Benjamin Franklin sa att de enda två säkerheterna i livet är döden och skatter. På 2000-talet kan vi lägga till en tredje:behovet av att spara till pensionen.
Den traditionella pensionsplanen är nästan utdöd i den privata sektorn och är inte lika generös som den brukade vara i den offentliga sektorn. Och social trygghet, även om den förvisso är en bra baslinje för inkomst, kommer i allmänhet inte att räcka för att betala alla dina räkningar.
Den genomsnittliga pensioneringen varar cirka 18 år, enligt uppgifter från U.S. Census Bureau. Följaktligen måste alla pensionsfonder fokusera inte bara på inkomst utan också på tillväxt.
"Våra kunder älskar inkomst", säger Rachel Klinger, president för McCann Wealth Strategies, en registrerad investeringsrådgivare med huvudkontor i State College, Pennsylvania. "Men om vi inte ger dem tillväxt också, kommer deras konton inte att hålla jämna steg med inflationen. Så vi anser att tillväxt är en mycket viktig del av planen."
Som sagt, med aktievärderingar som når nivåer som senast sågs under 1990-talets teknikbubbla, måste vi vara försiktiga när vi väljer pensionsfonder. Att drabbas av en björnmarknad strax efter att du gått i pension kan tömma din portfölj och väsentligt minska din levnadsstandard för resten av ditt liv.
Brad Lamensdorf, VD för penningförvaltningsföretaget ActiveAlts, säger att aktiemarknaden har "nått en punkt av överförväntningar" eftersom investerare har kommit att förvänta sig avkastning som är mycket högre än historiska normer. "Vi har samlat in pengar och lagt till säkringar, eftersom vi förväntar oss mer volatilitet under de kommande månaderna. Du bör skydda dig själv."
Så tillsammans med tillväxt och inkomst måste pensionärer och de som närmar sig pension också överväga säkerhet, kanske lite mer än vanligt.
Dessa 10 pensionsfonder valdes ut med dessa problem, såväl som kostnaderna, i åtanke. Alla har rimliga, om inte smutsbilliga, kostnadsförhållanden. Varje urval, fördelat på både fonder och börshandlade fonder (ETF) kan hjälpa till att avsluta en pensionsplan och bör vägas efter din risktolerans.
Vi börjar med en investering i S&P 500, som är en proxy för den bredare amerikanska aktiemarknaden.
Om du vill ha exponering mot några av de största, mest framstående tillväxtaktierna, är en S&P 500-indexbörshandlad fond det billigaste och mest skatteeffektiva alternativet. SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPLG, $53,29) är just det, ger tillgång till S&P 500-aktier till häpnadsväckande låga 0,03% i årliga utgifter. För att sätta det i perspektiv, om du investerar 10 000 USD i den här fonden, betalar du bara 3 USD i avgifter varje år.
S&P 500 har varit en tillväxtkompounderande maskin som krossat den stora majoriteten av aktivt förvaltade fonder varje år i mer än ett decennium. Under de senaste ett, tre och fem åren har index levererat totalavkastning (pris plus utdelning) på 28,6 %, 18,2 % respektive 18,0 %.
Efter att ha borrat i de största positionerna är det lätt att förstå varför. Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon.com (AMZN), Facebook (FB) och Googles moderalfabet (GOOGL) står tillsammans för mer än 20 % av fondens tillgångar.
Sammansättningen av S&P 500 kommer naturligtvis att förändras över tiden, och det kanske inte alltid kommer att vara så tekniskt tungt i framtiden. Men eftersom indexet är viktat av börsvärde kommer SPLG alltid att vara en samling av de största och mest dominerande namnen på marknaden.
Om du letar efter ett kärntillväxtinnehav att lägga till dina pensionsfonder, är det svårt att göra bättre än SPLG.
Läs mer om SPLG på SPDR-leverantörens webbplats.
För ett solidt, aktivt hanterat tillväxtalternativ, överväg Fidelity Contrafund (FCNTX, $20,06), som William Danoff har förvaltat i mer än 30 år.
