Det har gått 25 år sedan lanseringen av SPDR S&P 500 ETF (SPY), USA:s första börshandlade fond. Sedan dess har amerikanska ETF-tillgångar tillväxt till mer än 3,4 biljoner dollar över mer än 5 000 fonder. De har blivit en favoritprodukt för både enskilda och institutionella investerare.
Men av dessa flera biljoner dollar sätts bara 174 miljarder dollar, eller ungefär 5 %, in i ETF:er med små bolag. Det är olyckligt, eftersom den börshandlade fonden är det perfekta sättet att fånga potentialen hos småbolagsaktier samtidigt som den minskar nedåtrisken.
Det skadar inte att mindre företag har presterat ekonomiskt bra.
"Småbolagsaktier ger en möjlighet för investerare att investera i företag som genererar en stor del av sina intäkter i USA, vilket potentiellt isolerar dem från geopolitisk utveckling", säger Michael O'Keeffe, Stifels investeringschef och global chef för investeringsstrategi. . "Vi förblir konstruktiva när det gäller amerikanska småbolagsaktier och ser framåt."
Här är en titt på 10 ETF:er med små bolag som borde vara på din radar. Om du vill bygga en välbyggd portfölj skulle det vara klokt att överväga en fond som investerar i amerikanska småbolagsaktier, samt en som har utländska småbolag.
Data är den 3 oktober 2018.
iShares Core S&P Small Cap ETF (IJR, 85,77 USD) är den näst största ETF:n för småbolag i Amerika, med tillgångar på 45,5 miljarder USD. Det är också bland de 15 största ETF:erna i Amerika oavsett stil.
IJR spårar resultatet för S&P Small Cap Index – en samling av 600 företag med börsvärden mellan 400 miljoner USD och 1,8 miljarder USD vid investeringstillfället. De 600 aktierna representerar bara 3 % av hela den amerikanska kohorten av börsnoterade aktier.
Den låga kostnaden på 0,07 % är svår att ignorera; det är mindre än hälften av de 0,19 % som tas ut av den största ETF:n för småbolag, iShares Russell 2000 ETF (IWM). Också svår att missa är den femåriga årliga totalavkastningen på 14,55 % under de senaste fem åren, den 30 juni.
Som namnet antyder bör IJR vara en "kärndel" i din portfölj.
Om du letar efter en bra ETF för att komplettera din exponering för småbolag på amerikanska marknader, Vanguard FTSE All-World ex-US Small Cap ETF (VSS, $111,24) är en utmärkt väg att gå, och en som rekommenderas av Kiplinger i dess Kip ETF 20.
VSS investerar i ungefär 3 600 småbolagsaktier utanför USA eftersom det spårar resultatet för FTSE Global Small Cap ex-US Index – och gör det för en låt med bara 0,13 % i årliga kostnader. Dess tre främsta geografiska regioner efter viktning är utvecklat Europa med 37,8 %, utvecklat Stillahavsområdet till 28,8 % och tillväxtmarknader med 19,7 %.
VSS är inte för någon som är intresserad av bara två eller tre bra idéer; de 10 bästa innehaven står för bara 3 % av ETF:s totala tillgångar. Men om du gillar kanadensiska aktier stod de för sex av de tio bästa aktierna i slutet av augusti – inklusive Canopy Growth (CGC, $52,08), en av Kanadas största marijuanaaktier.
De flesta investerare försöker undvika volatila aktier om de kan hjälpa det. SPDR SSGA US Small Cap Low Volatility Index ETF (SMLV, 95,65 USD) är utformad för att göra just det – en kontrast till den typiskt flyktiga karaktären hos småbolagsaktier.
SMLV spårar SSGA US Small Cap Low Volatility Index, som tar 2 000 berättigade amerikanska aktier - den 1 001:a största med börsvärde till och med 3 000:e - och tilldelar var och en en sektor. Den rangordnar sedan varje aktie i en sektor; de med lägst volatilitet får högst viktning. Volatiliteten bestäms genom att titta tillbaka på en akties månatliga avkastning under en femårsperiod jämfört med aktiekursen under samma period.
ETF:n har cirka 400 aktier och har en mycket hög omsättningshastighet på 158 %; all handel lägger till en liten extra kostnad som inte återspeglas i kostnadsförhållandet.
