De flesta som investerar efter skatt letar efter sätt att öka sin avkastning samtidigt som de minskar de långsiktiga kostnaderna. Det är en stor anledning till att så många investerare vänder sig till fonder och ETF:er; båda alternativen gör det enkelt att köpa en enda investering och behålla den under lång tid med lägre kostnader än vissa alternativ.

Men vilket investeringsalternativ ger dig de bästa resultaten? Även om ingen vet säkert, intervjuade jag nyligen Ryan Kirlin i Podcasten Stay Wealthy för att få hans syn.

Ryan är en ETF-expert och Head of Capital Markets för Alpha Architect som är övertygad om att ETF:er kommer att segra över fonder på lång sikt på grund av tre stora fördelar de har.

ETF:er vs. fonder – vad är skillnaden?

Innan vi dyker in i fördelarna med ETF:er jämfört med fonder, är det viktigt att komma ihåg att dina surt förvärvade pengar inte bör investeras utan en investeringspolicy (IPS) på plats. En IPS vägleder hur dina pengar investeras – även om du är en gör-det-själv-investerare – och hjälper till att undvika dramatiska, irrationella förändringar i en portfölj.

Med det ur vägen, låt oss utforska hur ETF:er och fonder fungerar.

En ETF, eller börshandlad fond, är en diversifierad korg av värdepapper (dvs. aktier och/eller obligationer) som spårar ett index, som S&P 500. Eftersom forskningen görs åt dig, kan du investera i en ETF genom att köpa en ETF hela industrin eller en sektor av ekonomin utan att behöva köpa hundratals, om inte tusentals, individuella värdepapper.

Lustigt nog fungerar en fond på liknande sätt eftersom den också är en diversifierad korg av värdepapper som består av aktier, obligationer och/eller andra investeringar.

Enligt Kirlin styrs ETF:er och fonder i stort sett under samma regler, men ETF:er får vissa undantag. Den mest påfallande skillnaden - och en som han tycker ger dem en fördel - är att ETF:er kan köpas och säljas under hela dagen. Placeringsfonder, å andra sidan, kan endast handlas en gång per dag, efter att marknaden stänger och nettotillgångsvärdet (NAV) har beräknats.

De största fördelarna med ETF:er

Att du kan handla ETF:er under dagen är en stor fördel jämfört med fonder, konstaterar Kirlin, men kanske inte av de skäl du tror.

Kirlin säger att historiskt sett har fonder spelat en mycket större roll vid panikförsäljning eftersom de bara kan handlas i slutet av dagen. Detta kan lämna investerare i en position där de känner att de måste sälja om de är nervösa för potentiella förluster jämfört med att vänta på att se hur det går.

Även om det kan tyckas som att ha möjlighet att handla ETF:er under dagen skulle leda till mer panikförsäljning under en nedgång, säger Kirlin att det motsatta är sant. Investerare som har möjlighet att handla intradag verkar vara mer benägna att vänta ut eftersom de vet att de inte är begränsade till ett handelsfönster. Detta innebär att de slutar fatta det optimala beslutet med sina ETF:er, vilket nästan alltid är beslutet att inte göra någonting.

"Om du handlar för mycket kommer du att förlora pengar på lång sikt", säger Kirlin.

Förutom intradagshandel, här är några fler fördelar med att använda ETF:er som du kanske inte känner till:

ETF:er är mer transparenta

Kirlin noterar att ETF:er är mer transparenta än fonder, mest för att ETF:er har en "transparenskultur".

Även om SEC inte kräver det, publicerar nästan varje ETF-emittent de dagliga innehaven för sina fonder på gratis, allmänt tillgängliga webbplatser. Gå till Alpha Architect eller iShares, till exempel, så hittar du de detaljerade innehaven av varje ETF de förvaltar. Värdepappersfonder, å andra sidan, är bara skyldiga att avslöja sina innehav kvartalsvis.

När det kommer till ETF:er innebär daglig rapportering att du alltid har tillgång till detaljerad information om dina investeringar, vilket kan hjälpa dig att känna dig trygg.

ETF:er kommer med lägre kostnader

I stort sett tenderar ETF:er också att ha lägre kostnader än fonder - som att de tar ut lägre driftskostnader. Det betyder att du vanligtvis kommer att betala mindre för att investera i ETF:er än du skulle göra i jämförbara fonder på lång sikt.

Kirlin säger att detta mest beror på att "ETF är helt enkelt en bättre teknik än fonder."

De kräver mindre journalföring och färre anställda för att förbli i drift, så ETF-leverantörer kan överföra kostnadsbesparingarna till dig.

