Om du är som de flesta investerare, har du fokuserat på att tjäna pengar under större delen av ditt ekonomiska liv. Men när du väl är pensionerad eller nära pensioneringen tror jag att du måste växla, för att sätta skyddet före tillväxten för att få ditt sparande att räcka.

SE ÄVEN:Är 4 % uttagsfrekvens fortfarande en bra tumregel för pensionering?

Med andra ord, jag föreslår att du bara ska ta så mycket risk som är nödvändigt för att uppnå dina ekonomiska mål.

Räkna ut hur mycket avkastning du verkligen behöver

Låt oss säga att du har gjort det extremt bra med dina besparingar och investeringar genom åren. Du har 10 miljoner USD i besparingar och lever på 100 000 USD per år, så din levnadskostnad är i princip 1 %. Om du bara tjänade 1 % på dina pengar, skulle du aldrig få tillgång till ditt boägg alls. Jag skulle säga att du har vunnit spelet och att du inte ska riskera den vinsten. Om du var tränare för ett fotbollslag som låg före med 10 poäng i fjärde kvartalet, skulle du säga till dina spelare att göra något som kan kosta dig matchen? Jag skulle inte, och jag skulle säga detsamma till en investerare.

Om du har 10 miljoner USD och bara behöver en avkastning på 1 % för att stödja din livsstil, anser jag att du inte ska ha någon börsrisk. I den takten skulle du förmodligen kunna sätta dina pengar på ett sparkonto och tjäna tillräckligt för att stödja din livsstil.

Det kan vara frestande att ta en risk, särskilt när marknaden är hausse, men låt mig fråga dig detta:Om jag på något sätt kunde garantera dig att en avkastning på 2 % skulle hålla dig ekonomiskt säker för resten av ditt liv, skulle du ta den kursen – även om den inte slog S&P? Jag tror att de flesta skulle ta den affären och vara riktigt glada över att de aldrig mer behövde oroa sig för pengar.

Det är därför jag tror att din pensionsinkomst är viktigare än den procentuella avkastningen på dina pengar.

Vad händer om du inte har det lika bra?

Men vad händer om du bara hade sparat 100 000 USD och du behövde 10 000 USD per år för att stödja din livsstil? Det skulle innebära att du behövde en avkastning på 10 %. Skulle jag råda dig att jaga en 10% avkastning? Nej. Jag skulle hävda att det inte finns något sätt att få den räntan konsekvent.

Ja, den genomsnittliga årliga avkastningen för S&P 500 sedan starten är 10%, men när du justerar för inflationen sjunker genomsnittet till cirka 7%. Och det finns ett större problem:den hastigheten är ett genomsnitt från 1926 till 2018. Hastigheten är ingenstans lika konsekvent i mindre tidssteg. Den genomsnittliga avkastningen 2007 var bara 5,48 % — och 2008 var den -36,55 %.

Och för att upprepa poängen med denna artikel:Om du jagar hög avkastning tar du höga risker. När du arbetade hade du kanske kunnat täcka en del av dina förluster med din lön. Men när du väl är pensionerad riskerar du inte bara ditt boägg:du riskerar inkomster som hjälper till att täcka dina levnadskostnader. Du löper risken att bli fattig.

Se även:Hur kan jag uppskatta den inkomst jag behöver när jag går i pension?

Två alternativ för att åtgärda ditt underskott

Eftersom att försöka hög avkastning är för riskabelt, vad kan du göra för att få pengarna att räcka till när du går i pension om ditt sparande inte motsvarar dina utgiftsbehov? Innan du överväger att öka din börsrisk för att kompensera för underskottet, föreslår jag först att du tittar noga på dina utgifter istället.

Att sänka kostnader är svårt för de flesta. Termen innebär att du eliminerar något du gör - och förmodligen gör för nöjes skull snarare än för nödvändigheten, annars skulle det inte ligga på bordet som ett kostnadsbesparingsalternativ. Istället råder jag människor vars livsstil överträffar deras ekonomiska möjligheter att minska kvantiteten. Till exempel, jag föreslår inte att de slutar spela golf, utan drar ner från att spela från fem dagar i veckan till att spela tre. Om de äter ute tre gånger i veckan, föreslår jag att de äter ute en gång i veckan.

Det är vettigt:Vill du gå ner i vikt slutar du inte äta, du äter bara mindre. Denna "minskning i kvantitet" är samma typ av idé. Klarar du kvantitet så sköter utgifterna sig själva.

Och om kostnadsbesparingar inte kommer dig tillräckligt långt? Tja, det finns en annan sak du kan behöva göra:Överväg att arbeta längre, eller, om du redan är pensionerad, gå tillbaka till jobbet.

Ett annat sätt att tänka på pension

Om du tycker att min version av ekonomisk planering för pensionering ser mer ut som kassaflödesanalys än en typisk investeringsplan, så har du rätt. Mitt jobb som finansiell rådgivare är att hjälpa mina kunders pengar att räcka så länge som de gör. Jag tror att det är ditt jobb som investerare också. Och jag tror att det bästa sättet att göra det är att bara ta så mycket risk som du behöver för att stödja din levnadsstandard.

Se även:Vill du ha ett andra pass? Här är 3 länder du kan köpa dig in i EU