En företagsfusion kan ske av många anledningar. Även om väldigt få företagare bygger sin verksamhet i väntan på att en dag slås samman med ett annat företag, kan rätt företagssammanslagningar vara mycket fördelaktiga. Lär dig om de olika typerna av sammanslagningar och deras fördelar.
En företagsfusion uppstår när två företag går samman för att bilda ett nytt företag med en kombinerad aktie. Även om en fusion vanligtvis betraktas som en lika uppdelning där varje sida har 50 % av det nya företaget, är det inte alltid fallet. I vissa sammanslagningar får en av de ursprungliga enheterna en större andel av ägandet av det nya företaget.
Hämta nyckel: En sammanslagning är när två företag går samman för att bilda ett företag med nya aktier.
Sammanslagningar är ett utmärkt sätt för två företag med unik erfarenhet och expertis att gå samman och bilda ett företag som är mer lönsamt än de två enheterna var på egen hand.
Det finns flera anledningar till att två företag kanske vill gå samman. Ibland är det av bekvämlighet, och andra gånger är det av nödvändighet. Oavsett detaljerna är målet med en sammanslagning att dra fördel av möjligheter på marknaden som gynnar båda företagen.
"Företagen kanske vill dra fördel av finansiella synergier, möjligheter till effektivitetsvinster, ny marknadsdynamik eller en chans till produktdiversifiering, för att nämna några saker," sa James Cassel, ordförande och medgrundare av Cassel Salpeter &Co. Affärsnyheter dagligen. "Företagen kan se möjligheter genom att slå samman produktlinjer eller genom att minska uppsägningarna, som att ha två finanschefer när en räcker för båda företagen om de går samman."
Hämta nyckel: En sammanslagning kan gynna företag genom att öka vinsterna, öka expertis, utöka marknadsandelar, diversifiera produkter och minimera redundans.
En företagsfusion uppstår när två företag med liknande synergier bestämmer sig för att vara ett företag tillsammans kommer att ge mer vinst än att vara två separata enheter. Under en sammanslagning kommer de inblandade företagen sannolikt att genomgå en hel del omstrukturering när det gäller företagsledning och verksamhet.
När en företagsfusion sker kan de två lika företagen omvandla sina tidigare aktier till en ny, kombinerad företagsaktie. Först måste de bestämma vad varje företag är värt, och sedan delar de upp ägandet av det nya företaget därefter. [Läs relaterad artikel: Small Business Valuation:How to Determining Your Business’s Worth]
"Till exempel kan det fastställas att företag A är värt $100 miljoner och företag B är värt $200 miljoner, vilket gör det sammanlagda värdet av det nya företaget värt $300 miljoner", säger Terry Monroe, grundare och VD för American Business Brokers &Advisors. "Därför kommer aktierna från vart och ett av företagen att överlämnas, och nya aktier kommer att ges ut i det nya företagets namn baserat på värderingen av 300 miljoner dollar. Aktieägarna från bolag A skulle få en aktie i det nya bolaget, och aktieägare från bolag B skulle få två aktier i det nya bolaget.”
Även om skapandet av en helt ny aktie med den nya enheten är idealisk i teorin, är det inte alltid det som händer. Faktum är att ofta, när två företag går samman, väljer ett företag att köpa det andra företagets stamaktier från sina aktieägare i utbyte mot sina egna aktier.
Hämta nyckel: När enheter går samman kan båda företagen konvertera sina nuvarande aktier till en ny aktie och dela upp den mellan de nya ägarna baserat på tidigare värde.
Fusioner och förvärv förväxlas ofta som utbytbara termer, men det finns några skillnader. Även om båda involverar att kombinera två enheter, är ett förvärv när ett företag köper och kontrollerar det andra, medan en fusion är när två företag går samman för att bilda en ny enhet.
"Många av tiden är inga pengar inblandade i en fusion, medan ett förvärv är när ett företag betalar för att köpa ett annat företag, antingen med pengar eller emission av aktier eller övertagande av skuld eller en kombination av alla dessa metoder." sa Monroe. "Med ett förvärv kommer det övertagande bolaget att finnas kvar, och det förvärvade bolaget kommer inte längre att existera."
Eftersom ett förvärv, eller ett övertagande, innebär att ett företag konsumerar det andra, förblir ledarskapet i båda företagen ofta detsamma. Fusioner, å andra sidan, innebär ofta omstrukturering av företagsledarskapet, vilket kan orsaka problem när båda företagen har egensinniga ledare med olika idéer om hur den nya organisationen ska drivas.
Till exempel kommer du sannolikt att behöva bestämma vilken vd eller VD för de två sammanslagna företagen som ska driva det nyligen sammanslagna företaget. Även om vissa sammanslagna företag försöker få VD:arna för båda företagen att dela ledarskapet genom en co-VD-struktur, fungerar denna strategi sällan bra, sa Monroe. Detta är något företagsledare bör tänka på när de överväger fusioner kontra förvärv.
Hämta nyckel: En fusion är när två företag går samman för att bilda ett nytt företag; ett förvärv är när ett företag köper ut och kontrollerar ett annat företag.
Det finns fem huvudtyper av företagsfusioner:konglomerat, horisontell, vertikal, marknadsförlängning och produktförlängning. Sammanslagningstypen baseras i första hand på branschen och affärsrelationen mellan de två sammanslagna företagen.
En konglomeratfusion är en kombination av två företag från olika branscher och orelaterade affärsverksamheter. Fördelarna med en konglomeratfusion inkluderar diversifiering av affärsverksamheten, korsförsäljning av produkter och minimering av riskexponering. Ett välkänt exempel på en konglomeratfusion var när The Walt Disney Company slogs samman med American Broadcasting Company (ABC).