Även om det inte är någon lätt uppgift att slå S&P 500, har Danoff lyckats göra det under de senaste tre, fem och 10 åren även efter att avgifter och utgifter har räknats in. Contrafund har gett en avkastning på 20,9 %, 22,0 % och 18,4 % per år jämfört med de respektive perioder.
Danoff, liksom sin mentor Warren Buffett, är inte blyg för att ta koncentrerade positioner. Hans två största positioner – Facebook och Amazon – utgör 10,3 % respektive 8,1 % av portföljen. I en bransch där de flesta chefer är rädda för att avvika för mycket från S&P 500, är Danoffs vilja att lägga stora satsningar lovvärd.
Contrafund slår naturligtvis inte marknaden varje år. Fonden ligger faktiskt efter S&P 500 under de senaste 12 månaderna, om än med en fortsatt robust avkastning på 23,0 %. Om du letar efter ett sätt att tillföra tillväxt i din portfölj är Fidelity Contrafund en av de bästa pensionsfonderna du kan hitta.
Läs mer om FCNTX på Fidelity-leverantörens webbplats.
USA har varit motorn som drivit världsekonomin i decennier, och dess aktiemarknad har generöst belönat investerare under dess historia. Det finns dock tillfällen då utländska aktier, särskilt aktier på tillväxtmarknader, överträffar. Vi kanske börjar en av dessa perioder nu.
Michael Kass, portföljförvaltare för Baron Emerging Markets Fund (BEXFX, $19,23), skrev i sitt brev till investerare för första kvartalet att han är optimistisk att företagens vinster kommer att leverera och han förväntar sig "en hållbar period av dollarsvaghet och relativ överavkastning för EM och internationella aktier."
Vilken riktning dollarn tar härifrån återstår att se, men om dollarn går upp, ner eller i sidled kan en liten exponering mot tillväxtmarknader med hög potential hjälpa till att avrunda tillväxtdelen av din portfölj. Baron Emerging Markets – en av Kiplinger 25, en lista över våra favoritfonder utan belastning – äger några av de mest spännande tillväxtnamnen i utvecklingsvärlden. Det räknar Taiwan Semiconductor (TSM), Alibaba Group (BABA) och Samsung till sina största innehav.
Baron Emerging Markets har avkastat 7,8 % årligen under de senaste 10 åren. Det låter kanske inte så mycket, men det är ingen liten prestation med tanke på att investerare har hållit sig undan från tillväxtmarknader vid olika tillfällen under det senaste decenniet. Fondens resultat är också bättre än 91 % av sina kategorijämförelser under den tidsramen.
Läs mer om BEXFX på Baron Funds-leverantörens webbplats.
För en bra kombination av tillväxt och inkomst, överväg Fidelity Dividend Growth Fund (FDGFX, $37,53).
Även om det verkligen är en utdelningsfond, är fokus inte avkastningen, som med blygsamma 1,6 % är knappt bättre än S&P 500:s 1,3 %. Istället är FDGFX en samling företag som har en historia av att betala och höja utdelningar över tid, eller som Fidelity-ledningen tror kommer att betala högre utdelningar i framtiden.
Morningstar kategoriserar Fidelity Dividend Growth som en stor värdefond i USA, och dess toppositioner inkluderar sådana som JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC) och Bank of America (BAC) från den värdeorienterade finanssektorn. Bland dess 10 största innehav ingår också några välbekanta tillväxtnamn, såsom Microsoft, Apple och Walt Disney (DIS). Fondens tonvikt på utdelning och värde ger en viss diversifiering, eftersom värdefonder och tillväxtfonder tenderar att gå igenom perioder av bättre prestanda i förhållande till varandra.
Aktiefonder är naturligtvis fortfarande aktiefonder, och så gott som alla skulle ta förluster på en björnmarknad. Ändå har FDGFX klarat sig bra på medellång och lång sikt, vilket är en attraktiv egenskap bland pensionsfonder. Faktum är att den här Fidelity-produkten ligger runt den översta tredjedelen av alla kategorifonder under de tre och fem sista åren, och i topp 30 % under de senaste 15 åren.
