EBITDA står för vinst före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar och används för att utvärdera lönsamheten i ett företags pågående verksamhet. Vissa människor använder måttet i stället för ett företags nettoinkomst eller operativa kassaflöde, eftersom det tar bort effekten av utgifter som kan anses vara orelaterade till ett företags pågående verksamhet (dvs. räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar). Men andra tycker att måttet är missvisande av samma anledning. EBITDA erkänns inte av US Generally Accepted Accounting Principles (GAAP), därför är ett företag inte skyldigt att avslöja detta mått. Med detta sagt kommer de flesta företag att förse aktieägarna med denna information i sina kvartalsrapporter.
EBITDA är ett brett använda mått som kan vara användbart när man jämför företag inom en bransch, men måttet kan vara missvisande för investerare om de inte är utbildade i vad det representerar.
Som namnet antyder ignoreras räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar i denna resultatberäkning. Men vad betyder detta? Räntekostnad är kusten för ett lån. När ett företag lånar pengar är det skyldigt att betala ränta baserad på en bestämd ränta. Därför kan ett företag som har mycket skulder föredra att visa sin EBITDA för investerare, eftersom det kan visa upp sin nettoinkomst utan de höga räntekostnader som det betalar. På samma sätt är avskrivningskostnader kostnaden för en tillgång. Enligt redovisningsprinciper, när ett företag köper någon materiell eller immateriell tillgång (dvs. mark, maskiner, utrustning, immateriella rättigheter, etc.), redovisas den omedelbart i balansräkningen. Men under tillgångens livstid redovisas utgiften gradvis i företagets resultaträkning. Om ett företag har mycket kapital eller immateriella tillgångar kommer det att uppleva en stor mängd avskrivningar och amorteringskostnader på sin resultaträkning. Det här företaget kanske föredrar att visa sin EBITDA för investerare, eftersom det kan visa upp deras nettointäkter utan de höga avskrivningar och amorteringskostnader som det ger.
EBITDA kan representera en orealistisk vision av ett företags resultat, men som nämnts blir måttet användbart när investerare försöker jämföra företag inom en bransch. Eftersom EBITDA tar bort effekterna av skulder och icke-kontanta utgifter (dvs avskrivningar och amorteringar) blir det ett utmärkt sätt att jämföra företag som är strukturerade annorlunda. Många investerare använder något som kallas EBITDA-marginal för att göra denna jämförelse. EBITDA-marginalen beräknar EBITDA som en procent av totala intäkter. Att titta på EBITDA som en procent av intäkterna, gör det möjligt för investerare att jämföra resultatet för företag av olika storlek inom samma bransch; det är ett effektivt "äpple-till-äpple" lönsamhetsmått.
För att beräkna EBITDA ta helt enkelt ett företags nettoinkomst, som ofta finns längst ner i ett företags resultaträkning, och lägg till restskatter, räntor, avskrivningar och amorteringar. Med samma logik, om du får ett företags EBIT, även känd som rörelseintäkter, lägg tillbaka avskrivningar och amorteringar för att beräkna EBITDA. När EBITDA väl har beräknats kan det vara användbart att beräkna företagets EBITDA-marginal. EBITDA-marginalen visas i form av en procent och är EBITDA dividerat med totala intäkter. Intäkter visas ofta högst upp i ett företags resultaträkning. Det är viktigt att notera att räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar inte är de enda utgifterna som ett företag ådrar sig. Därför, medan EBITDA utelämnar effekterna av vissa kostnader, utelämnar det inte effekterna av rörelsekostnader. Å andra sidan är de totala intäkterna hur mycket pengar som kommer in innan några utgifter uppstår.
När det gäller EBITDA och EBITDA-marginal, ju större desto bättre. Eftersom EBITDA exkluderar effekten av så många utgifter bör måttet vara högt. Om ett företags EBITDA är mycket låg kan det vara ett tecken på att företaget verkligen inte är lönsamt efter att alla utgifter har uppstått. I detta avseende kommer många investerare att titta på andra mätvärden, förutom EBTIDA, när de utvärderar ett företags ekonomiska hälsa. På samma sätt är en hög EBITDA-marginal ett gott tecken för investerare. Eftersom EBITDA-marginalen representerar EBITDA i procent av intäkterna, visar en hög EBITDA-marginal att ett företags rörelsekostnader är relativt låga.
EBITDA är ett extremt vanligt mått som många företag gillar att visa upp. Även om EBITDA kan ses som ett sätt att utvärdera den rena operativa lönsamheten för ett företag, kan måttet vara vilseledande för investerare som inte är medvetna om dess verkliga innebörd. Eftersom EBITDA tar bort effekten av räntekostnader, skatter, avskrivningar och amorteringar, kan företag med höga skulder och frekventa tillgångsköp se mer fördelaktiga ut genom EBITDA-måttets lins. Även om detta mått hjälper investerare att göra jämförelser och analysera lönsamhet, är det viktigt att notera att måttet inte fångar ett företags fullständiga ekonomiska hälsa.