En horisontell fusion är en kombination av två företag från samma bransch; dessa företag kan inkludera direkta och indirekta konkurrenter. Fördelarna med en horisontell sammanslagning inkluderar större köpkraft, fler marknadsföringsmöjligheter, mindre konkurrens och en större publikräckvidd. Monroe sa att den här typen av sammanslagningar är vanligt förekommande i restaurangbranschen, där olika märken av restauranger går samman för att nå en bredare kundbas och få större köpkraft från samma leverantörer.
"Till exempel, 2019 gick Papa Murphy's, ett företag inom pizzabranschen, samman med ett företag som heter MTY Food Group – som äger restauranger som TCBY, Cold Stone Creamery och Planet Smoothie – vilket skulle göra det möjligt för det nya företaget att ha en centraliserad marknadsförings- och reklamavdelning och franchise-försäljningsavdelning”, sa Monroe.
En vertikal sammanslagning är kombinationen av två företag som verkar i olika stadier av samma leveranskedja och producerar olika varor eller tjänster för samma färdiga produkt (t.ex. ett företag säljer något till det andra företaget). Fördelarna med en vertikal sammanslagning inkluderar en effektivare leveranskedja, lägre kostnader och ökad produktkontroll. Ett exempel på denna typ av sammanslagning är när The Walt Disney Company gick samman med Pixar Animation Studios för sina innovativa animationer och begåvade medarbetare.
En marknadsförlängningsfusion, liknande en horisontell fusion, är en kombination av två företag från samma bransch; Men i denna sammanslagning kommer de två företagen från separata marknader. Den främsta fördelen med denna sammanslagning är att expandera och öka marknadsandelar. Monroe sa att den här typen av sammanslagningar är vanligt förekommande med banker.
"Med att regeringen implementerar mer reglering och efterlevnad från banker, är det ibland lämpligt för mindre bankirer att slå sig samman med andra banker av liknande storlek för att minska kostnaderna för operationer och regelefterlevnad och öka sin marknadsandel, eftersom de alla erbjuder i princip samma produkt." sa Monroe.
En produktförlängningsfusion, även känd som en kongenerisk sammanslagning, är kombinationen av två företag som säljer liknande, men inte nödvändigtvis konkurrerande, produkter. Fördelarna med en produktförlängningsfusion är att utöka kundräckvidden och öka vinsten. Monroe sa att den här typen av sammanslagningar är mycket vanliga inom mjukvaruindustrin, där ett företag kan erbjuda virusskyddsprogram och ett annat företag kan erbjuda ekonomiskt skyddsprogram för dina personliga ekonomiska uppgifter.
"Tanken med att dessa två företag slås samman skulle vara en bra idé, eftersom båda deras produkter skulle vara tillämpliga på samma kund," sa Monroe. "Produktsammanslagningen kan kontinuerligt utökas med tilläggstjänster och produkter när en kund har förvärvats."
Hämta nyckel: Det finns fem huvudtyper av företagsfusioner:konglomeratfusioner, horisontella sammanslagningar, vertikala sammanslagningar, marknadsförlängningar och produktförlängningssammanslagningar.
Vi har täckt några exempel på sammanslagningar, men de berättar bara en del av historien. Några av de största företagsfusionerna i historien kan belysa omfattningen av dessa affärer och vilka företag som kan dra nytta av att gå igenom processen. När fusioner når den här omfattningen blir regeringar inblandade, eftersom de porlande effekterna av fusionen kan skaka om hela ekonomier.
Denna sammanslagning skedde år 2000 och påbörjade den massiva konsolideringen av internetleverantörer. På den tiden var America Online den största internetleverantören i branschen, men kabelleverantörer började inse att internettjänster var framtiden. Time Warner värderades till 164 miljarder dollar och var ett av de största kabelbolagen i USA.
Denna sammanslagning slog samman två kraftpaket och det nya företaget skapade färdplanen för att använda kabelinfrastruktur för att snabbt och dramatiskt förbättra internetåtkomst och prestanda.
Detta är ytterligare en stor sammanslagning som skedde år 2000. I det här fallet fanns båda företagen inom läkemedelsområdet. Ursprungligen planerade Warner-Lambert att sälja till ett annat företag, American Home Products. Den affären kollapsade och Pfizer slog in för att slutföra en egen sammanslagning.
Sammanslagningen gick igenom för 90 miljarder dollar och de två företagen kunde konsolidera vinster för produktion och distribution av kolesterolläkemedlet Lipitor.
Denna sammanslagning skedde ett år tidigare än några av de andra jättarnas sammanslagningar – 1999. Dessa var redan två av de största oljeraffinaderi- och distributionsföretagen i världen. Deras sammanslagning konsoliderade dessa resurser, och effekten var så stor att den förändrade priset på råolja för alltid. Det var faktiskt motivet för sammanslagningen, eftersom den omfördelade mer än 2 000 bensinstationer över hela USA. Du kanske känner igen det resulterande företaget, ExxonMobil, som resultatet av denna sammanslagning.
Disney och Fox sammanslagning tillkännagavs 2019 till ett värde av 52,4 miljarder dollar. Priset steg så småningom till 71,3 miljarder dollar innan affären slutfördes, vilket gör det till en av de största sammanslagningarna i historien. Det representerade också en av de största industrikonsolideringar som någonsin registrerats. Disney och Fox var redan två av de tre största medieinnehållsägarna i världen. Med denna sammanslagning blev de en supermakt, med ägande av fler film- och TV-IP:er än någon annan organisation i historien hittills.
Hämta nyckel: Några av de mäktigaste företagen är resultatet av strategiska sammanslagningar. Några kända exempel är ExxonMobil och Disneys sammanslagning med Fox.