Ett pris-till-förtjänst-förhållande, eller P/E-tal, är måttet på en bolagets aktiekurs i förhållande till dess resultat. När du försöker bestämma om du ska investera i en viss aktie kan P/E hjälpa dig att utforska aktiens framtida riktning.

P/E-talet kan också hjälpa dig att avgöra om priset är hög eller låg, jämfört med andra företag i samma sektor.

Om P/E-kvoten

P/E-talet användes av framlidne Benjamin Graham. Han var inte bara Warren Buffetts mentor, utan han är också krediterad för att ha kommit på "värdeinvesteringar".

Graham predikade fördelarna med detta förhållande som ett av de bästa sätten att veta om en aktie handlas på investeringsbasis eller spekulativ basis.

Obs

En resultatrapport berättar hur ett företag presterar. P/E-talet berättar hur investerare tror att företaget presterar. Med andra ord, det visar hur mycket de är villiga att betala för intäkter till ett värde av 1 USD.

Hur fungerar P/E-kvoten?

Innan du kan använda det måste du lära dig vad P/ E-kvoten är. Det är lätt att räkna ut så länge du vet ett givet företags aktiekurs och vinst per aktie (EPS). Ekvationen ser ut så här:

• P/E-tal =pris per aktie ÷ vinst per aktie

Låt oss säga att ett företag rapporterar en vinst per aktie på 2 USD eller efter utspädning , och aktien säljs för $20 per aktie. I så fall är P/E-talet 10 ($20 per aktie ÷ $2 vinst per aktie =10 P/E).

Denna information är användbar eftersom, om du inverterar P/E-talet , kan du ta reda på en akties avkastning. För att hitta avkastningen ser ekvationen ut så här:

• Resultatavkastning =vinst per aktie ÷ pris per aktie

Med den här informationen kan du jämföra avkastningen du faktiskt tjänar på det underliggande företagets verksamhet till andra investeringar. Dessa kan inkludera statsskuldväxlar, obligationer och sedlar, insättningsbevis och penningmarknader, fastigheter och mer.

Se till att göra din research och se upp för saker som värde fällor. Men att titta på din portfölj genom P/E-objektivet kan hjälpa dig att undvika att svepas med i bubblor eller panik. Det kan också hjälpa dig att veta om en aktie blir övervärderad och inte längre tjänar tillräckligt för att motivera sitt pris.

Varning

Du bör aldrig förlita dig på enbart P/E-tal när du väljer investeringar. P/E-tal kan hjälpa dig men bara tillsammans med annan forskning.

P/E-tal per sektor

Varje bransch har ett distinkt P/E-intervall som är normalt för det grupp. Till exempel fastställde Fidelity-forskning i början av 2021 det genomsnittliga sjukvårdsföretagets P/E-tal till nästan 70. Å andra sidan, i banksektorn, tenderade företag att ha ett P/E-tal på strax under 11,5.

Det kommer alltid att finnas undantag, men det är normalt att det finns dessa typer av kontraster mellan sektorer. Det beror delvis på att olika företag har olika förväntningar. Inom mjukvarusektorn, till exempel, har företag ofta högre tillväxttakt och högre avkastning på eget kapital. Det betyder att de kan sälja till högre P/E-tal.

I efterdyningarna av den stora lågkonjunkturen 2008-2009 har teknologiaktier handlades till låga P/E-tal, eftersom investerarna var rädda. När ekonomin förbättrades började investerarna återvända. År 2021 uppskattade Fidelity det branschövergripande P/E-genomsnittet till cirka 42.

Hur man jämför företag med P/E-kvoter

Du kan inte bara använda P/E-talet för att hjälpa dig veta vilka sektorer som är över- eller underprissatta kan du också jämföra priserna på företag inom samma sektorer. Till exempel, om två företag, ABC och XYZ, båda säljer för 50 USD per aktie, kan det ena vara mycket dyrare än det andra. Detta beror på vinsten och tillväxttakten för varje aktie.

Anta att ABC rapporterade en vinst på 10 USD per aktie och att XYZ rapporterade vinst på 20 dollar per aktie. ABC har ett P/E-tal på 5, medan XYZ har ett P/E-tal på 2,5.

XYZ är ett bättre köp vid den tiden, på grund av den lägre andelen pris tillsammans med liknande intäkter. För varje köpt aktie får du 20 USD i intäkter från XYZ istället för 10 USD i intäkter från ABC.

Begränsningar för P/E-kvoten

Tänk på att det inte finns ett enda förhållande eller en fast regel du kan ansöka om investeringsframgång. Du måste ta hänsyn till vad som händer i världen, marknaderna och ekonomin. Till exempel, om ekonomin har problem, eller det är en global hälsokris, kan företagens vinster bli sämre än väntat, och aktiekurserna kan ändras ofta. En investering kan börja sjunka och verka rättvist värderad till ett P/E-tal på 14. Men om du hoppar in i positionen för tidigt utan att titta på den totala marknaden kan P/E sjunka ytterligare.

Å andra sidan, under blomstrande ekonomier kan företagens vinster fortsätta att stiga, och P/E-talet kan fortsätta att öka många år i rad.

En låg aktiekurs betyder inte alltid att du ska köpa den, och inte heller ett lågt P/E-tal. Utan ett bredare sammanhang kan du inte vara säker på att ett lågt P/E verkligen signalerar en bra investering.

Vissa investerare kanske föredrar pris-till-vinsttillväxt (PEG) i stället, eftersom det tar hänsyn till vinsttillväxttakten. Andra investerare kanske föredrar det utdelningsjusterade PEG-talet eftersom det använder det grundläggande P/E-talet. Den justerar också för både tillväxttakten och aktiens direktavkastning.

Bottom Line

Om du är frestad att köpa en aktie för att den har ett bra P /E ratio, se till att göra din forskning och ta reda på om det verkligen är så bra som det verkar.

Ställ dig själv dessa frågor:Är ledningen ärlig? Tappar företaget nyckelkunder? Är aktiekursen eller utvecklingen ett resultat av krafter inom hela sektorn, branschen eller ekonomin? Eller är det orsakat av företagsspecifika dåliga nyheter? Är företaget på väg in i ett tillstånd av nedgång?

Det grundläggande P/E-talet är en indikator som är utmärkt när den används i sammanhanget, men det är inte så användbart i sig självt – åtminstone inte förrän du blir väldigt bekant med dina investeringar och möjligheter.

När du lär dig mer om förhållandena, tillsammans med de sektorer du vill ha att investera i kommer du att kunna se ett företags P/E från en viss tidpunkt. Sedan kan du bestämma om det är en bra indikator eller inte.

Vanliga frågor (FAQs)

Vad betyder ett negativt P/E-tal?

Negativ P/E betyder att ett företag inte är lönsamt. I dessa fall talar P/E-talet om hur mycket pengar företaget förlorade för varje dollar du investerade.

Vilka typer av företag tenderar att ha ett lågt P/E-tal?

Enligt Fidelity-forskning har företag inom finanssektorn lägst P /E-tal i genomsnitt.

Vad är P/E-talet för S&P 500?

S&P 500-indexets P/E-tal är cirka 31. Det placerar den ligger under Nasdaq, som har ett P/E-tal på cirka 36, ​​men över Dow Jones Industrial Average, som har ett P/E-tal på cirka 24.