En ULIP tillhandahåller två tjänster, investerings- och livförsäkring. Denna försäkring är inte gratis. Du måste betala för det i form av dödsfallsavgifter. Därför, om du vill ha en ren investeringsprodukt, är det ett dåligt val att köpa en ULIP. Du betalar i onödan för livförsäkringar du inte behöver. Och livförsäkringen i en ULIP kan vara dyr.

Läs :Hur Rs 3,2 lacs blev Rs 11 678 på 6 år?

Förresten, jag pratar om en lågkostnads-ULIP. En högkostnads-ULIP kommer att ha ännu fler avgifter. Om du blir aggressivt knuffad, får du sannolikt en högkostnads-ULIP.

Lågkostnad ULIP =ULIP-fond (liknar värdepappersfond) + Mortalitetsavgifter

Högkostnads-ULIP =ULIP-fond (liknar värdepappersfond) + Mortalitetsavgifter + många andra avgifter

I ett ULIP till låga kostnader kommer återvinningen av dödsfallsavgifter att påverka resultatet, dvs resultatet du upplever =Resultatet av ULIP-fonden – Effekten av återvinningen av mortalitetsavgifterna.

I en högkostnads-ULIP är effekten ännu högre eftersom det finns många fler avgifter. För mer information om hur olika ULIP-avgifter påverkar avkastningen, se detta inlägg.

Om du inte tror att ULIP-fondförvaltare har speciella gåvor (ingen anledning att tro det), är oddsen mot dig.

Från vad jag har observerat är fondförvaltningsavgifterna (FMC) för ULIP:er högre än kostnadskvoterna för direkta fondplaner. För de flesta ULIP-aktiefonder är FMC 1,35 % p.a., det högsta tillåtna av IRDA. För direkta fonder är kostnadskvoten sannolikt lägre.

Prestandan för ULIP-fonder som du ser på försäkringsbolagens webbplats är innan du justerar för alla avgifter. Det kan vara missvisande. Vad du får är efter att alla avgifter är återvunna.

Allt annat lika måste ULIP-fonder göra mycket bättre än en aktiefond för att leverera samma investeringsresultat. Detta beror på att ULIP kommer att ha en dyrare kostnadsstruktur än aktiefonder. Du kan hävda att ULIP-förfallointäkterna är skattefria medan LTCG från aktiefonder kommer att beskattas med 10 % p.a. Trots skattefördelen går min röst fortfarande till aktiefonder. För en detaljerad diskussion om ULIP:er och fonder, se det här inlägget.

Om du ändå måste investera i en ULIP, investera i en lågkostnads-ULIP.

Det finns också ett problem med säljmeddelandet. En av kunderna nämnde att de fick veta att XYZ ULIP kommer att ge en garanterad lägsta avkastning på 8%. Vi vet att försäkringsbolag inte kan garantera avkastning i länkade planer (ULIP) eller deltagande planer (traditionella). Om det verkligen finns ett omnämnande av returgarantin är det felförsäljning.

Kommer till traditionella livförsäkringsplaner

Det finns en annan uppsättning frågor angående traditionella planer. En viss traditionell plan ger garanterad avkastning på 7-8% p.a. FD-räntorna har gått ner och förväntas gå ner ytterligare. Med traditionella planer får du minst 7-8% p.a. Ska jag investera?

Så är inte fallet.

Om räntorna i ekonomin går ner därifrån kommer bonusen på dina LIC-försäkringar så småningom att börja lida. När allt kommer omkring kommer LIC att investera i samma obligationer, eller hur? Lägre ränta innebär att befintliga obligationer kommer att se en uppgång men de nya investeringarna/återinvesteringarna kommer att göras till lägre räntor.

Så sent som den 29 november 2019 hade 7,72 % p.a. 30-åriga statsobligationer auktionerades ut (återutgivning) till en avkastning på 7,18 % p.a. Nu är detta ett av instrumenten med suverän stöd. Om ett försäkringsbolag investerar i denna obligation, hur kan det leverera 8 % p.a. per år efter kostnader? Kostnaderna inkluderar mycket höga provisioner i förskott, kostnader för livförsäkring, administrativa avgifter etc.

Eftersom de traditionella planerna är ogenomskinliga (till skillnad från ULIP) är det svårt att bryta ner varje komponent. Du kan dock bedöma effekten av att dessa produkter har levererat 4-6% p.a. tills nu (när räntorna har varit mycket högre). När det gäller provisioner måste du notera att du inte får tillbaka något i traditionella planer om du överlämnar planen innan du betalar premien i 3 år (nu reducerad till 2 år). Jag håller med om att detta delvis är för att avskräcka investerare från att lämna produkten för tidigt. Men enligt min åsikt är det främsta skälet att huvuddelen av de första årens premie går till provisioner. Försäkringsbolaget har inte mycket kvar att ge tillbaka till dig om du slutar för tidigt.

Man kan säga att försäkringsbolag kan ta kreditrisk eller aktiv ränterisk för att leverera bättre avkastning. Jag skulle inte satsa på detta. Verkar vara en väldigt hög order. Dessutom, med kreditrisk, kan det inte finnas någon garanti för avkastning.

Innan du fattar ett beslut, överväg dessa punkter

1. ULIPs och traditionella planer investerar inte på en annan planet. De investerar på samma aktie- och obligationsmarknader som fonder. Därför bör bruttoinvesteringsresultatet (före kostnader) vara liknande det för aktie- eller skuldfonder.

2. Högre kostnadsstrukturer för ULIP och traditionella planer kommer att tära på avkastningen du upplever.

3. Resultatet är ULIP medel redovisas på bruttonivå (förutom FMC). Dödlighet och andra avgifter kommer att tära på avkastningen.

4. Det är inte tillåtet att ge avkastningsgarantier på ULIP eller att delta i traditionella planer. Var därför misstänksam om någon nämner garanterad investeringsavkastning.

5. Att jämföra de senaste 2 årens avkastning på dina fonder med 10 års avkastning från en ULIP-fond är som att jämföra äpplen och apelsiner.

6. Din ålder kommer att påverka din avkastning i ULIP och traditionella planer. Allt annat lika kommer en 30-årig investerare att få bättre avkastning än en 50-åring. Detta kommer att vara fallet även om de investerar samma belopp i samma ULIP, i samma ULIP-fond och på samma datum. Därför, om du är gammal och plötsligt finner meriter i ULIPs och traditionella planer, tänk om.

Min avsikt är inte att påverka dig att hålla dig till fonder. Avsikten är att hjälpa dig att fatta ett välgrundat beslut. När dina investeringar inte har gett den avkastning du förväntade dig är det normalt att bli besviken och utforska andra investeringsmöjligheter. Det är dock viktigt att förstå hur den nya produkten fungerar och fatta ett välgrundat beslut. Enbart som investeringsprodukt är en ULIP eller en traditionell plan inte ett bättre val jämfört med fonder.