Konsumentaktier och börshandlade fonder (ETF) har varit bland de mest övervakade områdena på marknaden i år. Det beror på att konsumtionsutgifter, och ekonomins hälsa i stort sett, ligger i luften.
Betrakta orden från Brad Sorenson, Charles Schwabs verkställande direktör för marknads- och sektoranalys:"Utsikterna för amerikanska konsumtionsutgifter verkar för oss vara solida, med konsumenternas förtroende fortfarande starkt, en stram arbetsmarknad och lönerna som trendar högre. Men utgifterna för traditionella detaljhandelsvaror har varit försiktiga och konkurrensen mellan återförsäljare kan begränsa lönsamheten, medan den senaste tidens uppmjukning av bilförsäljning och bostäder är värt att uppmärksamma.”
Konsumentutgifterna i januari (rapporteringen försenades på grund av regeringens nedläggning) återhämtade sig mindre än väntat, vilket väckte oro bland ekonomer. Men investerarna har inte avskräckts. Konsumentsaktier är den näst bäst presterande sektorn på Wall Street i år (+18,6 %), endast efter teknik (+23,4 %).
Här är 10 av de bästa konsumentdiskretionära ETF:erna att köpa om du fortfarande är optimistisk om den amerikanska ekonomin och konsumenten och vill slå till medan järnet är varmt. Dessa fonder har dussintals om inte hundratals konsumentaktier, vilket gör att du kan stå för risker samtidigt som du investerar i olika delar av denna konsumentsektor.
Data är den 10 april.
Den största av de USA-noterade konsumentdiskretionära ETF:erna med 12,7 miljarder USD, Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY, 117,44 USD) är inte bara den största konsumentdiskretionära ETF:n på 13,4 miljarder USD i tillgångar; det är också en av de 100 största ETF:erna i Amerika, vilket ger oerfarna investerare en relativ känsla av säkerhet.
XLY representerar de diskretionära konsumentaktierna i Standard &Poor's 500-aktieindex. För närvarande är det 64 aktier med ett genomsnittligt marknadsvärde på 15,2 miljarder dollar. Den minsta Bolaget i indexet, Mattel (MAT), befinner sig fortfarande i midcap-territorium på 4,7 miljarder dollar. Kort sagt, detta är en fond som mestadels är fylld med stora, blåmärkta aktier.
Precis som övriga SPDR-sektorfonder är XLY cap-viktad, vilket innebär att ju större företagets börsvärde (eller marknadsvärde) är, desto större är dess position i portföljen. Som ett resultat representerar 908 miljarder USD Amazon.com (AMZN) hela 24 % av fondens tillgångar – en stor sak om du tror på framtiden för e-handel.
De 10 bästa innehaven är en vem är vem av företag som drar nytta av växande amerikanska diskretionära utgifter. Som konsumenten går, så går XLY.
Slutligen är det billigt, till 13 cent för varje investerad $100. Det är inte illa för en produkt som har levererat en genomsnittlig årlig avkastning på cirka 9 % sedan starten för 20 år sedan i december 1998 till februari 2019.
VanEck Vectors Retail ETF (RTH, 106,54 USD) är en mer fokuserad ETF som endast innehar detaljhandelsaktier, vilket resulterar i en mindre portfölj med bara 25 stora aktier.
RTH:s topp 10 innehav – som inkluderar sådana som Amazon, Home Depot (HD) och Walmart (WMT) – är inte mycket annorlunda än XLY, men de har mer makt; dess topp 10 står för cirka 70 % av ETF:s cirka 80 miljoner USD i tillgångar, jämfört med cirka 60 % för XLY.
Den andra skillnaden mellan VanEcks produkt och SPDR:s är dock att den förstnämnda bara är två tredjedelar som investerats i diskretionära konsumentaktier, samtidigt som de innehar konsumentvaror (25%) och hälsovårdsföretag (9%). Om du är den typ av investerare som anser att lite försvar inte är en dålig sak, bör exponeringen av konsumentvaror hjälpa dig att sova bättre på natten.
I verksamhet sedan december 2011 har RTH levererat en årlig totalavkastning på 16,7 % till slutet av februari.
Om sparsam är ditt mellannamn, har Fidelity ETF för dig.
Fidelity MSCI Consumer Discretionary Index ETF (FDIS, 45,25 USD) tar bara 8 räntepunkter (en räntepunkt är en hundradels procent) – det är 5 punkter mindre än den redan billiga XLY.
