Efter att ha drabbats av en decennium lång björnmarknad verkar råvaror vara redo att vända under 2018. Timingen kunde inte vara bättre för investerare som känner sig nervösa över att en skyhög börs börjar återgå till verkligheten. Nu kan det vara ett utmärkt tillfälle att öka din portföljs allokering till råvaror.

Oroa dig inte. Detta är inte ett förslag att dumpa lager och gömma allt i guldgruvor och oljeriggar. Många finansexperter är dock överens om att alla investerare bör diversifiera en aktie- och obligationsportfölj med en liten del av någon annan typ av icke-korrelerat område, såsom guld eller råvaror i allmänhet.

Detta är fallet oavsett var du befinner dig i ditt investeringsliv.

Eftersom råvaror är tillväxtkänsliga tillgångar presterar de bra när ekonomin börjar förbättras, som den ser ut att göra nu. Och Pimco, en av landets största ränteinvesteringsförvaltare, fann att en portfölj med 55 % aktier, 40 % obligationer och 5 % råvaror erbjuder lägre volatilitet och högre riskjusterad avkastning över tiden än en portfölj utan råvarorna. De hjälper också till att jämna ut portföljens prestanda i tider av hög inflation.

Det verkade en gång dumt att oroa sig för inflationen, det vill säga att räntorna förblev så låga, även när Federal Reserve bekräftade sitt åtagande att gradvis höja de korta räntorna under hela året. Men sedan juli 2016 har avkastningen på riktmärket 10-åriga statsobligationer faktiskt stigit från det lägsta på 1,34 % till det senaste 2,88 %.

Råvaror är redo att låsa in en solid prestation i år, enligt Bart Melek, Global Head of Commodity Strategy på TD Securities. Han tror att den amerikanska dollarn kommer att falla och att det i sin tur betyder att det övergripande råvarukomplexet bör finna styrka. Råvaror är prissatta i amerikanska dollar, så med allt annat konstant betyder en nedgång i dollarns värde att råvarupriserna bör öka.

Melek nämnde också stark efterfrågan från Kina som en sekundär faktor. Faktum är att tillgången är knapp och efterfrågan ökar på många områden, från guld och platina till olja och zink.

Tjurmarknader för råvaror håller i flera år

Råvaror tenderar att hålla mycket långa trender, oavsett om de stiger eller faller. Efter att ha nått en topp 2008, när oljepriset toppade 145 USD per fat, har det mestadels gått neråt, inte bara för olja utan för andra råvaror, från guld till koppar.

Men det verkar vara på väg att ändras.

Bloomberg Commodity Index, som spårar mer än 20 råvaror inom energi, jordbruk, industri och ädelmetaller, verkar vara på väg att bryta ut till uppsidan (se diagrammet nedan). Den satte sin lägsta punkt i januari 2016, av en slump när den nuvarande delen av tjurmarknaden för aktier började. Olja, guld och koppar botten också runt den tiden, vilket förstärker tanken att det var en meningsfull botten för hela råvarukomplexet.

Sedan mitten av 2016 bildade index vad analytiker kallar en bas, eller en vilofas, som kan dyka upp precis innan marknaden drar igång en ny bullrun. Ur teknisk synvinkel är detta ett positivt diagram.

Men eftersom råvaror tenderar att röra sig i en riktning i flera år i taget, finns det ännu mer uppmuntrande nyheter. När vi tittar på den historiska utvecklingen för råvaror kontra aktier kan vi göra ett bra argument för att vi har nått en stor vändpunkt.

Pendeln svänger

Jämfört med aktier är råvaror mycket billiga. På 1970-talet började råvaror överträffa och slå Standard &Poor's 500-aktieindex med 800 % på väg in i 1973 års oljekris. Därifrån svängde pendeln fram och tillbaka, vilket gav varje tillgångsklass fördelen under en period på sju till nio år!

Gulfkrisen 1990 och dotcom-bubblan som sprack 1999 var båda stora vändpunkter i denna gungande strid. Så var 2008 års topp i råvaror och finanskrisen botten för aktier.

Just nu ligger förhållandet mellan GSCI Commodity-index och S&P 500 på samma extremt låga nivå som satte igång stora förändringar till råvaror och bort från aktier tidigare.

Med andra ord kan aktiernas dominans över råvaror vara nära avslutad. Det betyder inte att aktierna nödvändigtvis kommer att falla, utan snarare att råvaror bara kan bli bättre.

Återigen, slutsatsen här för de flesta investerare är att höja din portföljs allokering till råvaror med 5 procentenheter. Om du inte har någon exponering, gå till 5%. Om du redan har 5 %, kanske höj den till 10 %.

Beroende på en enskild kunds profil sa Rob Isbitts, Chief Investment Officer på Sungarden Fund Management, LLC, att upp till 15 % allokering till råvaror är rimligt för tillväxtorienterade portföljer. Som du kan se är detta inte en stor förändring i din investeringsstrategi utan snarare en justering med flera fördelar.

• Du drar fördel av den väntande styrkan i råvaror.
• Du minskar exponeringen mot aktier och till och med obligationer något, eftersom båda dessa marknader utökas.
• Du minskar portföljvolatiliteten.

För den högrullande spekulanten är terminer de mest populära. Men för de flesta av oss andra finns det många börshandlade fonder (ETF) och börshandlade sedlar (ETN) som spårar råvaror och är lika lätta att köpa och sälja som vanliga aktier. Investerare kan också köpa ETF:er och enskilda aktier i sektorer som direkt drar nytta av stigande råvarupriser, såsom oljeprospektering, guldbrytning och jordbruk.

Den legendariske penningförvaltaren Jeffrey Gundlach, VD för DoubleLine Capital, tycker också att det är dags att lägga till råvaror i en portfölj. Han föreslog PowerShares DB Commodity Index Tracking Fund (DBC, 16,83 USD), iPath Bloomberg Commodity Index Total Return ETN (DJP, $24,54) och iShares S&P GSCI Commodity-Indexed ETF (GSG, $17,04).

Dessa är diversifierade instrument. Till exempel baseras DBC på ett index som består av terminskontrakt på 14 av de mest omsatta fysiska råvarorna i världen.

Om du tror starkt på guld, som är mest känsligt för den svaga amerikanska dollarn, så finns det SPDR Gold Shares (GLD, $126,71), som innehåller fysiskt guld. Om du är mer bekväm med aktier än faktiska råvaror, VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX, $22,71) ger indirekt exponering för den gula metallen via guldgruvarbetare, som ofta rör sig som guld men på ett ännu mer överdrivet sätt.

Valmöjligheterna är oändliga. Kom bara ihåg att ju mer diversifierat urval du har, desto mindre måste du lita på din egen bestämning av vilka råvaror som är starkast och vilka som är svagast. Men genom att gå med en korg av råvaror som blandar starka och svaga aktörer, kan du dämpa din avkastning.