Den post-pandemiska finansboomen på 1920-talet var episk. Bilar, radioapparater och telefoner blev utbredda, och de stora marknadsindexen var fyllda med dagens teknik- och konsumentledare – från American Telephone and Telegraph till Westinghouse Electric. Mäklarhus spred sig och nya investeringsfonder gjorde det möjligt för vanliga människor att köpa aktier på ett kick. Mamma-och-pop-investerare strömmade till marknaden, många använde riskabla marginallån som kräver knappa 10 % ned, och aktiekurserna steg i höjden.

Låter det bekant?

Investeringsguruer ser paralleller idag, främst i överdimensionerade aktiekursuppgångar och ett inflöde av enskilda investerare till marknaden. Trots några steniga dagar i början av hösten har aktierna fördubblats sedan slutet av 2020 års björnmarknad till början av oktober, inklusive utdelningar. Marginalskulden var på rekordnivåer vid den senaste räkningen.

Individuella investerare rapporterade mer än 70 % portföljallokering till aktier under sju raka månader till och med september, enligt undersökningar från American Association of Individual Investors – den längsta streaken sedan teknikbubblans dagar och långt över genomsnittet på 61 %. Aktiespekulerande gemenskaper på sociala medier har exploderat, liksom konton på handelsappar som Robinhood (HOOD).

"Jag tvivlar inte på att den nötighet som genomsyrar Wall Street idag till slut kommer att gå till historieböckerna som att konkurrera med dot-com-dårigheten från det sena 90-talets teknikbubbla och de högst belånade investeringsfonderna från det sena 1920-talet", säger Jim Stack , VD för marknadsundersöknings- och penninghanteringsföretaget InvesTech.

Aktier har noterat några hårresande tillbakagångar på senare tid. Men den pandemi-inducerade björnmarknaden 2020 varade hela en månad. "Allt det lärde nya investerare var att köpa dippen", säger Stack. "När nästa riktiga björnmarknad slår till, kommer det att finnas många lärdomar från Wall Streets skola för hårda slag."

Ingen investerare kan överväga en rytande 20-talsförändring utan att minnas börskraschen som stängde 1920-talet. Den kolossala björnmarknaden som följde förblir rekordhållaren – ett 86 % fall i aktiekurserna.

Det är osannolikt för nästa omgång. Marginalskulden kan vara hög, men investerare måste idag lägga ned minst 50 %. Kraschen 1929 inledde Securities and Exchange Commission 1934, med uppgift att skydda investerare och kräva att börsnoterade företag regelbundet avslöjar viktig affärsinformation. Lagar som skyddar fondinvesterare kom 1940. Efter kraschen 1987 antog börserna "kretsbrytare" som var utformade för att bromsa handeln på farligt volatila dagar.

Registrera dig för Kiplingers GRATIS Investing Weekly e-brev för aktie-, ETF- och fondrekommendationer och andra investeringsråd.

När det gäller att replikera de rytande 20-talsvinsterna som föregick kraschen, kan vi ha loggat dessa 1920-talsliknande avkastningar på 2010-talet, säger Sam Stovall, chefsmarknadsstrateg på analysföretaget CFRA. Tjurmarknaden på 1920-talet såg en ökning med 395 % i S&P 500-indexet, noterar Stovall; tjurmarknaden 2009 till 2020 steg med "mycket lika" 401%. (Genomsnittet för alla tjurmarknader sedan 1921 är 163 %, säger Stovall.)

Ändå bådar en lång räckviddsprognos från investeringsjätten BlackRock gott för aktieinvesterare under det kommande decenniet. BlackRock ser en genomsnittlig årlig avkastning på 6,4 % för amerikanska aktier i stora företag – inom ett brett plus-eller-minus-band – som ger en kumulativ vinst på nästan 90 %.

Vilka innovationer kommer att markera 2020-talet, och hur kan investerare tjäna pengar? Tänk på de lovande investeringsteman (och de bästa medlen som låter dig utnyttja dem) nedan. Returer och annan data gäller från och med den 8 oktober, om inget annat anges.

Uppgång för AI-aktier

Föreställ dig robotar som vänder hamburgare och delar ut receptbelagda läkemedel. Eller maskiner som drivs av artificiell intelligens (AI) som tar bort företagsrevisioner eller utför en företagsdirektörs uppgifter. Flottor av robo-taxi som navigerar i stadens gator eller himlen ovanför.

