Långfristig skuld på en balansräkning är viktig eftersom den representerar pengar som måste betalas tillbaka av ett företag. Det används också för att förstå ett företags kapitalstruktur och skuldsättningsgrad.

Nyckelalternativ

• Långfristig skuld på ett företags balansräkning är pengar som företaget är skyldigt men inte förväntar sig att betala tillbaka inom de närmaste 12 månaderna.
• Långfristiga skulder består av saker som inteckningar i företagsbyggnader eller mark, företagslån och företagsobligationer.
• Ett företags skuldsättningsgrad, eller hur mycket skuld det har i förhållande till dess nettoförmögenhet, bör i allmänhet vara under 50 % för att det ska vara en säker investering.
• Om ett företag kan tjäna en högre avkastning på kapital än den ränta som betalas för att låna det, kan skulder vara lönsamma för företaget.

Vad är långfristig skuld på en balansräkning ?

Mängden långfristiga skulder på ett företags balansräkning avser pengar ett företag är skyldigt som det inte förväntar sig att betala tillbaka inom de närmaste 12 månaderna. Skulder som förväntas återbetalas inom de närmaste 12 månaderna klassificeras som kortfristiga skulder.

Vilken typ av skulder utgör långfristiga skulder ?

Långfristiga skulder kan bestå av förpliktelser såsom inteckningar i företagsbyggnader eller mark, företagslån tecknade av affärsbanker och företagsobligationer utgivna med hjälp av investeringsbanker till ränteinvesterare som förlitar sig på ränteintäkterna. Företagsledare, i samarbete med styrelsen, använder ofta långfristiga skulder av skäl inklusive, men inte begränsat till:

• Möjlighet: Finansiering av tillväxt och förvärv utan att späda på aktieägarna
• Kapital: Att dra nytta av lågräntemiljöer när det är möjligt att samla in mycket pengar väldigt billigt, kanske under den långsiktiga inflationstakten när inkomstskatteavdrag har tagits med i beräkningen, sedan lagra dem för framtida bruk
• Aktieåterköp: Återköp av aktier så att de återstående aktierna representerar mer ägande i verksamheten.

Vad är ett bra saldo?

När ett företag betalar av sina skulder, och nuvarande tillgångsnivåer ökar, särskilt under flera år i rad, sägs balansräkningen "förbättras". Men om ett företags skulder ökar och omsättningstillgångarna minskar, sägs det vara "försämrat".

Företag som befinner sig i en likviditetskris med för mycket långfristiga skulder , riskerar att ha för lite rörelsekapital eller att missa en obligationskupongbetalning, och att hamna i konkursdomstolen.

Ändå kan det vara en klok strategi att utnyttja balansräkningen till köp en konkurrent och betala sedan tillbaka den skulden över tid med hjälp av den kassagenererande motor som skapats genom att kombinera båda företagen under ett tak.

Hur kan du se om ett företag har för mycket långfristiga skulder ? Det finns flera verktyg som måste användas, men ett av dem är känt som skuldsättningsgraden.

Skuldkvot och varför det är viktigt

Skuldningsgraden talar om för dig hur mycket skuld ett företag har i förhållande till sin nettoförmögenhet. Det gör det genom att ta ett företags totala skulder och dividera det med eget kapital.

Resultatet du får efter att ha dividerat skuld med eget kapital är procentandelen av företag som är skuldsatt (eller "belånad"). Den sedvanliga skuldsättningsnivån har förändrats över tiden och beror på både ekonomiska faktorer och samhällets allmänna känsla för krediter.

Allt annat lika, alla företag som har en skuld till- Soliditet på mer än 40% till 50% bör ses över mer noggrant för att säkerställa att det inte finns några större risker som lurar i böckerna, särskilt om dessa risker kan innebära en likviditetskris. Om du tycker att företagets rörelsekapital och nuvarande förhållande/snabbkvoter är drastiskt låga, är detta ett tecken på allvarlig ekonomisk svaghet.

Faktor i den ekonomiska cykeln

Det är avgörande att anpassa de nuvarande lönsamhetstalen för konjunkturcykeln. Mycket pengar har gått förlorade genom att människor använder toppinkomster under högkonjunktur som en mätare på ett företags förmåga att betala tillbaka sina åtaganden. Gå inte i den fällan.

Anta att ekonomin kan vända nedåt när du analyserar en balansräkning. Tror du att skulderna och kassaflödesbehoven skulle kunna täckas utan att företagets konkurrensställning skadas på grund av en minskning av investeringsutgifterna för saker som materiella anläggningar och utrustning? Om svaret är "nej", fortsätt med extrem försiktighet.

Långfristiga skulder kan vara lönsamma

Om ett företag kan tjäna en högre avkastning på kapital än räntekostnader det medför att låna det kapitalet är det lönsamt för verksamheten att låna pengar. Det betyder inte alltid att det är klokt, särskilt om det finns risk för en tillgång/skuld-obalans, men det betyder att det kan öka vinsten genom att driva upp avkastningen på eget kapital.

Knepet är att ledningen ska veta hur mycket skulden överstiger nivån på försiktigt förvaltarskap.

Obligationer av investeringsklass och långfristiga skulder

Ett sätt som de fria marknaderna håller företag i schack är genom att investerare reagerar på obligationsinvesteringsbetyg. Investerare kräver mycket lägre räntor som kompensation för att investera i så kallade investment grade-obligationer.

De högsta obligationerna i investeringsklass, de som kröns med den eftertraktade Triple-A betyg, betala den lägsta räntan. Det betyder att räntekostnaderna är lägre och vinsterna är högre. I andra änden av spektrumet betalar skräpobligationer de högsta räntekostnaderna på grund av den ökade sannolikheten för fallissemang. Det betyder att vinsterna är lägre än de annars skulle ha varit på grund av den högre räntekostnaden.

En annan risk för investerare när det gäller långfristiga skulder är när ett företag tar lån eller emitterar obligationer under lågräntemiljöer. Även om detta kan vara en intelligent strategi, om räntorna plötsligt stiger, kan det resultera i lägre framtida lönsamhet när dessa obligationer behöver refinansieras.

Om det utgör ett problem och ledningen inte har förberett sig tillräckligt för det länge i förväg, i frånvaro av extraordinära omständigheter, betyder det förmodligen att företaget har misskötts.