Läs mer om FDGFX på Fidelity-leverantörens webbplats.
Fastigheter erbjuder en trevlig kombination av inkomst, inflationsskydd och lite tillväxt som du vanligtvis inte hittar någon annanstans. Med tanke på att ägande och förvaltning av fastigheter är opraktiska för de flesta pensionärer, tenderar dock en fond som är specialiserad på fastighetsinvesteringsfonder (REITs) i allmänhet att vara det bästa alternativet.
Vanguard Real Estate Index Fund Admiral Shares (VGSLX, 157,14 USD) är ett kostnadseffektivt sätt att få tillgång till REITs, som måste betala ut minst 90 % av sin skattepliktiga inkomst till aktieägarna i form av utdelningar. Som ett resultat tenderar REITs att vara en av de sektorer som ger bäst avkastning; Vanguard Real Estate Index ger en avkastning på nästan 3 % i löpande priser.
Naturligtvis skapas inte alla fastigheter lika.
"Vi fokuserar på sektorer där ekonomin gynnar hyresvärden framför hyresgästen", säger Burland East, VD för American Assets Capital Advisers, ett institutionellt penningförvaltningsföretag med cirka 1 miljard dollar i tillgångar under förvaltning. "Även om det kan vara relativt enkelt för en kontorshyresgäst att omförhandla ett hyresavtal i den här miljön, är det mycket svårare för en datacenterklient att packa ihop och flytta. Vi ser den bästa potentialen i de sektorer och företag som har monopolistiska eller oligopolistiska strukturer på plats så att hyresvärdar kan höja hyran och värdet under långa perioder."
Vanguards fond har en hög koncentration inom specialiserade REITs, såsom cell Tower-hyresvärdarna American Tower (AMT) och Crown Castle International (CCI), logistics REIT Prologis (PLD) och datacenterfastighetsspel Digital Realty Trust (DLR). Tillsammans utgör specialiserade REITs cirka 38 % av portföljen. Office REITs, som verkar något riskfyllda i världen efter covid med att arbeta hemifrån, utgör endast 7 %.
Om du letar efter pensionsfonder som ger en kostnadseffektiv exponering mot REIT, verkar VGSLX och dess kostnadsförhållande på 0,12 % vara ett lämpligt ställe att börja. Samma portfölj finns också tillgänglig i ETF-form via Vanguard Real Estate ETF (VNQ).
Läs mer om VGSLX på Vanguard-leverantörens webbplats.
Medan aktiemarknaden har genererat enorma rikedomar under decennierna, finns det långa sträckor när aktier kämpar. S&P 500, till exempel, gick i princip ingenstans mellan 2000 och 2013.
Det är därför diversifiering är viktigt. Till exempel kan inblandning av obligationer och likvida medel minska volatiliteten och stabilisera portföljens avkastning över tid, även om det innebär lägre avkastning under rasande tjurmarknader.
Ange Vanguard Wellington Fund Investor Shares (VWELX, $50,61), en annan medlem av Kiplinger 25.
Wellington, som grundades 1929, är den äldsta fonden i Vanguard-fondfamiljen. Det råkar också vara den äldsta balanserade fonden i Amerika. "Balanserad" betyder inte nödvändigtvis tråkigt. Fonden behåller cirka 66 % av sin portfölj i aktier, vilket är betydligt högre än de 60 % i den traditionella 60/40-delningen som många finansiella rådgivare föredrar.
Avkastningen har verkligen inte gjort besviken. Wellington gav en avkastning på 13,4 % och 12,2 % årligen under de senaste tre respektive fem åren, vilket placerade den bland de 15 % bästa av sina kategorikamrater. Fonden sticker ut ännu mer långsiktigt, med 11,6 % och 8,9 % avkastning under sina efterföljande 10- och 15-årsperioder för att rankas bland de bästa 10 % av jämförbara bolag. Samtidigt har Wellington genererat en årlig avkastning på 8,4 % sedan grundandet 1929.