"Det här är inte science fiction", säger Rob Lovelace, chef för American Funds New Perspective-fonden. Livsförändrande innovationer hjälper företag att minska kostnaderna, öka effektiviteten och ge bättre kundservice. Investeringsmöjligheter för nya maskindrivna teknologier är lika spännande idag som på 1920-talet, då uppfinningar som TV:n, bulldozern och popup-brödrosten förändrade hur vi lever.

Etablerade ledare inom AI inkluderar tekniska jättar som Googles moderbolag Alphabet (GOOGL), chiptillverkaren Nvidia (NVDA), online-återförsäljare och datormolnbehemoth Amazon.com (AMZN) och elbilstillverkaren Tesla (TSLA). Men förbise inte mindre kända företag och så kallade rena pjäser med stor tillväxtpotential.

Det är svårt att veta vem av dem som kommer att bli vinnare på lång sikt. Därmed verkar utrymmets bästa fonder, som ger dig exponering mot en bred mix av företag, vara en försiktig investering. iShares Robotics and Artificial Intelligence Multisector ETF (IRBO, 43 USD, kostnadskvot 0,47 %) följer ett index över företag på utvecklade och tillväxtmarknader som kan vinna på tillväxt inom robotik och AI-teknik.

Toppinnehav inkluderar Ambarella (AMBA), en tillverkare av smarta kameror som kan användas för visuell dataanalys av verkliga scener (tekniken kan till exempel analysera en trafikkorsning och notera viktiga detaljer inklusive färgen på en fotgängares handväska, gatuskyltar, färgen på trafikljus och fordonsskyltar). Splunk (SPLK), ett annat toppinnehav, är ett mjukvaruföretag som övervakar och analyserar maskindata för att hjälpa företag att identifiera cyberhot och få en affärsmässig fördel. Fondens årliga avkastning på 22,7 % under de senaste tre åren överträffar den breda marknadens framsteg på 17,1 %.

Global X Robotics &Artificial Intelligence ETF (BOTZ, $35, 0,68%) följer Indxx Global Robotics &Artificial Intelligence Thematic Index. ETF:s 36 innehav inkluderar företag som är specialiserade på affärsautomation, industriell och icke-industriell robotik och autonoma fordon.

Toppinnehav inkluderar Intuitive Surgical (ISRG), som tillverkar robotstödda system som används av kirurger, och Japan-baserade Fanuc (FANUY), som tillverkar industrirobotar. Fondens vinst på 23,7 % under det senaste året ligger efter S&P 500:s uppgång på 29,3 %; dess årliga ökning på 18,5 % under de senaste tre åren har överträffat indexet.

Space:The Final Investing Frontier?

Det anses inte längre vara nördigt att vara upphetsad över rymdutforskning. Faktum är att det är supercoolt. Det beror på att det nu är möjligt för vanliga människor att rusa ut i rymden (för en liten förmögenhet), delvis tack vare en handfull miljardärer som har hjälpt till att skapa en rymdturismindustri.

Andra innovativa nystartade företag driver också in i rymden, vilket bidrar till att sänka kostnaderna för att resa ut i rymden. "Just nu är idén om rymdutforskning väldigt spännande eftersom vi når en tipppunkt", säger Ark Investments analytiker Sam Korus. "Det är nu ekonomiskt vettigt att gå efter många av dessa möjligheter eftersom kostnaderna har sjunkit."

Mer spännande utveckling förväntas under de kommande decennierna eller två. Hypersonic resor (flyg med fem gånger ljudets hastighet) kan minska flygtiden mellan New York och Singapore till fyra timmar istället för 18. Rymdtillverkning är också möjlig. Zero gravity är en idealisk miljö för att tillverka avancerade halvledare, optiska fibrer och proteiner för läkemedelsupptäckt, för att nämna några produkter. Med tiden kan vi bryta utrymme för naturresurser. Isavlagringar på månen och på asteroider skulle kunna användas för att skapa syre och tillföra vatten.

Men att investera i rymden kommer att kräva lite tålamod och lite järnmage. Förväntningarna är höga, men det är tidiga dagar, vilket betyder att det kan bli turbulens framöver.

