På lördagen samlades investerare från hela världen vid Berkshire Hathaways huvudkontor för dess årliga aktieägarmöte i Omaha, Nebraska, ett evenemang som kallas "Woodstock for Capitalists."
Berkshire är ett av de mest kända konglomeraten i affärsvärlden, ledd av Warren Buffett, kanske de mest kända investerarna i världen.
Buffett, dess verkställande direktör, är känd som "Oracle of Omaha" för sin förmåga att välja aktier.
I år, som han gör varje år, talade han öppenhjärtigt om hur det har gått för Berkshire under det senaste året.
Men till en överraskning för vissa rapporterade företaget en förlust på mer än 1 miljard dollar för första kvartalet 2018, dess första förlust på nio år.
Förlusterna härrör delvis från svängningar i aktierna i två av Berkshires största innehav, Coca-Cola och Wells Fargo, och en ny redovisningsregel som kräver att företag redovisar förluster även om de kan vara orealiserade.
Vi kommer att förklara vad det betyder på en sekund, men här är vad Buffett hade att säga om det i sitt årliga brev:
“Den nya regeln säger att nettoförändringen av orealiserade investeringsvinster och -förluster i aktier vi äger måste inkluderas i alla nettoinkomstsiffror som vi rapporterar till dig. Det kravet kommer att ge några riktigt vilda och nyckfulla svängningar i vår GAAP-summa. Berkshire äger 170 miljarder USD i omsättbara aktier (inte inklusive våra aktier i Kraft Heinz), och värdet på dessa innehav kan lätt svänga med 10 miljarder USD eller mer inom en kvartalsrapporteringsperiod. Att inkludera svängningar av den storleken i det rapporterade nettoresultatet kommer att översvämma de verkligt viktiga siffrorna som beskriver vårt operativa resultat. För analytiska ändamål kommer Berkshires "bottenlinje" att vara värdelös.”
En orealiserad förlust är när en investerare äger aktier i ett företag vars aktie faller, men inte säljer den aktien. Däremot är en realiserad förlust när aktien faller och investeraren säljer och därigenom låser in sina förluster.
Berkshire är ett av de mest kända konglomeraten i affärsvärlden, ledd av Warren Buffett
I Berkshires fall sålde den inte av sin position i de aktier som förlorade pengar. Trots detta var den tvungen att redovisa förlusterna i sina finansiella rapporter. (Andra förluster härrörde från utbetalningar relaterade till dess försäkringsverksamhet, eftersom tre orkaner orsakade skador för miljarder dollar i söder förra året, skriver Buffett i sitt brev.)
Buffett kallade den nya redovisningsregeln en "mardröm" och uppmanade investerare att titta på företagets rörelsevinst, som ökade med 49% till 5,3 miljarder dollar. Rörelsevinst är den vinst ett företag gör, exklusive intäkter från investeringar och derivat, som är kontrakt mellan köpare och säljare baserade på en underliggande aktie, obligation eller någon annan tillgång.
Berkshire-Hathaway är ett enormt konglomerat som består av dussintals företag inklusive välkända namn som batteritillverkaren Duracell, See's Candies och Fruit of the Loom underkläder, för att inte tala om bilförsäkringsbolaget Geico och andra hem- och specialförsäkringsbolag.
Den har också enorma aktieägarpositioner, värda 170 miljarder dollar, i dussintals välkända företag, inklusive American Express, Apple, Bank of America och Coca-Cola.
På mötet hade Buffett och hans vice ordförande och affärspartner Charlie Munger några positiva ord till många företag vars aktier företaget har.
Buffett var tummen upp på Apple. I februari ökade Berkshire sitt ägande av Apple-aktier till en andel värd mer än 28 miljarder dollar, och de ökade nyligen sin andel i iPhone-tillverkaren till nästan 44 miljarder dollar, enligt rapporter. Och på lördagen sa Buffett att han var glad över att se Apple köpa tillbaka sina aktier för 100 miljarder dollar.
"Jag är glad över att se [Apple] återköpa aktier," sa Buffett enligt New York Times. "Vi äger 5 procent av det. Med tiden kanske vi äger 6 eller 7 procent eftersom de köper tillbaka aktier.”
Förutom Apple ska Buffett också ha pratat om teknikföretagen Microsoft, Googles moderbolag Alphabet och Amazon. I synnerhet noterade han den mirakulösa framgång Amazon har haft genom åren.
Han hade bra saker att säga om Wells Fargo. Detta kom som en överraskning för många investerare, eftersom banken har slingrat sig från skandal till skandal i flera år, inklusive olagligt registrerat kunder för falska bank- och kreditkortskonton.
"Alla stora banker har haft problem av ett eller annat slag," sa Buffett till rummet, enligt Wall Street Journal. "Och jag ser ingen anledning till varför Wells Fargo som företag, både ur en investerarsynpunkt och en moralisk synvinkel framåt, på något sätt är underlägsen de andra stora bankerna som det konkurrerar med."
Negativt ord för kryptovalutor, som Bitcoin, kallar dem en grogrund för charlataner och sa att de kommer att "få dåliga slut", sa han, enligt rapporter.
Buffett, som är 87, förväntas avgå från att övervaka Berkshire under de kommande åren. Hans medgrundare, Munger, 94, förväntas också ta ledigt.
Buffett gjorde två högprofilerade kampanjer i januari som experter säger visar vem som kommer att ta över företaget. Han gjorde Gregory Abel, 55, till vice ordförande för företagets icke-försäkringsverksamheter, enligt ett pressmeddelande från företaget. Abel leder för närvarande Berkshire Hathaway Energy. Han befordrade också Ajit Jain, 66, till att bli vice ordförande i företagets försäkringsgrupp. Jain är vice vd för Berkshire's National Indemnity Company, står det i pressmeddelandet.
Båda cheferna, som har varit på Berkshire Hathaway i decennier, utsågs också till direktörer i företagets styrelse, som ökade i storlek till 14 personer från 12 för att ta emot de nya medlemmarna.
Buffett började i det lilla, arbetade med pappersrutt som pojke i Nebraska och hade olika ströjobb, tills han så småningom köpte en kämpande tygfabrik i Massachusetts som heter Berkshire Hathaway 1962.
Mycket av Berkshire Hathaways framgångar har baserats på Buffett själv, som byggde upp företaget från ett kämpande tygspinningsföretag till dess nuvarande gigantiska storlek.
Faktum är att företagets aktie har ökat häpnadsväckande 2,4 miljoner procent under de senaste 50 åren. Buffett är värd uppskattningsvis 85 miljarder dollar.
Kolla in alla våra tillgängliga investeringar på Stash här.