Securities and Exchange Commission (SEC) godkände nyligen ett konsumentvänligt paket med Best Interest-regler som kräver att mäklarfirmor avslöjar potentiella intressekonflikter när de ger ekonomisk vägledning till konsumenter.

De nya kraven ger starkare skydd och transparens för kunder till investeringsrådgivare och mäklare. Officiellt känd som SEC Regulation Best Interest:The Broker-Dealer Standard of Conduct, de nya reglerna höjer ribban för mäklar-återförsäljarens uppförandestandard utöver befintliga "lämplighets"-förpliktelser. Lämplighetsstandarden innebar att investeringar eller produkter som mäklare rekommenderade för kunder bara behövde vara "lämpliga" för deras mål, men inte nödvändigtvis det bästa valet eller det med de lägsta avgifterna.

Den nya högre uppförandestandarden som träder i kraft bygger på viktiga förtroendeprinciper, även om de inte kräver fullständiga förtroendeuppdrag (ett krav som registrerade investeringsrådgivare måste uppfylla). Reglerna kräver att mäklare höjer standarden för att möta kundens bästa och undvika potentiella konflikter när de rekommenderar aktier, fonder och andra finansiella produkter. Sådana konflikter kan handla om de avgifter som investerare betalar, eller de provisioner mäklare tjänar, för professionell rådgivning om investeringsstrategier och investeringsbeslut.

Enligt förordningen Best Interest kommer mäklare-handlare att vara skyldiga att agera i kundens bästa när de ger en rekommendation om alla värdepapperstransaktioner eller investeringsstrategier som involverar värdepapper. Reglerna klargör att en mäklare-handlare inte får sätta sina ekonomiska intressen före en privatkunds intressen när de lämnar rekommendationer. Dessa SEC-åtgärder bör hjälpa till att förtydliga uppförandestandarderna för mäklare-handlare och investeringsrådgivare, och på så sätt ge investerare en bättre förståelse för att jämföra tjänster och göra välgrundade val angående finansiella rekommendationer.

Upplysningsskyldighet ökar transparensen

När dessa regler träder i kraft kommer registrerade investeringsrådgivare och mäklare att ge detaljinvesterare enkel, lättförståelig information om arten av deras förhållande till sina finansexperter. Här är en kort sammanfattning av de olika delarna:

Upplysningsskyldighet:

Mäklare-återförsäljare måste avslöja specifika fakta om förhållandet och rekommendationer, inklusive avgifter och typen och omfattningen av tillhandahållna tjänster. De måste avslöja eventuella konflikter, begränsningar för tjänster eller produkter och om mäklaren-återförsäljaren tillhandahåller övervakningstjänster.

Vårdplikt:

En mäklare-handlare måste utöva rimlig noggrannhet och försiktighet när han lämnar en rekommendation till en investerare. Mäklaren-återförsäljaren måste förstå potentiella risker, belöningar och kostnader i samband med rekommendationen. Mäklaren-återförsäljaren måste sedan överväga dessa faktorer i termer av privatkundens investeringsprofil och ge en rekommendation i detaljkundens bästa.

Intressekonfliktskyldighet:

Mäklaren-återförsäljaren måste upprätta och tillämpa skriftliga policyer och procedurer utformade för att identifiera och eliminera intressekonflikter. Denna skyldighet kräver specifikt åtgärder för att:

• Lämpa konflikter som skapar ett incitament för företagets finansiella experter att sätta sina intressen eller företagets intressen före detaljkundens intressen;
• Förhindra att begränsningar av erbjudanden, såsom en begränsad produktmeny eller att endast erbjuda egna produkter, får företaget eller dess finansiella expert att sätta sitt intresse eller företagets intressen före detaljkundens intresse; och
• Eliminera försäljningstävlingar, försäljningskvoter, bonusar och icke-kontant ersättning som är baserad på försäljning av specifika värdepapper eller specifika typer av värdepapper inom en begränsad tidsperiod.

Dessutom kommer ett nytt formulär CRS Relationship Summary att kräva att registrerade investeringsrådgivare och mäklare-handlare ger privatinvesterare enkel, lättförståelig information om arten av deras relation med sina finansexperter.

Formatet på relationssammanfattningen möjliggör jämförbarhet mellan två olika typer av företag. Form CRS kommer också att innehålla en länk till en dedikerad sida på SEC:s webbplats för investerarutbildning, Investor.gov, som erbjuder utbildningsinformation om mäklare-handlare och investeringsrådgivare.

Nya regler för att kräva uppdaterade efterlevnadsplattformar

Kommissionen inser att dessa nya regler kommer att kräva att olika marknadsaktörer ändrar sin verksamhet, inklusive obligatoriska avslöjande, marknadsföringsmaterial och efterlevnadssystem.

Tillsynsmyndigheter fokuserar på rådgivare som använder personliga e-postkonton, snabbmeddelanden och texter för att skicka affärsrelaterad kommunikation till kunder för värdepappersrelaterad korrespondens. I många fall involverar dessa onlinekonversationer överdriven handel och olämpliga rekommendationer som involverar användning av marginaler och hemliga personliga e-postkonton och textmeddelanden för att bedriva värdepappersaffärer.

Det finns många exempel på mäklare som använder obehöriga konton för att bedriva värdepappersaffärer som resulterade i enorma böter och straff för företaget och mäklaren. I ett fall bötfälldes en mäklare med 5 000 USD för att ha använt icke godkända textmeddelanden för att kommunicera med en kund för att bedriva värdepappersaffärer. Han korresponderade regelbundet med sitt företags kunder via texter angående värdepappersaktivitet på deras konton.

Vad konsumenterna bör göra för att dra nytta av nya regler

Konsumenter kan dra fördel av SEC Best Interest-reglerna för att skydda sig mot sådana fall hos sina rådgivningsföretag. Så här gör du:

• Se till att fråga din finansiella rådgivare om deras praxis och vilka åtgärder de har vidtagit för att följa SEC Best Interest-reglerna.
• Fråga din finansiella rådgivare om de är en förtroendeman. Om de är det, få dem att skriva att de agerar som förtroendeman.
• Fråga om ersättningsmodellen och avslöjandena.
• Fråga även din rådgivare vilka applikationer de använder för att kommunicera med kunder via sms, e-post, snabbmeddelanden och applikationer för samarbete.
• Var inte rädd för att fråga om de tillsynspolicyer de har på plats när de bedriver kundaffärer.

Att underlåta att följa SEC Best Interest-reglerna och andra SEC och FINRA övervaknings- och bevarandeskyldigheter kan innebära allvarliga konsekvenser för företag och deras anställda. Den här senaste nivån av ansvarsskyldighet kommer att bidra till att säkerställa att all kundkommunikation är registrerad och kan utredas för tjänstefel, vilket skapar en stor vinst för investerarnas förtroende och mäklarens ansvar.