När du går i pension och börjar utnyttja ditt sparande rekommenderar de flesta finansiella rådgivare att du behåller allt från ett till tre års inkomst i kontanter – säkra, lättlikvida investeringar, såsom penningmarknadsfonder, bankpenningmarknadskonton eller certifikat för deposition. Dina långsiktiga investeringar, såsom obligationer för inkomst och aktier för långsiktiga vinster, bör hållas i separata hinkar.

Du behöver kontantlådan om dina mer riskfyllda konton, som aktier eller obligationer, är på en björnmarknad. Om börsen faller 12 % på ett år och du tar ut 5 % per år, kommer ditt konto att falla med 17 %.

Om du tar dina pengar ur din kassahink ger du ditt aktiekonto tid att återhämta sig – och undviker att förvärra marknadsförluster med uttag.

Allt gott och väl. Men det finns mer att skapa din kassalåda än så. Ditt första steg är att ta reda på hur mycket pengar du behöver i din kassa. Du kommer att använda kontanthinken för dina levnadskostnader under tider när marknaderna är volatila. Du måste räkna ihop dina typiska utgifter och subtrahera eventuella inkomster, såsom socialförsäkring, för att komma fram till rätt belopp. Om du inte har en nödfond för oväntade utgifter, till exempel ett nytt tak, måste du ta med de pengarna också.

Nästa steg är att bestämma hur länge du behöver dina kontanter för att hålla. Den genomsnittliga börsmarknaden för aktier – definierad som en nedgång på 20 % eller mer – har varat i 14 månader och dragit Standard &Poor's 500-aktieindex ned 33 %. Om du vill förbereda dig för en typisk björnmarknad bör du ha tillräckligt med pengar i din kassa i 14 månader. Om du behöver 3 000 USD i månaden, bör din kassalåda rymma minst 42 000 USD för att klara den typiska björnmarknaden.

Storleken på din kassahink beror också på hur mycket pengar du behöver för att sova på natten. Om aktier och obligationer verkligen oroar dig behöver du så mycket som tre till fem års kontanter. Du kommer inte tjäna mycket på det – mer om det senare – men du kommer inte att vakna och oroa dig för om du kommer att behöva sälja dina aktier och obligationer på en björnmarknad heller.

Försök sedan att få högsta möjliga avkastning. För tillfället betalar varje säker, mycket likvid investering knappt tillräckligt för att mata en knott. Det genomsnittliga ettåriga bankpenningmarknadskontot gav till exempel 0,73 % i slutet av oktober, enligt Bankrate.com. Det genomsnittliga bankpenningmarknadskontot gav 0,21 %. Inte heller är tillräckligt för att övervinna inflationen, som i genomsnitt har varit 1,82 % de 12 månaderna som slutade i oktober. (För att lägga till ytterligare elände beskattas ränteinkomster som vanlig inkomst).

Sikta på den högsta avkastningen du kan få, utan att offra säkerhet eller likviditet – vilket ger dig möjligheten att snabbt ta ut pengar på ett nafs. Du kan förmodligen få minst 2% på dina pengar, om du shoppar runt. Vid presstillfället erbjuder till exempel BMO Harris Bank ett 2,05 % penningmarknadskonto, medan TIAA Bank erbjuder 1,85 %. Du kommer inte att kunna leva på räntan från dessa konton, men du kommer att ha enkel tillgång till dina pengar och slå inflationen blygsamt. Om du använder bank-cd-skivor, lås inte till en löptid längre än ett år – nuförtiden är den extra räntan du får från att förlänga löptiden försumbar. Bankrates topppresterande femåriga CD gav nyligen till exempel 2,25 %.

Penningmarknadsfonder är en annan lösning. De är inte statligt garanterade, men de har ett bra säkerhetsresultat och erbjuder kontrollprivilegier, precis som en bank. Den genomsnittliga penningfonden ger 1,49 %, medan den högstavkastande penningfonden, Vanguard Prime Money Market fund (symbol VMMXX), ger 1,76 %.

När det är dags att fylla på

När du väl har bestämt dig för investeringar för din kassa, är nästa fråga hur du hanterar det. Den första uppgiften är att se hur väl dina utgifter har spårat det belopp du uppskattade det skulle, säger John Campbell, senior vice president för U.S. Bank Wealth Management. "Du kan behöva rätta till det," säger Campbell. "Din nordstjärna är den mängd du verkligen behöver." Om du är i mål, okej. Om du behöver göra justeringar är det också bra. Se bara till att du gör en verklighetskontroll minst en gång om året.

Då och då måste du lägga till i din kassaförråd. "Du behöver en plan för att fylla på kassan", säger Christine Benz, chef för personlig ekonomi på Morningstar. Oftast kan du använda enkel ombalansering – att flytta pengar från hinkar som har gått bra till de som har avböjt. Anta till exempel att du börjar med en portfölj på 1 miljon USD och har 10 %, eller 100 000 USD, i din kassa. Du har 40 %, eller 400 000 USD, i din obligationshink och 50 %, eller 500 000 USD, i din aktiespann. Under ditt första år tar du ut $40 000, eller 4% av din totala portfölj, för levnadskostnader. Om du antar att du tjänar 5 % på dina obligationer och 8 % på dina aktier, kommer du att ha 1 025 000 USD i din portfölj i slutet av året.

För att få tillbaka din kontantportfölj till 100 000 $, måste du ta ut 40 000 $ från dina andra två hinkar. Du kan ta hälften av det beloppet från din obligationsportfölj, som har vuxit till 420 000 $, och hälften från aktiehinken, eller så kan du ta hela 40 000 $ från din aktieportfölj, som har växt med 40 000 $. (Att fylla kassan genom att sälja uppskattade aktier eller använda kvalificerad utdelning skulle innebära att du får fördelen av lägre kapitalvinstskattesatser).

Men om aktiemarknaden blir biten av björnen vill du inte ta pengar från ditt aktiekonto. "Det är hela idén med den här saken - att inte behöva invadera aktiedelen av din portfölj i ett värsta scenario, särskilt under de första åren av uttag," säger Benz. Låt oss säga att under år ett tar du ut samma belopp – 40 000 USD – från ditt kontantkonto, medan din aktieportfölj lider av en förlust på 33 %. Om du tar 20 000 USD från dina andra två hinkar för att fylla på din kassahink, kommer din aktieportfölj att krympa med 37 %. Du måste tjäna nästan 50 % för att få tillbaka ens.

Här har du två val. Du kan helt enkelt ta ditt nästa års $40 000 från din kassa, eftersom du har $60 000 kvar, och hoppas på bättre tider nästa år. Eller så kan du ta några eller hela $40 000 från din obligationsportfölj. Under tiden kan du låta din aktieportfölj återhämta sig.

Det skadar inte att anpassa din aktieportfölj mot utdelningsbetalande aktier, eftersom utdelningar hjälper till att dämpa några av dina förluster och påskynda din portföljs återhämtning. Du kan också lägga till några högavkastande investeringar till din aktiehink för att öka avkastningen. (Benz rekommenderar att du lägger högavkastande obligationer i din hink för aktier eftersom högavkastande obligationer spårar aktier närmare än obligationer.)

I vilket fall som helst är det vettigt att ha minst ett års levnadskostnader i ett säkert, likvid kontantalternativ. Hantera det på rätt sätt och du behöver inte oroa dig för att sälja aktier på en björnmarknad – och förvärra en dålig situation.