Om du har investerat ett tag har du troligen en plan på plats. Naturligtvis kommer dessa planer att variera beroende på dina specifika mål, ålder och risktolerans. Men det väsentliga är att något slags uppnåeligt mål, såväl som en plan för hur man når det målet, är gemensamt för de flesta investerare.

Tillsammans med det kommer dock ett fatalt fel som ses alldeles för ofta:Dessa planer görs i ett vakuum. Du kanske tror att om jag fortsätter att tjäna min nuvarande lön, lägger 10 % i sparande och investerar ytterligare 25 %, så kommer allt att bli bra. Tyvärr händer ingenting i ett vakuum – minst av allt i investeringsvärlden.

Faktum är att omständigheterna under vilka du gjorde din plan med största säkerhet kommer att förändras. Inkomster kan fluktuera (antingen förväntat eller oväntat), räntorna förändras, inflationen stiger eller sjunker, ekonomier upplever recessioner och industrier kraschar.

Detta innebär att vårt omedelbara kontantbehov och riskerna förknippade med vissa investeringar också kan fluktuera avsevärt. Sättet som de påverkar vår långsiktiga finansiella plan är avgörande.

Ingen av oss kan förutse hur framtiden kommer att utvecklas. Men vi kan uppskatta vad som skulle hända med vår portfölj om några av dessa initiala faktorer skulle förändras. Grundidén är inte alltför komplicerad:Om din primära inkomstkälla minskar kraftigt, kommer ditt begränsade sparande att kräva att du avvecklar långsiktiga investeringar för att generera kortsiktigt kassaflöde och därmed kastar hela din pensionsplan ur kurs?

Det här är de händelser vi vill undvika – och stresstestning av vår ekonomiska plan hjälper oss att göra just det.

I praktiken kräver denna process en stor mängd kunskap och expertis. De flesta investerare vänder sig till finansiella rådgivare för att hjälpa till med en sådan uppgift. Oavsett om du vill göra detta själv eller planerar att vända dig till en pålitlig rådgivare, kommer följande att ge ett försprång i båda riktningarna.

Stresstesta din portfölj:Överväganden

Den första och mest avgörande aspekten av ett stresstest är att börja med en budget. Genom att beräkna din budget kan du prognostisera kontantbehov över tiden.

Genom att förstå dina kontantbehov – som är specifika för din inkomst, finansiella mål och livsstil – kan du känna igen den viktigaste aspekten av att framgångsrikt hantera en finansiell plan över tid:Ditt mål handlar inte bara om att öka dina tillgångar; det handlar om att hantera likviditet .

Livet händer - och vi stöter alla på oväntade kontantbehov. Det sista du vill göra i en sådan situation är att avveckla en långsiktig investering för att tillfredsställa kortsiktiga kassaflödesbehov. Detta kommer inte bara att avleda din långsiktiga ekonomiska plan, utan du kommer sannolikt att ådra dig extra omedelbara utgifter genom kapitalvinstskatter.

När de flesta investerare tänker på sin ekonomiska plan tänker de på långsiktig . Och det är bra - men alla måste vara beredda på en regnig dag inom den närmaste framtiden. Nyckeln till att hitta denna balans mellan en långsiktig vision och den närmaste framtiden handlar om likviditetshantering, som allt börjar med att definiera en budget.

Om din budget inte är tydligt definierad har du redan misslyckats med ditt stresstest.

Så när du väl har fastställt en budget och ett prognostiserat kassaflöde, flyttas fokus till din portfölj. Det är här det blir lite knepigt. De flesta portföljer är byggda med hjälp av verktyg som endast professionella penningförvaltare har tillgång till. Det är därför det alltid är bäst att anlita en finansiell rådgivare.

Framför allt finns det två primära koncept som spelar in i ditt stresstest:värdeökning av tillgångar och kassaflödesförväntningar efter skatt. Detta är mycket likt strategierna bakom många stora kapitalfondförvaltare – men bara i mikroskala.

I praktiken innebär detta vanligtvis att undersöka riskförhållanden för att beräkna förväntad avkastning och volatilitet från modern portföljteori. Det självklara målet är att behålla den lägsta riskkvoten för det högsta förväntade värdet. En nyckelkomponent är att upprätthålla balansen mellan risk och belöning, och ett sätt på vilket detta görs är genom Sharpe Ratio.