FDIS spårar MSCI USA IMI Consumer Discretionary Index. Indexet väljer företag som använder Global Industry Classification Standard (GICS), och viktar företagen efter börsvärde. ETF har för närvarande mer än 290 aktier, där de tio bästa – inklusive Amazon, Home Depot, McDonald's (MCD) och Nike (NKE) – står för cirka 54% av tillgångarna. Återigen är AMZN-aktien ett överväldigande innehav på en fjärdedel av fondens vikt.
Som sagt, även om FDIS anses vara en ETF för tillväxt med stora bolag, har den en vikt på cirka 15 % i mellanbolag, 6 % i små bolag och cirka 3 % i aktier som är mindre än 300 miljoner USD i storlek. Amazons tyngd gör "Internet &Direct Marketing Retail" till dess största branschinnehav, men "Specialty Retail" (22 %) och "Hotels Restaurants &Leisure" (19 %) är också väl representerade.
Förutom en liten avgift har Fidelitys ETF en låg omsättningshastighet på 5 %. Detta innebär att hela portföljen omsätts en gång vart 20:e år. Varför spelar detta någon roll? ETF:er måste betala för att köpa och sälja aktier, precis som du och jag, så ju lägre omsättning, desto mindre avgifter kan dra på fondens resultat.
Som denna analys visar är det svårt att prata om konsumentdiskretionära ETF:er utan att nämna Amazon, onlinebranschens stjärnföretag. Det är dubbelt för ProShares Online Retail ETF (ONLN, $38,59), som investerar i återförsäljare som mestadels säljer online.
ONLN är en ung fond som kom till liv i juli 2018, men Inside ETFs har redan kallat den till en av sina "Hidden Gems of 2019." Fonden har bara 20 innehav, vilket gör den till den mest fokuserade av alla USA-noterade konsumentdiskretionära ETF:er. Dess komponenter måste ha ett börsvärde på minst 500 miljoner USD, en daglig genomsnittlig volym på minst 1 miljon USD under sex månader och vissa andra krav för att kvalificera sig för inkludering. Den balanseras om månadsvis och rekonstrueras årligen i juni. Ingen aktie får stå för mer än 24 % av den totala portföljen – Amazon är, föga överraskande, toppinnehavet på 24 % – och icke-amerikanska aktier kan inte representera mer än 25 % av fonden.
ONLN är en del av ProShares trio av ETF:er som fokuserar på detaljhandelsstörningar. ProShares Decline of the Retail Store ETF (EMTY) ger investerare en möjlighet att korta fysiska återförsäljare och ProShares Long Online/Short Stores ETF (CLIX) tillhandahåller långa positioner i onlineföretag och korta positioner i återförsäljare som främst genererar intäkter från fysiska butiker.
Varför ett sådant fokus på e-handel? Eftersom onlineförsäljningen för närvarande står för cirka 10 % av den globala detaljhandelsförsäljningen, så är det redan en anständig marknad – och analytiker förväntar sig att den kommer att fördubblas på bara 11 år.
iShares Evolved U.S. Discretionary Spending ETF (IEDI, $28,51) är ett annat fräscht ansikte som firade sin första födelsedag den 21 mars.
Detta är ett spännande alternativ som hänger med en låg kostnadskvot på 0,18 % för att locka investerare. Fondens förvaltare använder ett proprietärt klassificeringssystem (som den använder på flera Evolved ETF:er) som förlitar sig på maskininlärning och naturlig språkbehandling för att utvärdera konsumentdiskretionära företag. Kort sagt, det är åtkomst till 10-K och annan allmänt tillgänglig data för att leta efter affärsmodeller som utvecklas och förändras med tiden.
IEDI investerar i börsvärden av alla storlekar, men för alla ändamål är det en tillväxtfond med stora bolag som har 79 % av sina tillgångar investerade i stora företag. Varje enskild bransch är begränsad till 25 % av den totala portföljen.
Den stora skillnaden du kommer att märka mellan IEDI och dess konkurrenter är att medan Amazon är den största viktningen, utgör den bara 9,5% av ETF:s portfölj. Det minskar åt båda hållen – samtidigt som det minskar risken för enskilda aktier, är du också mindre exponerad för ett av de mest explosiva detaljhandelsföretagen på planeten. Tiden får utvisa om denna "undervikt" kommer att gynna IEDI.
Andra toppinnehav inkluderar Costco (COST) och Apple (AAPL).