Sedan starten i februari 2013 har SMLV i genomsnitt haft en årlig totalavkastning på 14,0 %, den 31 augusti 2018, vilket avsevärt överträffat sina småbolagskonkurrenter.
Invesco Russell 2000 Equal Weight ETF (EQWS, $46,77) är en av fondleverantörens fem likaviktade ETF:er. Fonden investerar i Russell 2000-aktier, men istället för att vikta dem efter börsvärde, väger den alla aktier lika varje kvartal – det betyder att varje aktie har samma inflytande över fondens resultat.
ETF:n investerar i aktier med ett genomsnittligt börsvärde på 1,4 miljarder USD, och är en sammanblandning av aktier under radarn som topp-10 som innehar Freshpet (FRPT), ett sällskapsdjursföretag som fokuserar på naturliga ingredienser.
Observera bara att den här fondens tillgångar på 23,3 miljoner USD är små jämfört med de flesta fonderna på den här listan, och dess bristande popularitet återspeglas också i låg daglig handelsvolym.
En baspunkt billigare än Vanguards small-cap, mid-cap-alternativ, Schwab International Small-Cap Equity ETF (SCHC, $35,48) är något billigare än Vangaurds small-/mid-cap-alternativ och har levererat en femårig årlig totalavkastning på 5,38 % – 39 punkter bättre än VSS.
SCHC spårar resultatet för FTSE Developed Small Cap ex US Liquid Index, en grupp på 2 110 aktier som står för de lägsta 10 % av aktierna i utvecklade länder utanför USA med börsvärden på 150 miljoner USD eller mer.
Japan, Kanada och Storbritannien, de högsta viktningarna på 19,8 %, 16,2 % respektive 15,2 %.
Ett par andra skillnader mellan VSS och SCHC:Vanguards ETF har ett stort försprång med 5,8 miljarder dollar i tillgångar, mer än dubbelt så mycket som SCHC:s 2,3 miljarder dollar, och VSS investerar i ungefär 3 600 småbolagsaktier — nästan 70 % mer än Schwabs mer koncentrerade fond.
First Trust Emerging Markets Small Cap AlphaDEX Fund (FEMS, $35,48) spårar utvecklingen för Nasdaq AlphaDEX Emerging Markets Small Cap Index, ett index som väljer småbolagsaktier på tillväxtmarknader som genererar positiv riskjusterad avkastning i förhållande till traditionella index.
ETF tar ut 0,8 % årligen, vilket är mycket högt jämfört med många av ETF:erna som nämns på den här listan. Förvaltningskostnadskvoten är hög på grund av AlphaDEX aktieurvalsprocessen, som använder både tillväxt- och värdefaktorer, för att välja de 200 aktier som i slutändan kommer in i indexet.
ETF:n har för närvarande cirka 200 aktier med ett medianvärde på 1,2 miljarder USD. Geografiskt är de tre bästa länderna i vikt Taiwan, Kina och Turkiet med 22,8 %, 18,0 % respektive 8,3 %. När det gäller sektorns makeup är material, informationsteknik och fastigheter de tre största sektorviktningarna med 18,4 %, 15,7 % respektive 15,1 %.
Sedan starten i februari 2012 har FEMS genererat en årlig totalavkastning på 6,2 %, vilket är nästan dubbelt så mycket som MSCI Emerging Markets Small Cap Index. Det säger mycket om AlphaDEX aktievalsprocessen.
WisdomTree U.S. SmallCap Dividend Fund (DES, $29,26) bevisar att du kan få din tårta och äta den också.
Denna utdelnings-ETF för småbolag spårar WisdomTree U.S. SmallCap Dividend Index, en grupp utdelningsbetalande småbolagsaktier som representerar de nedersta 25 % av WisdomTree U.S. Dividend Index efter börsvärde efter att ha tagit bort de 300 största företagen.
De 700-plus aktier som gör ETF:n viktas sedan baserat på utdelningar snarare än börsvärde. Så, till exempel, om företag A hade ett marknadsvärde på 200 miljarder dollar och betalade ut 12 miljarder dollar i utdelning och företag B hade ett börsvärde på 200 miljarder dollar och betalade ut 3 miljarder dollar i utdelning, skulle företag A få en högre viktning eftersom det lönar sig ut fyra gånger så mycket i form av utdelningar.