ETF:er är mer skatteeffektiva än fonder

Slutligen pekar Kirlin på en Rob Arnott-studie som drar slutsatsen att ETF:er är betydligt mer skatteeffektiva än fonder.

Det finns två huvudorsaker till detta. För det första är fonder poolade investeringar. Med en samlad investeringsfond investerar du tillsammans med hundratals — eller till och med tusentals — andra investerare, men ni behandlas alla som en enda kontoinnehavare. Därför, om fonden realiserar kapitalvinster under ett givet år, måste varje investerare som äger fonden på ett skattepliktigt konto betala en del av skatten. Det betyder att du kan fastna med att betala kapitalvinstskatt under ett år där du inte gjorde en enda transaktion.

För det andra är de flesta fonder aktivt förvaltade. Det betyder att fondförvaltaren ofta köper och säljer värdepapper i ett försök att slå marknaden istället för att bara försöka spåra ett specifikt index. Det är inte bara omöjligt att konsekvent slå marknaden, utan frekvent handel skapar regelbundna skattekonsekvenser för investerare som äger fonden på ett icke-pensionskonto. Och att betala skatt varje år kan vara ett stort hinder för din långsiktiga portföljavkastning.

ETF:er, å andra sidan, ger dig möjligheten att låta dina pengar blandas över långa tidsperioder utan att skattedraget. Precis som en aktie betalar du bara kapitalvinstskatt när du säljer några eller alla dina aktier med vinst. Att skjuta upp reavinstskatten och låta dina pengar sammansättas utan friktionen av en årlig skatteräkning kan göra stor skillnad.

Hur stor skillnad står det på spel? Arnotts forskning visar att fonder i genomsnitt skapar 0,80 % skattedrag, jämfört med 0 % för ETF:er.

Det är viktigt att notera att om en ETF hålls på ett skattepliktigt mäklarkonto måste investeraren fortfarande betala skatt på utdelningar och räntor som intjänas varje år. De är inte helt skattefria. Men, som tidigare nämnts, kan kapitalvinster skjutas upp och skatterna kan realiseras när det är den mest optimala tiden för investeraren.

På samma sätt som att göra Roth-konverteringar för att sänka skatter i pension, "Du kan sälja ETF:er som du har ägt i 10 år under ett låginkomstår", säger Kirlin.

Det är inte svårt att se varför denna skillnad är så viktig att tänka på när man letar efter den bästa investeringslösningen.

Nackdelarna med att använda ETF:er

Fördelarna med att använda ETF:er är svåra att ignorera, men det betyder inte att de passar alla. Det finns två stora nackdelar att tänka på innan du plöjer dina pengar i dessa produkter.

För det första, eftersom ETF:er handlas inom dagen som en aktie, betalar du en dold avgift varje gång du köper eller säljer. Denna avgift kallas bud-ask spread, ofta kallad ett mått på marknadens likviditet. Storleken på spridningen - och avgiften - beror på utbudet och efterfrågan på en viss investering samt den tid på dygnet du gör transaktioner. Det betyder att handel med ETF:er kräver större due diligence från din sida för att säkerställa att avgifterna minskas.

För det andra tillåter de flesta större förvaringsinstitut dig fortfarande inte att göra regelbundna, automatiserade investeringar i ETF:er. Till exempel, om du vill bidra med 100 $ till ditt investeringskonto varje månad och automatiskt investera dessa dollar i en ETF, är det troligen inte möjligt. Du skulle behöva köpa dina ETF:er manuellt varje månad – och navigera runt bud-fråga-spridningen – när dina 100 USD landar på kontot. Å andra sidan gör förvaringsinstituten det vanligtvis väldigt enkelt att skapa ett automatiserat investeringsprogram i en värdepappersfond eller en korg av värdepappersfonder. Och det är allmänt känt att automatisering av dina investeringar är en av nyckelingredienserna för långsiktig ekonomisk framgång.

Resultatet av resultatet

När du börjar tänka på ETF:er som en billigare, mer transparent kusin till fonder, är det lätt att se varför du kan behöva titta närmare på dem. Det finns en anledning till att ETF-marknaden har växt dramatiskt de senaste åren medan fondmarknaden har förblivit mestadels oförändrad när det gäller tillgångar under förvaltning.

Se till att överväga hur och om ETF:er bör spela en större roll i din pensionsportfölj – särskilt om du maximerar skatteförmånliga konton och börjar investera efter skatt. Den ökade transparensen och lägre kostnader som ETF:er erbjuder kan vara en stor förbättring för ditt resultat, men de potentiella skattefördelarna kan vara ännu viktigare.