försäljningsavgift uppstår när investeraren köper fonden och den kan vara så hög som 5,75 % av den totala investeringen! Pengarna skickas vanligtvis vidare till mäklaren som sålde fonden till dig.
• Back-end-laddningar (aka uppskjutna försäljningsavgifter) finns vanligtvis i B-aktieklasser. Denna avgift uppstår när investeraren säljer fonden och kan vara så hög som 5 %! Pengarna går till mäklaren som säljer investeringen.

Fråga alltid din rådgivare om du betalar någon av dessa avgifter. Eller ännu bättre, slå upp det själv.

Men vänta, det finns mer.

Fonder med hög omsättningshastighet ådrar sig en mängd "dolda" kostnader som är mindre transparenta för investerare. De två primära dolda kostnaderna är transaktionsavgifter och skatteineffektivitet. Tillsammans är de de värsta förövarna när det gäller att driva upp fondutgifter.

UC Davis professor Roger Edelen och hans medforskare från University of Virginia analyserade portföljinnehav och transaktionsdata för 1 758 fonder från 1995 till 2006. Edelen fann att transaktionskostnader, eller kostnader för handel med värdepapper inom en fond, kan vara högre än kostnadsförhållande. Avgifterna kan variera beroende på tillgångsslag. Till exempel betalar investerare i tillväxtfonder med små bolag i genomsnitt 3,17 % i transaktionskostnader och fonder med stora bolag betalar 0,84 % per år.

Fonder är notoriskt ineffektiva när det kommer till skatter. Säg att du köpte en fond som för närvarande har en aktiehandel för 100 USD per aktie. Sedan sjunker aktien till $80, och fonden bestämmer sig för att sälja den positionen. Du förlorade precis $20 på det innehavet, vilket borde generera en skatteavskrivning. Men om fonden ursprungligen förvärvade aktien för $50, måste fonden betala skatt på dessa vinster. Som investerare i fonden måste du ta del av den skatteskulden. Enligt en studie av Morningstar är den genomsnittliga kostnaden för ineffektivitet i fondskatten cirka 1,10 % per år.

Men vänta, det finns fortfarande mer.

Tro det eller ej, ju högre avgifter desto sämre presterar fonder, enligt en annan studie av Morningstar. Och det gällde i alla tillgångsklasser. Intuitivt är det vettigt:Ju högre avgifter, desto större hinder måste fonden övervinna för att överträffa sina konkurrenter.

Hur är det med transaktionskostnader och skatteineffektivitet? En gemensam studie 2017 av Sherbrooke University, York University och University of Western Ontario undersökte 2 856 fonder under perioden från 1991 till 2012. Forskningen visade att hög omsättning förutsäger lägre prestanda och högre volatilitet.

Så, vad ska du göra?

Bara för att vissa fonder tar ut orimliga avgifter och underpresterar sina riktmärken betyder det inte att du ska ge upp fonder. Flera fondfamiljer, som Dimensional Fund Advisors, Vanguard och BlackRock, är populära bland investerare som letar efter prisvärda och effektiva investeringar.

Ett snabbt och enkelt sätt att hitta information om utgifter och dolda kostnader är Morningstars hemsida. När du söker efter en fond kommer du att se information om dess utgifter och omsättning, förutom basdata, som dess aktuella pris. Kostnadskvoten är enkel och kombinerar förvaltningsavgiften, 12b-1 avgifter och andra driftskostnader till en procentsats för enkel jämförelse.

Mer nyfikna investerare kan också titta på omsättningen. Precis som med utgifter är ett lägre antal bättre. Om fonden omsätter 100 % ersätter fonden alla sina innehav under en 12-månadersperiod, vilket innebär högre transaktionskostnader och skatter.

När du väljer en fond, titta inte bara på tidigare resultat. När du är säker på att fondens strategi överensstämmer med dina investeringsmål, risktolerans, tidshorisont och övergripande tillgångsmix, se till att du förstår avgifterna som tas ut. Vill du inte att mer av dina surt förvärvade pengar ska stanna hos dig istället för att täcka någon annans fickor?