 Procure Space ETF (UFO, $30, 0,75%) har för närvarande 30 aktier i rymdföretag som genererar 50% eller mer av sina intäkter från rymdrelaterade affärer.

Fonden har stigit 40,1 % det senaste året. SPDR Kensho Final Frontiers ETF (ROKT, 41 USD, 0,45 %) har levererat en avkastning på 24,1 % under ett år, vilket spårar ett index som betonar rymdorienterade företag men som också lägger sig i havsutforskning.

Den nyligen lanserade ARK Space Exploration &Innovation ETF (ARKX, 20 USD, 0,75 %) investerar i de många typer av teknisk innovation, inklusive 3D-utskrift, energilagring och artificiell intelligens, som är nödvändiga för utforskning av rymden.

Den genomiska revolutionen i vårdaktier

Kartläggningen av det mänskliga genomet har revolutionerat sjukvårdsindustrin. Genredigering, multi-cancerscreeningar i tidiga skeden och riktade cancerterapier är några exempel på de vetenskapliga genombrotten under det senaste decenniet som möjliggjorts genom genomik (studiet av struktur, funktion, evolution och kartläggning av genom).

Det kommer mer.

McKinsey Global Institute uppskattar att genomik kan bli en marknad för biljoner dollar under de kommande 10 till 20 åren. Den främsta bland dessa framsteg kommer att vara utvecklingen av snabba, effektiva sätt att diagnostisera, behandla eller till och med förebygga cancer, infektionssjukdomar och åldranderelaterade hälsoproblem.

Dessa genombrott kan resultera i "radikal livsförlängning", säger BofA Global Research-analytiker Haim Israel. Ett botemedel mot cancer med cellterapi kan komma mellan nu och 2030, säger Capital Groups portföljförvaltare Cheryl Frank. "Terapier som härrör från genetiska tester har potential att förlänga liv och generera miljarder dollar i intäkter för företag som utvecklar dem."

Fidelity Select Health Care Portfolio (FSPHX, 0,69%) är medlem i Kiplinger 25, vår favorit aktivt förvaltade no-load fonder. Fondens treåriga årliga avkastning, 15,9 %, slår alla utom sju sjukvårdsfonder. Chefen Ed Yoon investerar i tidiga bioteknikföretag och innovativa medicintekniska företag, såväl som försäkringsbolag och vårdgivare med stadiga tillväxtutsikter. Fonden har 118 aktier. UnitedHealth Group (UNH) och Boston Scientific (BSX) är bland dess största innehav.

 Invesco Dynamic Biotechnology &Genome ETF (PBE, $74, 0,58%) och Ark Genomic Revolution ETF (ARKG, $72, 0,75%) erbjuder mer fokuserade tillvägagångssätt. Invesco-fonden, en ökning med 10,2 % på årsbasis under de senaste tre åren, följer ett index på 30 aktier. Toppinnehavet Repligen (RGEN) tillverkar produkter som används av biotekniska läkemedelstillverkare för att tillverka biologiska läkemedel. ARK-fonden, som har ökat med 36,7 % på årsbasis under de senaste tre åren, är aktivt förvaltad och har 53 aktier. Ett toppföretag, Pacific Biosciences (PACB) i Kalifornien, är ledande inom långläst genomsekvensering, en typ av kartläggning som skulle kunna ge en mer komplett bild av det mänskliga genomet.

Crypto, Fintech Fuel a Cashless Society

Kontanter är så förra seklet. Nuförtiden handlar det om digitala plånböcker. Istället för att använda papperspengar och mynt betalar fler människor för varor och tjänster elektroniskt via smartphoneappar som Venmo och PayPal (PYPL).

Trenden ligger bakom det oupphörliga surret om bitcoin. Overstock.com (OSTK) har länge accepterat kryptovalutan på sin webbplats, och du kan använda krypto för att köpa kaffe på Starbucks (SBUX) – efter lite tjafs – på dess app. El Salvador har antagit bitcoin som lagligt betalningsmedel, bland annat för att få in de som saknar bankkonto i ekonomin.

Men andra handlare har slutat acceptera bitcoin, och dess framtid som en allmänt använd valuta är fortfarande grumlig. Det är mer den komplexa algoritmen bakom kryptovaluta, kallad blockchain-teknologi, som ligger bakom övergången mot kontantlösa transaktioner. Blockchain minskar traditionella betalningsbehandlingstider från dagar till timmar, och det är mindre sårbart för bedrägerier än traditionella betalningsmetoder. Många finansföretag, inklusive JPMorgan Chase (JPM) och Wells Fargo (WFC), använder tekniken för vissa gränsöverskridande transaktioner.