Till skillnad från många av de andra ETF:erna i den här listan, har WisdomTrees ETF:er för små bolag konsumentandelar som sin ledande sektor efter vikt på 21,7 %, vilket är 3,69 procentenheter högre än den näst största sektorn, industrier.
Jag tror mycket på konsumentaktier, särskilt i en stark ekonomi; DES kan vara den största underdogen av alla 10 ETF:er.
VanEck Vectors Brazil Small-Cap ETF (BRF, 18,08 USD) har tappat mer än 20 % av sitt värde under 2018. Det är inte särskilt bra när man betänker att latinamerikanska aktier bara faller med 4 % och S&P 500 är upp 9 % under samma period.
BRF spårar resultatet för MVIS Brazil Small-Cap Index, en grupp av 56 aktier som antingen är registrerade i Brasilien eller genererar mer än 50 % av sina totala intäkter i Brasilien.
Indexets vägda genomsnittliga börsvärde är 1,5 miljarder dollar; den lägsta aktien ringer in på 389 miljoner dollar och den högsta på 3,2 miljarder dollar. Konsumentprodukter, verktyg och informationsteknik står för 25,8 %, 21,2 % respektive 9,6 % av portföljen.
Även om BRF gick ner kraftigt under 2018, hade den en årlig totalavkastning på 60,1 % 2016 och 54,6 % 2017, vilket tyder på att investerare som är villiga att utstå betydande volatilitet och köpa när den är nere – som det är i år – kan göra mycket bra med det.
Använd det bara inte för att finansiera ditt barns collegeundervisning.
ProShares Russell 2000 Dividend Growers ETF (SMDV, 58,51 USD) är 2 räntepunkter dyrare än WisdomTrees utdelnings-ETF för småbolag, och den har också en mindre attraktiv direktavkastning.
Som sagt, det finns mycket att gilla med SMDV.
ETF:n spårar ungefär 60 aktier i Russell 2000 Dividend Growth Index, som endast inkluderar utdelningsbetalande småbolagsaktier som har ökat sina utdelningar under minst 10 år i rad. Även om den nuvarande avkastningen för dessa aktier kanske inte alltid är hög, ökar dessa aktier sina utbetalningar över tiden - det betyder högre avkastning på kostnader på vägen, plus vetskapen om att du investerar i företag som är tillräckligt finansiellt säkra för att fortsätta växa deras utbetalningar.
En annan attraktion hos SMDV är att den är lika viktad och balanserar om fyra gånger om året.
Och medan WisdomTrees fond slår denna ProShares-fond på några statistiska fronter, har SMDV överträffat DES på två av tre år sedan den lanserades 2015.
JPMorgan Diversified Return U.S. Small Cap Equity ETF (JPSE, $32,09) liknar First Trusts ETF genom att den använder riskbaserad portföljkonstruktion i kombination med regelbaserat val av värdepapper.
JPMorgan Diversified Factor Small Cap Equity Index drar samman värde-, kvalitets- och momentumfaktorer för att leverera bättre riskjusterad avkastning än ett traditionellt marknadsvärdevägt index.
Konsumentvaror och konsumenttjänster står tillsammans för cirka 34 % av den totala portföljen, med industrier på tredje plats med en viktning på 12,6 %.
JPSE:s topp 10 innehav inkluderar några aktier som investerare kan vara bekanta med, inklusive Boston Beer (SAM) och Pool Corp. (POOL). Den har också en låg årlig omsättningshastighet på 24 %, så att investerare kan sova väl medvetna om att betydande handelsavgifter inte drar på sig och drar på sig avkastningen.
Kip ETF 20:The Best Cheap ETFs You Can Buy
10 Best Value ETF:er att köpa för paketerade fynd
7 Retail ETFs för semestern
10 bästa ETF:er att köpa för en allvädersportfölj
Mer Star Power för Kiplinger ETF 20
11 bästa utdelnings-ETF:er att köpa för en diversifierad portfölj
De 15 bästa teknik-ETF:erna att köpa för stora vinster
De 11 bästa ETF:erna att köpa för portföljskydd