Om att investera i konkursföretag låter tabu, beror det på att det är mycket riskabelt. På aktiemarknaden är risk oundviklig, men risken förknippad med konkursaktier är mycket brantare än du kanske inser.

TL;DR

• Kapitel 11-konkurs innebär att ett företag kommer att försöka omorganisera och återuppstå från sina skulder. Endast 10–15 % av dessa företag lyckas omorganisera.
• Kapitel 7 konkurs innebär att företaget är dött.
• I båda situationerna är det osannolikt att vanliga aktieägare får någon avkastning på sin investering. Vilka tillgångar som än finns kvar går vanligtvis till skatter, långivare, fordringsägare, obligationsinnehavare och preferensaktieägare.
• En handfull utfall kan inträffa om du har investerat i konkursaktier. Vanligtvis får du ingenting, men det finns en chans att du får en utspädd utbetalning.
• Det är en bra idé att hålla dig informerad om förfarandet om du har investerat i konkursaktier.

Olika typer av konkurser och varför de är viktiga för investerare

Alla konkurser skapas inte lika. Här är två olika typer av konkurser och hur de påverkar investerare i företaget:

• Kapitel 11-konkurs:Ett företag förklarar kapitel 11 i konkurs när de vill ha en chans att omorganisera sig och återhämta sig från sin ekonomiska kamp. Om den godkänns skyddar domstolen företaget från borgenärer tills företaget lämnar in en grundlig ekonomisk återhämtningsplan.

Varför investerare bör bry sig: Det är möjligt att dina aktier kommer att överleva om ett företag lyckas ta sig upp med sina bootstraps (trots att endast cirka 10–15 % av dessa leder till framgångsrika omorganisationer). Det är också möjligt att ett företag kommer att annullera befintliga aktier, tillsammans med andra potentiella utfall.

• Kapitel 7-konkurs:Ett företag förklarar kapitel 7 i konkurs när de är klara med det hela. I grund och botten är de döda och borta från den börsnoterade företagssfären. De säljer sina tillgångar och vanligtvis går eventuella kvarvarande intäkter till borgenärerna.

Varför investerare bör bry sig: När ett företag dör dör din aktie med den. Det är osannolikt att aktieägare får utbetalning i det här fallet.

Oavsett vilken typ av konkurs vi pratar om, är konkursaktier svåra att manövrera. Att investera i konkursföretag gör dig extra sårbar för investeringsförluster.

Varför det är riskabelt att investera i ett företag med konkursnyheter

Vi vill inte skrämma dig, men utbildning räcker långt i investeringsvärlden.

Enligt US Securities and Exchange Commission (SEC) kommer investeringar i konkursföretag "sannolikt leda till ekonomisk förlust."

Under dessa omständigheter går ett börsnoterat företag i konkurs eftersom dess intäkter inte är i paritet med dess skulder. Med tiden kommer detta att smyga sig på företaget, vilket i slutändan får det att fatta det radikala beslutet att gå i konkurs. Du kan föreställa dig att alla överlevande företag kommer att stå i skuld till skatter, långivare, fordringsägare, obligationsinnehavare och föredragna aktieägare – i den ordningen.

Det låter hårt, men det är sanningen. Gemensamma aktieägare får vad som kallas en "restfordran" av företagets tillgångar (AKA "equity claim"), vilket betyder allt som blir över efter att alla tidigare förpliktelser har betalats i sin helhet. När du delar upp de återstående tillgångarna efter likvidation mellan alla vanliga aktieägare, sitter du ofta kvar med en liten summa pengar - om något alls.

Ofta kan ett företag inte betala alla tidigare förpliktelser i sin helhet, vilket lämnar vanliga aktieägare utan utbetalning. Och även när rikedomen lyckas sippra hela vägen ner i näringskedjan, är det sannolikt inte det fulla värdet.

Det är inte en idealisk situation, men en vanlig aktieägares aktier har inte mycket vikt i situationer av företagskonkurs. Tyvärr tenderar mäktiga människor att få betalt först.