För att uttrycka det enkelt, justerar Sharpe Ratio den förväntade avkastningen på en investering baserat på dess risk. Låt oss säga att Jerome och Sarah båda reser från punkt A till punkt B. Jerome tar sin bil, i genomsnitt blygsamma 45 mph. Sarah tar sin motorcykel, i snitt 75 mph. Naturligtvis når Sarah punkt B först. Men — hon löpte också mycket större risk än Jerome — trots att de båda nådde samma destination.

Var risken att Sarah tog fördelen av att komma tidigt? Naturligtvis varierar nivån av risk du är villig att ta beroende på din unika situation, men det här är den sortens insikt som Sharpe Ratio syftar till att belysa.

Sedan finns det några stressfaktorer som måste kastas in i mixen. Den viktigaste av dessa bör vara en förlust av primär inkomst. Många experter föreslår att du har tre till sex månader av din lön lättillgänglig som kontanter på ett spar- eller mäklarkonto. Men alltför ofta är detta helt enkelt inte tillräckligt. Mer konservativa sparare siktar på en siffra närmare 12 månader. Återigen ser vi hur att börja med en budget – för att fastställa månatliga utgifter och hantera kortsiktiga kassaflödesbehov – spelar en avgörande roll.

För de flesta människor är slutmålet med hela denna process att förbereda dig för din pension på ett adekvat sätt - så att du verkligen kan gå i pension i tid. Av olika anledningar fortsätter den genomsnittliga pensionsåldern att stiga, särskilt för män och företagare över 65 år. Att göra valet att fortsätta arbeta är en sak, men att känna sig skyldig att upprätthålla en inkomstström är en annan. Att stresstesta din portfölj hjälper dig att få en bättre förståelse för din beredskap för livets kurvor – och förhoppningsvis hjälper dig att sova bättre på natten.

Naturligtvis är stegen ovan ganska lätta att förstå i teorin, men är mycket svårare att utföra i praktiken. Att bygga en budget, mäta risk och bedöma förväntat värde är svåra uppgifter. Även om de inte nödvändigtvis är omöjliga att utföra på egen hand, bör ovanstående ram - åtminstone - användas som en mall när du väljer en finansiell rådgivare.

Ett sätt på vilket finansiella rådgivare testar olika scenarier – och deras efterföljande inverkan på portföljer – är genom Monte Carlo-simuleringen.

Monte Carlo-simuleringar

Dwight Eisenhower sa en gång:"Planer är ingenting, planering är allt." Även om den första delen av den meningen kan vara för hård, tvingas man hålla med om att själva planeringen är viktigare än planen. Planer beror på omständigheterna och omständigheterna förändras, men förmågan att anpassa sig – och konstruera en plan – är alltid värdefull.

Monte Carlo-simuleringar fungerar genom att ta en finansiell plan och simulera hur det skulle gå under olika förhållanden; de viktigaste är förändringar av dina inkomster och utgifter, besparingar, din förväntade livslängd och förväntad avkastning från långsiktiga investeringar.

Vissa av dessa faktorer är under din kontroll - inkomster, utgifter och förväntad avkastning på grund av tillgångsallokering beror till stor del på dig. Det gör dock inte marknadsförhållanden som inflation, din investeringshorisont och många andra faktorer. Så, för att få ett resultat, tilldelar Monte Carlo-metoden ett slumpmässigt värde till dessa osäkra faktorer. Simuleringen körs sedan tusentals gånger för att få en sannolikhetsfördelning.

Om detta låter komplicerat, behöver du inte oroa dig. Även om du är en erfaren investerare är detta ett ämne som kräver yrkeserfarenhet inom området. Faktum är att även om programvaran som användes för att köra stresstester var tillgänglig för allmänheten (vilket den inte är), skulle du fortfarande ha besväret att dechiffrera resultaten av testet och använda dem.

Sluta tankar

Det är en mödosam uppgift att stresstesta en ekonomisk plan på egen hand. Att utnyttja en professionell är den mest populära vägen här. Du kan dock göra lite förberedande arbete själv för att bättre förstå processen och välja en finansiell rådgivare du litar på. De flesta av dessa förberedelser kommer att kretsa kring budgetering och att göra beredskapsplaner för dig själv – se dem som din egen upptakt till ett stresstest.