Många äldre arbetstagare kan stå inför inkomstutmaningar på grund av den ekonomiska nedgången som skapats av coronavirus-pandemin. En gammal socialförsäkringstaktik – frivillig avstängning – skulle kunna hjälpa några av dem.

Hur? Först, här är en grundläggande genomgång av hur social trygghet fungerar.

För att kvalificera sig för pensionsförmåner betalar arbetare 6,2 procent av sin inkomst, upp till den federalt fastställda lönebasen ($137 700 2020), till socialförsäkringssystemet i minst 10 år. Deras arbetsgivare matchar dessa betalningar. Resultatet av dessa betalningar är för många människor en mycket betydande inkomstkälla från socialförsäkringen vid pensionering.

Vid full pensionsålder (FRA) kan arbetare samla in 100 procent av sitt primära försäkringsbelopp (PIA). Men om de väljer att börja sina förmåner före sin fulla pensionsålder, reduceras förmånerna för tidig ansökan. Arbetstagare kan börja samla in pensionsförmåner från socialförsäkringen redan vid 62 års ålder.

Men om de väljer att börja sina förmåner efter sin fulla pensionsålder, tjänar de försenade pensionskrediter på 8 procent i enkel ränta varje år fram till 70 års ålder. Det innebär en större socialförsäkringsbetalning. Det är därför som vissa arbetare väljer att skjuta upp insamlingen av socialförsäkring så länge som möjligt.

Förlorat jobb?

Vad händer om en arbetstagare mellan 62 och 67 år, som alltid har förväntat sig att få förmåner vid full pensionsålder eller senare, blir uppsagd eller permitterad från sitt jobb på grund av covid-19? För den här arbetaren är inkomsten nu viktigare än inkomsten senare.

Det är när man vet om frivillig avstängning kan hjälpa. En kvalificerad arbetstagare kan få socialförsäkringsinkomst nu, även om han eller hon ursprungligen hade för avsikt att vänta på full pensionsålder eller senare för att maximera ersättningsbeloppet. Men senare, när behovet av omedelbar inkomst är borta, kan den arbetaren frivilligt stänga av Socialförsäkringsbetalningar och kompensera för en del av minskningen av förmånerna i förtid.

Hur det skulle fungera

Låt oss överväga detta hypotetiska fallstudieexempel. Bob föddes den 2 mars 1955, så han är 65 år 2020. Hans fulla pensionsålder är 66 år och 2 månader. Bobs förmån vid sin fulla pensionsålder kommer att vara 2 400 USD i månaden.

Men kanske förlorar Bob sitt jobb eller annan inkomstkälla på grund av covid-19-krisen. Bob behöver inkomst nu och ansöker därför om pensionsförmåner från socialförsäkringen. Resultatet av denna tidiga anmälningshändelse minskar hans månatliga förmån till $2 213. Detta är en försäkringsteknisk minskning på 187 USD per månad. Socialförsäkringsförmånen på 2 213 USD hjälper dock till att ge lindring från inkomstförlusten av covid-19.

Men förhoppningsvis på ett lyckligt sätt, efter ett år är Bob tack och lov tillbaka på jobbet och behöver inte längre sina sociala förmåner. Han skulle vilja återställa köpkraften i sin socialförsäkring för de senare åren av hans pensionering. Bob, nu vid full pensionsålder, kan dra fördel av frivillig avstängning.

Bob, nu ett år äldre och vid full pensionsålder, ber Social Security Administration att sluta skicka hans förmånscheck. Medan kontrollerna är inställda, tjänar Bob försenad pensionering på två tredjedelar av 1 procent i månaden eller 8 procent enkel ränta per år.

Efter ytterligare ett år, när Bob är 67 år och 2 månader, ber han Social Security Administration att återuppta sina betalningar. De försenade pensionskrediterna lägger till $177 i månaden till hans initiala betalning på $2,213. Nettoresultatet av den frivilliga avstängningen har ökat hans förmån till $2 390. Det är bara 10 USD mindre än hans förmån vid full pensionsålder på 2 400 USD som han skulle ha haft om han inte tagit ut förtidsbetalningar och gått i pension ett år tidigare.

Bob bör komma ihåg att under den frivilliga avstängningsperioden, om han betalar för Medicare-förmåner via sin socialförsäkringscheck, måste han nu betala Medicare-premierna varje kvartal per check. Han bör också komma ihåg att om andra i hans familj är kopplade till hans register, som en make eller ett beroende barn, kommer dessa förmåner också att avbrytas.

Information om frivillig avstängning finns på Social Security Administrations webbplats .

Frivillig avstängning, även om det inte är för alla, kan rädda livet i dessa svåra tider för dem som kvalificerar sig.