Det kan finnas lika många sätt att investera som det finns investerare, men två breda strategier för aktieinvesteringar är mycket populära – värde och tillväxt.
Varje tillvägagångssätt kommer med sin egen unika uppsättning egenskaper, potentiella möjligheter och risköverväganden. Vilken stil som ger bättre avkastning har varierat över olika tidsperioder, och vissa investerare håller fast vid en stil och andra använder båda, antingen för att diversifiera eller för att försöka dra fördel av marknadstrender.
Även om tillväxt och värde är metoder för att välja aktier, behöver du inte köpa enskilda aktier för att använda dessa strategier. Istället kan du välja bland de många ETF:er och fonder baserat på båda stilarna och överlåta det individuella aktievalet till fondförvaltaren.
Tanken bakom tillväxtinvesteringar är att köpa aktier i företag som har potential för snabb tillväxt i intäkter och speciellt resultat. Tillväxtaktier kommer vanligtvis att ha ett högt pris/vinstförhållande eftersom investerare är optimistiska om sina framtida vinster. Dessa företag återinvesterar ofta dessa vinster för att expandera eller göra förvärv, snarare än att betala utdelning. Delvis på grund av det hoppas tillväxtinvesterare vanligtvis att tjäna pengar i första hand eller till och med uteslutande på att aktiens pris stiger. Sådana investerare är vanligtvis också villiga att acceptera en större volatilitetsrisk, vilket mycket ofta följer med tillväxtaktier.
Även om vissa sektorer som teknik är kända för dem, kan du hitta tillväxtaktier i alla branscher. Tillväxtföretag kan bland annat vara innovatörer, en del av en framväxande bransch, ha en tydlig konkurrensfördel eller positionerade att dra nytta av stora samhällstrender. På senare tid har exempel på tillväxtaktier varit Amazon, Apple och Netflix.
Däremot letar värdeinvesterare efter aktier som kan handlas till artificiellt låga priser eftersom marknaden inte fullt ut erkänner företagets verkliga värde eller sannolika framtidsutsikter. Dessa kan vara företag som nyligen har haft bakslag, vilket har fått deras aktiekurs att falla, eller så kan de vara i sektorer som för närvarande är illa ställda hos investerare. Många företag i värdekategorin är mogna, etablerade företag som växer långsamt. Ofta använder de sina intäkter för att betala utdelning, vilket kan vara en betydande del av dessa aktiers totala avkastning till investerare.
På risksidan är värdeaktier vanligtvis (men inte alltid) mindre volatila än tillväxtaktier, vilket innebär att investerare normalt förväntar sig att uppleva långsammare och mindre dramatiska kursfall och -svängningar.
Värdeaktier finns ofta i etablerade branscher som energi, finansiella tjänster och läkemedel – företag som General Electric, Johnson &Johnson och Abbott Laboratories, till exempel.
Det finns inget enkelt svar på vilket tillvägagångssätt som ger bättre avkastning – det beror mycket på hur mycket tid du analyserar. Här är till exempel två på varandra följande 10-årsperioder, en där värdet presterade bäst och en annan där tillväxten gick bättre.
Data baserad på Russell 3000 Growth Index och Russell 3000 Value Index
Det är viktigt att veta att de två tillvägagångssätten vanligtvis inte rör sig i synkronisering med varandra - det vill säga när värdet presterar bra, släpar tillväxten ofta, och vice versa. Historiskt sett har tillväxt vanligtvis varit starkast på tjurmarknaderna, medan värdet har gått bättre på björnmarknaderna.
Nästa diagram illustrerar det cykliska mönstret för tillväxt kontra värde under cirka 30-årsperioden från 1988 till 2020.
Data ovanför nollraden visar när kumulativ avkastning för de föregående 10 åren för värde överträffade de för tillväxt, och med hur mycket. Data under nolllinjen visar när 10-årsavkastningen för tillväxt var högre. Data baserad på Russell 3000 Growth Index och Russell 3000 Value Index.
På grund av oförutsägbarheten och cykliska karaktären hos tillväxtinvesteringar kontra värdeinvesteringar, väljer många investerare att diversifiera genom att hålla båda typerna i sina portföljer. Tanken är att åtminstone en del av deras portfölj kommer att få bättre avkastning oavsett vilket tillvägagångssätt marknaden föredrar vid varje given tidpunkt.
Andra investerare kan lägga mer av sina pengar i den ena eller den andra stilen, beroende på deras föredragna investeringsstrategi eller deras syn på marknaden under en viss tidsperiod.
I slutändan måste du bestämma om värde- och tillväxtstilarna har en plats i din investering. Det ena eller det andra kan passa bra för dina mål och risktolerans, eller tillhandahålla ett investeringsramverk som är vettigt för dig. De kan vara användbara som en del av en diversifieringsstrategi. Eftersom de är en viktig faktor som formar beteendet hos många investerare, kan de påverka marknadens rörelser på ett sätt som påverkar din portfölj. Av alla dessa skäl är det viktigt att förstå dem, oavsett vilken investeringsplan eller strategi du följer.
Använd våra interaktiva diagram för att se din avkastning under olika tidsperioder och jämföra din portfölj med flera riktmärken.
Gå till Prestanda och värde arrow_forward
(inloggning krävs)
Välj din risktolerans och investera enkelt i diversifierade, professionellt utvalda portföljer av fonder eller börshandlade fonder (ETF). Och du betalar inga handelsprovisioner.
Kom igång med så lite som 500 USD (fonder) eller 2 500 USD (ETF).
Läs mer arrow_forward
Utnyttja professionell pengahantering med Managed Portfolios. Vi hjälper dig att bygga en anpassad portfölj för att hjälpa dig att nå dina mål och sedan hantera den för att hålla dig på rätt spår.
Läs mer arrow_forward