Återförsäljare utgör 44 % av ETF:n, följt av konsumenttjänster (16 %) och återförsäljare av livsmedel/varor (14 %).
En risk att påpeka är fondens bara 6 miljoner dollar i tillgångar under förvaltning. ETF:er med mindre än 10 miljoner USD i AUM anses ofta vara i riskzonen för stängning, eftersom de inte tjänar tillräckligt med pengar för att motivera att hålla dem öppna. Så om fonden inte växer i popularitet under de närmaste åren, finns det en möjlighet att ETF kommer att stängas.
First Trust Nasdaq Global Auto Index Fund (CARZ, $34,74), som ger nästan 3 % i utdelning, borde vara av intresse för inkomstinvesterare.
Ja, bilförsäljningen nådde en topp under 2017, men bilar och lastbilar kommer att fortsätta att köpas och leasas. De företag som tillverkar dessa fordon bör, om de hanteras kompetent, fortfarande kunna göra rimliga vinster i en något mindre robust försäljningsmiljö. Om så är fallet bör CARZ vara produktiv.
CARZ följer Nasdaq OMX Global Auto Index, som helt består av biltillverkare. Komponenter måste ha en tremånaders genomsnittlig daglig volym på 1 miljon USD och ett börsvärde på minst 500 miljoner USD för att vara berättigade till detta index. Portföljen rekonstitueras årligen och balanseras om kvartalsvis.
Ingen aktie kan representera mer än 8 % av fonden. När den har fem aktier på 8 %, begränsas de återstående aktierna till 4 %, med den slutliga viktningen baserad på företagets storlek. Ju större företag, desto större vikt. ETF:n har en omsättning på 16 % vilket är ganska lågt.
Med totalt 34 innehav får du en liten andel i de flesta av världens motoriserade fordonstillverkare. De fem aktierna med en vikt på 8 %:Daimler (DMLRY), Toyota (TM), General Motors (GM), Honda (HMC) och Volkswagen (VLKAY) preferensaktier.
Om du vill ägna dig åt diskretionära konsumentaktier, men är orolig för fördomar i hemlandet, överväg en ETF som fokuserar på Kina – som snart kommer att vara världens största ekonomi.
Global X MSCI China Consumer Discretionary ETF (CHIQ, $17,33) har stora och medelstora kinesiska konsumentaktier. Denna indexfond följer MSCI China Consumer Discretionary 10/50 Index, en undergrupp av MSCI China Index. Det genomsnittliga börsvärdet är nästan 20 miljarder USD, med stora bolag som står för alla utom 7 % av innehaven; mellankapslar fyller i resten.
Även om det inte är billigt på 0,65 % årligen, gör tillgången till några av Kinas konsumenttillväxtaktier att CHIQs förvaltningskostnadskvot är rimlig. Därav ETF:s 164 miljoner USD i totala nettotillgångar, vilket är ett anständigt belopp för alla fonder som inte är en stormarknad som SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY).
Kinesiska näthandelsjätten Alibaba (BABA, 178,32 USD) är det största innehavet av fondens cirka 50 aktier, med 8,9 %, och sällskap av sådana som e-handelskonkurrenten JD.com (JD), resesidan Ctrip.com International (CTRP) och Yum China Innehav (YUMC). Sammantaget utgör de tio bästa innehaven cirka 59 % av CHIQs vikt.
Sedan starten i november 2009 har Global X:s ETF levererat en årlig totalavkastning på bara 2,3 % – en medioker prestation utan tvekan. Men 2000-talet ser alltmer ut som Kinas tid att lysa. CHIQ borde återspegla det.
Om du vill vidga dina vyer förbi bara ett land, överväg iShares Global Consumer Discretionary ETF (RXI, $116,98). Denna samling av cirka 150 aktier inkluderar en viktning på nästan 61 % i amerikanska företag, 15 % i japanska företag, 7 % i franska aktier och en sträcka över flera andra utvecklade länder.
Hela portföljen utom 13 % är investerad i stora aktier. En intressant aspekt av RXI är att nästan 20 % av RXI:s tillgångar är dedikerade till fordonssektorn. Om du inte är bekväm med CARZ, ger denna ETF dig exponering mot alla fem av CARZs toppinnehav samtidigt som du har andra bilrelaterade företag som inte är fordonstillverkare.
Detta kommer att låta som ett brutet rekord, men Amazon är det största innehavet med nästan 19 %, vilket är mer än tre gånger det näst största innehavet Home Depot med 5,5 %.
