Med så mycket börsintroduktion (IPO) aktivitet som pågått nyligen, har du förmodligen hört talas om något som kallas specialföretag för förvärv eller SPAC. Nya exempel inkluderar Richard Bransons Virgin Galactic och fantasysportföretaget DraftKings, som båda blev offentliga genom SPAC.
Så vad är en SPAC? Enkelt uttryckt är det ett skalbolag utan egen verksamhet, vanligtvis inrättat av rika investerare eller hedgefonder, som går till börs, noteras på en börs och sedan förvärvar eller går samman med ett fungerande privat företag. Det bolaget blir offentligt genom fusionen, eftersom aktierna i SPAC redan är börsnoterade. Genom att använda den här strukturen kan företag potentiellt spara tid och miljontals dollar i juridiska, noterings- och emissionsavgifter för att bli offentliga.
SPAC:er kallas ibland "blank check"-företag, eftersom de initiala investerarna samlar in pengar innan de väljer ett företag att förvärva, och behåller ett stort utrymme för att välja det företag de ska förvärva. Miljardären i hedgefondinvesteraren Bill Ackman ska ha samlat in 4 miljarder dollar, till exempel för att köpa ett ännu oidentifierat företag, och har enligt uppgift en lista på 150 potentiella företag som hans fond granskar som mål. Obs :Sökandet efter ett företag kan fortsätta även efter SPAC-listorna på en börs, och är öppet för nya investerare, vilket kan göra investeringen mer riskabel än en mer traditionell investering.
Här är dock haken:En SPAC måste förvärva eller slå sig samman med ett annat företag inom två år, annars upplöses SPAC och pengarna återlämnas till investerare.
Att investera i SPAC innebär också många risker. Även om kändisar som Richard Branson och Bill Ackman använder SPAC för börsintroduktioner, brukade SPAC vara en sista utväg för att komma in på offentliga marknader och var vanligtvis förknippade med problem med företag och bedrägerier.
Det finns andra saker att hålla utkik efter. Detaljhandelsinvesterare – det vill säga den genomsnittliga personen – som köper in sig i en SPAC kan göra det baserat enbart på sponsorns CV, snarare än på ett företags historia, värde eller andra meriter. Dessutom, även när en affär tillkännages, kanske investerare inte har så mycket information som de skulle för ett företag som följer den normala vägen för en börsintroduktion.
Dessutom har SPAC sina egna chefer och chefer, för att inte tala om aktieägare, vilket innebär att företaget det köper kan behöva lämna över kontrollen till chefer som kan skilja sig från de som startade och har mest kunskap om företaget.
Populariteten för SPAC kommer och går. Faktum är att sista gången de såg så mycket aktivitet var i upptakten till finanskrisen 2009, enligt Bloomberg.
Att investera är förenat med risker. Förstå dina ekonomiska omständigheter, risktolerans och investeringsmål för att identifiera om investeringar i SPAC är lämpligt för dig.