Bortsett från några tuffa år under den stora depressionen på 1930-talet och stagflationen på 1970-talet, har fonden haft minimala betydande uttag, vilket helt klart överlevt tidens tand. Det är svårt att hitta många pensionsfonder med en så stark (och omfattande) meritlista.
* Obs:Även om Wellington för närvarande är stängt för nya investerare, kan du fortfarande köpa det direkt via ett Vanguard-mäklarkonto. Om du inte har ett Vanguard-konto kan du överväga det aktivt hanterade Fidelity Balanced (FBALX), som debiterar 0,52 % årligen, eller Vanguard Balanced (VBIAX), en indexerad produkt som kostar bara 0,07 % i årliga utgifter.
Läs mer om VWELX på Vanguard-leverantörens webbplats.
Att ha likviditet i tider av stress på marknaden är en stor del av det som har gjort Warren Buffetts framgångar genom åren möjliga. Buffetts pengar till hands gjorde det möjligt för honom att vara, med hans ord, "girig när andra är rädda." Du kan inte köpa dips om du inte har pengar att göra det med.
Naturligtvis är det trevligt om du kan tjäna lite ränta på pengarna, vilket inte är särskilt lätt att göra med att Fed fortsätter att förankra räntorna nära noll. Det är där kortfristiga obligationer kommer in.
Vanguard Short-Term Investment-Grade Fund Investor Shares (VFSTX, $10,97) är en kortfristig obligationsfond med en avkastning på ungefär 0,8%. Det är inte på något sätt att bli rik-snabbpengar, men det är en respektabel avkastning att samla in i den här miljön bara för att hålla dina pengar vid sidan av.
Viktigt är att fonden har liten risk för förlust på grund av räntehöjningar eller ihållande höjningar av obligationsräntorna. Den genomsnittliga effektiva löptiden för dess innehav är mindre än tre år. Kreditrisk är också av minimal oro, eftersom 98 % av innehaven är av investeringsgrad och de flesta har betyget A eller högre.
Återigen, du kommer inte att bygga välstånd genom att lägga till VFSTX till din portfölj av pensionsfonder. Men det är ett bekvämt ställe att parkera kontanter som du inte riktigt är redo att investera eller föredrar att ha i reserv.
* SEC-avkastningen återspeglar den ränta som intjänats efter avdrag för fondkostnader för den senaste 30-dagarsperioden och är ett standardmått för obligations- och preferensaktiefonder.
Läs mer om VFSTX på Vanguard-leverantörens webbplats.
För en mer aktivt hanterad strategi för obligationsinvesteringar, överväg DoubleLine Total Return Bond Fund Class N (DLTNX, 10,58 USD).
DLTNX, som förvaltas av "Bond King" Jeffrey Gundlach, är en eklektisk samling av räntebärande tillgångar som du kanske inte hittar i många andra obligationsfonder, även om den främst investeras i värdepapper med säkerhet i hypotekslån och relaterade tillgångar.
En investering i DoubleLine-fonden är mycket en satsning på Jeffrey Gundlachs aktiva förvaltning, eftersom den årliga omsättningen är mer än 90 %. Det är inte nödvändigtvis en dålig sak. Även om avkastningen har varit trög på kort och medellång sikt, har fonden gett mycket mindre risk än de flesta av sina jämförbara kategorier, och Gundlach har bara ett förlorat år sedan fondens start 2010 – en minimal förlust på 0,23 % 2013.
Gundlach har haft en lång karriär som en skicklig obligationsfondförvaltare, och den aktiva handeln gör fonden till en bra diversifierare för alla obligationsindexfonder du kan äga.
Läs mer om DLTNX på DoubleLine-leverantörens webbplats.
Federal Reserve har insisterat i flera månader på att eventuella inflationshöjningar kommer att vara "övergående" och snabbt försvinna när flaskhalsarna i samband med återöppningen efter Covid är genomarbetade. Eftersom Fed styrs av några av de smartaste politiska wonks i livet och de har tillgång till data som vi andra inte har, bör vi ta deras ord på allvar.