Om du investerade 10 000 USD i RXI för ett decennium sedan, precis när aktierna nådde botten efter recessionen, skulle du ha nästan 45 000 USD idag – en sammansatt årlig tillväxttakt på 16,2 %. Med 0,46 % har resultatet inte blivit billigt ... men investerare har inte heller blivit urholkade.
Invesco S&P 500 Equal Weight Consumer Discretionary ETF (RCD, $107,46) sticker ut på grund av den "lika vikt" delen av dess namn.
De flesta konsumentdiskretionära ETF:er (som flera vi har nämnt) har Amazon med en vikt på 20 % eller mer. Invescos likaviktade ETF – som innehar samma 64 S&P 500 konsumentaktier som XLY gör – balanserar dock om alla sina innehav varje kvartal så att varje aktie har samma vikt (ungefär 1,5%).
Uppsidan är att om någon aktie imploderar, kommer det inte att ha en stor effekt på RCD:s prestanda. Nackdelen är att om, säg, Amazon går på ett nytt stort lopp, kommer denna Invesco ETF att fortsätta att ta vinster varje kvartal och balansera tillbaka till en mindre vikt i AMZN. Således, om du är ett Amazon-fan, vill du antingen behålla dess aktier förutom RCD ... eller bara titta på en annan mer AMZN-vänlig fond.
Något att tänka på:S&P 500 Equal Weight Consumer Discretionary Index (indexet RCD-spår) överträffade S&P 500 från 2009 till 2013; S&P 500 vände sedan manuset och har överträffat varje år sedan dess.
Varför är det viktigt?
Experter har tagit upp möjligheten för en möjlig lågkonjunktur i slutet av 2019 eller mer sannolikt 2020, om alls. Erfarenheten säger oss att diskretionära konsumentaktier tenderar att prestera bättre under de första åren efter en lågkonjunktur tills andra sektorer av ekonomin har en chans att komma ikapp. Om en lågkonjunktur skulle inträffa kan den verkligt mångfaldiga RCD vara ett bra sätt att investera i dess efterdyningar.
Att välja ETF:er för en diversifierad portfölj kan vara en skrämmande uppgift. Hur många ETF:er är rätt belopp? Vilken storlek på företag är vettigt? Geografi, sektor, alternativ, listan fortsätter.
Därför känns idén att lägga till en ETF för småbolag till den diskretionära konsumentmixen förmodligen som överdriven.
Men stora bolag kommer inte alltid att vara de bästa resultaten. Visst, stora bolag överträffade de mindre företagen dramatiskt förra året. Men från början av 2009 till slutet av 2018 genererade storbolagsaktier en årlig totalavkastning på 13,0 %. Under samma period hade småbolagsaktier en årlig totalavkastning på 15,0 %.
Att investera handlar om att utveckla ett team av aktier eller ETF:er som kompletterar varandra. Så om du äger en bred ETF med stora bolag som en S&P 500 tracker, men vill ha separat exponering mot diskretionära konsumentaktier, Invesco S&P SmallCap Consumer Discretionary ETF (PSCD, $62,25) är en hel del vettigt.
PSCD spårar S&P SmallCap 600 Capped Consumer Discretionary Index, en delmängd av S&P SmallCap 600 Index. Indexet investerar i företag som generellt är cykliska. Exponeringsområden inkluderar specialdetaljhandel, sällanköpsvaror, fritidsprodukter, lyxvaror och mer.
Av de tio bästa innehaven kan investerare vara bekanta med minst hälften av aktierna, inklusive Roomba-tillverkaren iRobot (IRBT), skomakaren Steve Madden (SHOO) och snabbmatsrestaurangen Wingstop (WING).
PSCD har i genomsnitt haft en årlig totalavkastning på nästan 11 % sedan starten i april 2010, och dess 0,29 % i årliga utgifter kommer inte att knäcka banken. ETF:n har inte gått igenom en lågkonjunktur ännu, men den långsiktiga prognosen för småbolagsaktier är fortfarande positiv.
10 Best Value ETF:er att köpa för paketerade fynd
10 bästa ETF:er att köpa för en allvädersportfölj
11 bästa utdelnings-ETF:er att köpa för en diversifierad portfölj
7 aktivt förvaltade ETF:er att köpa för en Edge
5 högavkastande ETF:er att köpa för långsiktig inkomst
13 bästa konsumtionsaktier för resten av 2021
Topp 3 bästa 5G-aktier att köpa nu
Bästa kinesiska ETF:er att köpa 2022