Digitala plånböcker är stora i länder med en stor befolkning utan bank. Många konsumenter i Kina, till exempel, använder smartphone-appar som WeChat Pay och Alipay istället för kontanter för att betala för saker. Centralbanken har testat en digital version av yuanen på dessa appar för att förbättra transaktionseffektiviteten och bekämpa bedrägerier. I USA kan digitala plånböcker vara en affär på 4,6 biljoner dollar år 2025, enligt Ark Investment Management.

Istället för att investera i bitcoin eller andra digitala valutor direkt, tror vi att det bästa sättet att tjäna pengar på fördelarna med krypto och steget mot digitala betalningar är att fokusera på finansiella tekniska företag som möjliggör dessa transaktioner.

ARK Fintech Innovation ETF (ARKF, $50, 0,75%) är aktivt förvaltad och har nästan 40 aktier i stora och medelstora företag. Square (SQ) och Shopify (SHOP) är toppinnehav. Fondens ettåriga avkastning är 21,0 %.

Global X FinTech ETF (FINX, $49, 0,68%) följer ett index på 54 fintech-aktier och har avkastat 22,0% under de senaste 12 månaderna. Indexet inkluderar mobilbetalningsföretag och de som erbjuder onlineutlåningsplattformar eller använder blockkedjeteknik för att tillhandahålla finansiella tjänster.

En husdjursekonomi med ben

Husdjur är naturligtvis mest kända för sällskap. Men de är också stora företag.

Den globala "husdjursekonomin" såg en pandemi-relaterad ökning i husdjursadoptioner driven av övergången till distansarbete och behovet av känslomässiga kopplingar för att bekämpa ensamhet. Undersökningsföretaget Global Market Insights uppskattar att djurvårdsmarknaden kommer att växa från 232 miljarder USD i försäljning 2020 till 350 miljarder USD 2027, en ökning med 50 %. "Våra husdjur kommer att spela en allt viktigare roll i hur vi lever", säger Daniel Miller, chef för Gabelli Pet Parents. "Detta presenterar ett otroligt övertygande investeringslandskap."

Mer än fyra av 10 tusenåriga husdjursägare i USA säger att de "tänker på mina husdjur som mina barn", enligt en undersökning från undersökningsföretaget YPulse.

Så kallade husdjursföräldrar ökar utgifterna för mer näringsrik och högkvalitativ premiumfoder för sällskapsdjur, djurspecifika mediciner, diagnostiska tester och medicinska procedurer, godsaker för husdjur och sjukförsäkring för husdjur. Försäljningen av husdjursfoder förutspås växa med i genomsnitt 7 % per år fram till 2025, vilket gör att den är den snabbast växande sektorn i den globala livsmedelskategorin, enligt investeringsföretaget Barclays.

Djurhälsovården har också en lång bana. "Varje husdjur du adopterar har en vårdtid på 10 till 15 år", säger Jim Tierney, portföljförvaltare för AllianceBernstein Concentrated Growth Fund, som äger Zoetis (ZTS), ett företag som utvecklar mediciner och vacciner för husdjur.

För bred exponering för djurhälsoindustrin, överväg ProShares Pet Care ETF (PAWZ, $77, 0,50%). Den börshandlade fonden är koncentrerad och investerar i cirka 30 aktier. Bland dess topp 10 innehav är Zoetis; IDEXX Laboratories (IDXX), som tillhandahåller diagnostisk utrustning till veterinärer; och Chewy (CHWY), nätbutiken för husdjur. ETF:s avkastning på 26,7 % under de senaste 12 månaderna är ett par morrhår som undviker S&P 500:s vinst.

Gabelli Pet Parents Fund (PETZX, 0,90%) är en värdepappersfond som investerar i företag som får minst hälften av sin försäljning eller vinst från husdjursindustrin. Dess årliga ökning på 19,6 % under de senaste tre åren överträffade S&P 500. Innehav inkluderar Elanco (ELAN), en tillverkare av husdjursläkemedel och -vacciner, och veterinärklinikleverantören PetIQ (PETQ).