Men tänk om de har fel? Centralbanken är verkligen inte ofelbar, och dess politiska åtgärder under det senaste året är långt inne på okänt territorium. Fed utökade sin balansräkning med mer än 4 biljoner dollar även när kongressen godkände stimulansbetalningar och höjde arbetslöshetsersättningarna för att öka utgifterna.
Så vad händer om – bara om – högre inflation inte är övergående?
Som en försiktighetsåtgärd är det en bra idé att äga några inflationsjusterade obligationer. Treasury:s inflationsskyddade värdepapper, kända som TIPS, är obligationer emitterade av det amerikanska finansdepartementet med en inbyggd inflationsjustering. iShares TIPS Bond ETF (TIPS, $128,80) är ett billigt sätt att få tillgång till denna tillgångsklass.
Det finns flera saker att gilla här. För det första är alla värdepapper som denna fond innehar emitterade av den amerikanska regeringen. Kreditrisken är mikroskopisk, eftersom Uncle Sam anses vara praktiskt taget riskfri. För det andra har obligationerna en effektiv löptid på åtta år, vilket är mellanklass för obligationer. Om marknadsräntorna eskalerar härifrån kommer den potentiella skadan att vara blygsam. (Obligationspriserna faller när räntorna stiger, beteende som vanligtvis är mer uttalat ju längre obligationens löptid är.)
Vi kan inte med säkerhet veta vad framtiden kommer att erbjuda, men om inflationen verkligen går över styr kommer TIPS att ge skydd på ett sätt som de flesta pensionsfonder helt enkelt inte kan.
* Real avkastning är justerad för inflation.
Läs mer om TIP på iShares-leverantörens webbplats.
På samma sätt är det vettigt att äga lite guld, som är en naturlig inflationssäkring och, ännu viktigare, en dollarsäkring.
Medan dollarn har varit pelaren i det globala finansiella systemet i decennier, är en pandemi som inträffar en gång på seklet och de efterföljande massiva budgetunderskotten exakt den sortens sak som skulle kunna rubba den stabiliteten.
Jeffrey Gundlach, vars obligationsfond vi rekommenderade tidigare, sa i en webbsändning i juni:"I slutändan tror jag att guld kommer att gå mycket högre när dollarn faller och råvaror i stort sett har ytterligare ett betydande ben till rallyt som började för 15 månader sedan."
Eftersom guld kan vara flyktigt bör du förmodligen inte ha en överdimensionerad position i det. En blygsam position (5 % eller mindre) erbjuder dock diversifiering och en säkring mot inflation eller dollarförsvagning.
Ett kostnadseffektivt sätt att investera i guld är via SPDR Gold MiniShares (GLDM, $18,00), som representerar en bit ägande i en portfölj av guldtackor som lagras i valv. Om du ber de flesta investerare att namnge en guldfond är chansen stor att de tänker på GLDMs större syskon, SPDR Gold Shares (GLD), som ger liknande exponering mot guld. MiniShares-fonden är dock en bättre affär för köp-och-håll-investerare.
Faktum är att SPDR lanserade MiniShares-fonden 2018 med sparsamma privatinvesterare i åtanke. Med 0,18 % i årliga utgifter kostar det mindre än hälften så mycket som GLD, som tar ut 0,40 %. Varför betala mer om du inte måste?
De enda två Vanguard-indexfonderna du behöver för pensionering
De 7 bästa obligationsfonderna för pensionssparare 2022
De 7 bästa ETF:erna för pensionsinvesterare
7 obligationsfonder för att förankra din pensionsportfölj
De 5 bästa aktiefonderna för pensionssparare 2019
The Best Fidelity Funds for 401(k) Retirement Savers
De bästa Vanguard-fonderna för 401(k) pensionssparare
2022s bästa värdepappersfonder i 401(k) pensionsplaner