När det kommer till kapitel 11-konkurs kan ett företag fortsätta att handla aktier på vissa plattformar. Det finns ingen federal lag som förbjuder handel med värdepapper under konkursförfaranden. Företag kan dock inte fortsätta handla på marknader som Nasdaq eller New York Stock Exchange på grund av strikta noteringsstandarder.

Detta visar sig:bara för att den federala lagen inte förbjuder det gör det inte menar att investera i konkursföretag är ett smart drag. Naturligtvis är din byrå som investerare allt – men det är värt att veta vad du ger dig in på. I denna utsträckning visar Public säkerhetsetiketter på konkurserade företag och andra riskabla aktier.

Vad händer med min aktie när ett företag går i konkurs?

Det finns några olika vägar din aktie kan ta när ett företag går i konkurs, men ingen av dem är särskilt tilltalande. Och de har alla en sak gemensamt. Den gemensamma aktieägaren har inte något att säga till om i vad som händer.

• Medan ett kapitel 11 konkursföretag kan återuppstå på andra sidan, är det vanligt att borgenärer och obligationsinnehavare tar alla aktier i besittning (ja, även dina).
• Även om de lyckas omorganisera sig själva kan domstolen enligt lag säga att en aktieägare inte får någonting. Varför? Eftersom de beslutade att företaget är insolvent (AKA deras skulder är större än deras tillgångar), vilket i praktiken anser att alla aktier är värdelösa.
• Kommer du ihåg den grundliga ekonomiska återhämtningsplanen som varje företag måste lämna in för att komma i fråga för kapitel 11-konkurs? Ofta innehåller den planen en klausul som effektivt annullerar alla befintliga aktier (och skapar nya stamaktier), och det är ett drag som företaget självt.
• Tänk på ett fall där både företaget och domstolen behåller befintliga aktieägares rättigheter till eget kapital. Det är troligt att dessa aktier kommer att spädas ut betydligt. Detta kan innebära färre aktier, mindre värde eller både och.
• Vanliga aktieägare kan få utbetalningar i konkurs, som överensstämmer med den andel av ägandet de har i företaget i förhållande till företagets kvarvarande tillgångar efter likvidation. Om du till exempel äger 0,1 % av företaget och de har 50 000 USD kvar att ge, får du 50 USD.
• Enligt SEC är aktier under kapitel 7-konkurs vanligtvis värdelösa, vilket betyder att dina pengar är borta. Alla obligationer kan få en bråkdel av sitt nominella värde, men det är inte troligt. I det osannolika fallet att det finns pengar över, kommer aktieägarna att meddelas och kan lämna in ett krav. De kommer dock inte att meddelas om pengarna tar slut innan de når dem.

Vad ska du göra om du har investerat i konkursaktier?

För vissa är det för lite för sent att undvika konkursade aktier. Efter att ha läst detta kanske du undrar vad det är för mening med att försöka driva in din skuld från ett konkursföretag. Trots hur utom räckhåll eller minimala dina utbetalningar kan verka, är det värt det att hålla sig informerad.

Kontakta företaget, din mäklare och SEC för att få mer information om konkursförfarandet. Du kan kontakta konkursdomstolen om företaget har ansökt om kapitel 7 och inte lämnat in en rapport till SEC. Den amerikanska förvaltaren vid justitiedepartementet och en konkursadvokat är andra alternativ.

Botta på raden

Att investera i konkursföretag innebär mer risk än de flesta företag. Denna risk förvärrar ännu mer när du har att göra med kapitel 7-konkurs, där utbetalning för vanliga aktieägare är osannolik. Med kapitel 11-konkurs har investerare en chans till lättnad. Om du har investerat i konkursaktier är det en bra idé att hålla dig informerad under konkursförfarandet. Och när du går vidare kan du använda resultatrapporter för att fatta välgrundade investeringsbeslut baserat på ett företags ekonomiska hälsa före tar språnget.