I kärnan mäter bruttovinstmarginalen ett företags processeffektivitet. Den berättar för chefer, investerare och andra hur mycket försäljningsintäkter som återstår efter att företagets kostnad för sålda varor har subtraherats.
Alla pengar som blir över går till att betala försäljnings-, allmänna och administrativa kostnader . som inkluderar löner, forskning och utveckling och marknadsföring. De visas längre ner i resultaträkningen. Med allt annat lika, ju högre bruttovinstmarginal, desto bättre.
Bruttomarginalen fungerar som ett användbart mått inom industrier och sektorer, eftersom det möjliggör en bättre jämförelse mellan äpplen och äpplen bland konkurrenterna.
Ett företag som har högre bruttovinstmarginaler än sina konkurrenter nästan alltid har bättre processer och mer sund verksamhet. Dessa effektivitetsvinster kan signalera att företaget är en säkrare investering på lång sikt, så länge dess värderingsmultipel inte är för hög.
Du kan hitta rätt bruttomarginalintervall för en bransch genom att läsa rapporter från forskningsanalytiker, kreditvärderingsinstitut, statistiktjänster och andra finansiell dataleverantörer.
Många mäklarfirmor har också forskningsverktyg som du kan använda. Till exempel får investerare som har ett konto hos Charles Schwab, en av de största mäklarna i USA, tillgång till kommentarer och analyser från organ som den schweiziska banken Credit Suisse. Företagets kunder kan ladda ner och läsa finansiella rapporter från många sektorer, som inkluderar bruttovinstmarginalbelopp. Andra stora mäklare erbjuder liknande verktyg.
Du kan räkna ut ett företags bruttovinstmarginal med den här formeln:
Bruttovinstmarginal =bruttovinst ÷ totala intäkter
Med hjälp av ett företags resultaträkning kan du hitta bruttovinsten efter börjar med total försäljning och subtraherar raden "kostnad för sålda varor". Detta ger dig företagets vinst efter att ha täckt alla produktionskostnader, men innan du betalar några administrativa kostnader eller omkostnader, tillsammans med allt annat som inte direkt påverkar produktionen av företagets widgets.
Låt oss säga att du vill räkna ut bruttovinstmarginalen för en fiktiv företag som heter Greenwich Golf Supply. Du hittar dess resultaträkning längst ner på denna sida i tabell GGS-1. För denna övning, anta att det genomsnittliga golfleverantörsföretaget har en bruttomarginal på 30 %.
Ta siffrorna från Greenwich Golf Supplys uttalande och anslut dem till formel för bruttovinstmarginal:
Svaret på 40 % visar att Greenwich klarar sig bättre i produktionen och distribution av sin produkt än de flesta av sina konkurrenter.
När du vet att ett företag har en bättre bruttovinstmarginal, fråga en potentiell investerare, analytiker eller konkurrent skulle vilja ställa är "Varför?" Varför är Greenwichs resultat bättre? Har den en källa till lågkostnadsinsatser? Om så är fallet, kan de fortsätta?
För att se hur bruttovinstmarginalerna inte alltid kan hålla i sig i långsiktigt, ta en titt på flygbolagen. Vissa flygbolag säkrar priset på bränsle när de förväntar sig att oljepriserna ska stiga. Detta gör att dessa företag kan få mycket högre intäkter per flygning än andra flygbolag. Förmånen har begränsningar eftersom dessa säkringskontrakt löper ut. Därför kommer vinsthöjningen inte att hålla i sig.
Låt oss anta att de flesta smyckesbutiker har en bruttovinstmarginal på mellan 42 % och 47 %. Med det i åtanke, hur står sig Tiffany &Co. För att hitta svaret, gräv i företagets resultaträkning för 2019.
För den aktuella tiden hade Tiffany en bruttovinst på 2 760 000 000 USD med försäljning på $4 424 000 000. När du lägger in det värdet i bruttovinstmarginalformeln kommer du att upptäcka att:
När du tittar på dessa siffror verkar Tiffany klara sig mycket bättre än dess konkurrenter. Bruttovinstmarginalen tyder på att Tiffany kan konvertera mer av varje dollar i försäljning till en dollar av bruttovinst. Dessa extra vinster ger Tiffany chanser att bygga varumärket, expandera och konkurrera med andra företag. När du gräver djupare i företagets årliga siffror i sin 10-K-fil ser du att detta åtminstone delvis beror på dess förmåga att få mycket högre försäljning per kvadratfot än andra smyckesbutiker. Medan Tiffany's tjänade runt 3 000 USD per kvadratfot 2019, tjänade konkurrenten Signet Jewellers (som äger Kay Jewellers, Zales och Jared) mindre än 2 000 USD per kvadratmeter.
För det mesta förblir bruttomarginalerna ganska stabila under ett företags livstid . Stora upp- och nedgångar kan vara ett varningstecken för bedrägerier, bokföringsmässiga oegentligheter, misskötsel eller en ökning av råvarukostnaderna.
Om du tittar på ett företags resultaträkning och hittar dess Bruttomarginalen var ofta i genomsnitt runt 3% till 4%, men det senaste året såg dess marginaler snabbt skjuta upp till 25%, det borde motivera en seriös blick. Det kan finnas en bra anledning till ökningen, men du kommer att vilja veta var, hur och varför de pengarna tjänas.
När du använder Tiffany &Co igen kan du se dess bruttomarginalstabilitet under en femårsperiod:
Tabell GGS-1
Bruttovinstmarginal visar hur effektivt ett företag driver. Den bestäms genom att subtrahera kostnaden det tar att producera en vara från den totala inkomsten som görs. Nettovinstmarginalen mäter ett företags lönsamhet genom att ta beloppet från bruttovinstmarginalen och dra av andra driftskostnader.
En dålig bruttovinstmarginal skulle uppstå när summan blir negativ. Det betyder att kostnaden det tar att producera och få produkten till konsumenten är större än intäkterna från försäljningen av produkten.