Börshandlade fonder eller ETF:er har nyligen blivit populära eftersom de kommer med lägre kostnadskvoter och är mycket lättare att förstå. Liksom fonder samlar ETF:er också pengar från investerare för att investera i en portfölj av aktier, obligationer och andra finansiella värdepapper. Så exakt hur skiljer sig ETF och fonder?
Den viktigaste skillnaden mellan dessa finansiella produkter är att ETF:er handlas på börsen precis som aktier. ETF:er kan köpas och säljas till det rådande marknadspriset som efterfrågans och utbudets krafter skulle avgöra. För att investera i ETF:er måste man ha ett dematkonto.
Tvärtom handlas inte värdepappersfonder på en börs. Köpeskillingen bestäms av värdet på portföljen av tillgångar som hålls i en värdepappersfond och kallas även nettotillgångsvärde eller NAV. Värdepappersfonder kan köpas direkt från det kapitalförvaltningsbolag som driver systemet, och därför finns det inget krav på att ha ett dematkonto.
En annan viktig skillnad mellan en värdepappersfond (andra än indexfonder) och en ETF är att ETF:er är passivt förvaltade fonder. Portföljen för en ETF skapas för att replikera portföljen för ett index. En fondförvaltare behöver således inte använda sin skicklighet eller sitt omdöme för att välja värdepapper för portföljen. På grund av denna anledning har ETF:er en mycket lägre kostnadskvot jämfört med fonder.
Aktie-ETF:Dessa ETF:er replikerar eller speglar aktieindex som Sensex eller Nifty50.
Debt ETF:Dessa ETF:er replikerar eller speglar obligationsmarknadsindex som CRISIL 10 Year Gilt Index eller CRISIL AAA Short Term Bond Index.
Guld-ETF:Dessa är råvaruhandlade fonder som investerar i fysiska guldtillgångar. På så sätt kan investerare äga guld utan att behöva oroa sig för lagringskostnader.
Valuta ETF:er:Dessa ETF:er har som mål att dra nytta av valutarörelser. Valutorna i olika länder köps baserat på framtida förväntade valutaprognoser.
ETF:er är slutna fonder. Det finns alltså inga ytterligare köp eller inlösen när medlen väl har samlats in, och tillgångsportföljen skapas som speglar ett index. Efterfrågan på marknaden avgör likviditeten i en ETF. FörvaltningSkickfulla och professionella fondförvaltare förvaltar aktivt andra fonder än indexfonder. Fondförvaltare skapar en portfölj av väl genomarbetade värdepapper för att maximera avkastningen för investerare. ETF:er är passivt förvaltade fonder som speglar eller replikerar portföljen av det index som den spårar. Fondförvaltaren behöver inte tillämpa sitt omdöme vid valet av aktier. KostnadskvotMutual fondens utgiftskvoter kan gå upp till 2%. Dessa utgifter dras av från avkastningen som genereras av fondens tillgångar. ETF:er har en stor konkurrensfördel genom lägre kostnadskvot som kan vara så låg som 0,35 %. Detta beror på att ETF:er hanteras passivt. Flexibilitet Man kan investera i fonder genom två lägen:Engångsbelopp och Systematiska investeringsplaner (SIP). Således kan man investera i små regelbundna belopp med intervall om veckovis, varannan vecka, månadsvis och kvartalsvis baserat på investerarens bekvämlighet. ETF:er ger inte investerarna möjlighet till SIP:er. InköpsprisAndelsfonder handlas till stängt nettotillgångsvärde. Köpet priset bestäms av det pris som då råder på börsen. Köp- och försäljningsmetod Fonder måste köpas från respektive kapitalförvaltningsbolag. ETF:ens enheter handlas på börsen.
Efter att ha förstått skillnaden mellan en ETF och en värdepappersfond är det tydligt att ETF:er kan vara användbara för investerare som vill ha en koncentrerad exponering mot en specifik tillgångsklass, sektor, region eller valuta. Investerare behöver inte bry sig om att undersöka vad den bästa vägen att investera är. För investerare med en långsiktig investeringshorisont tillåter en låg kostnadskvot som erbjuds av ETF:er investerare att göra bättre avkastning efter utgifter. Eftersom ETF:er inte är aktivt förvaltade är de fria från fondförvaltarens beteendemässiga fördomar.
Investerare måste ta hänsyn till sina likviditetsbehov, investeringshorisont, avkastningsförväntningar och riskaptit när de väljer mellan ETF:er och fonder. Eftersom ETF:er är marknadsrelaterade produkter, borde de vara mer volatila. Aktiebaserade produkter kommer att vara mer volatila än skulder. Om en investerare inte vill öppna ett dematkonto kan de också tycka att det är bekvämt att investera i fonder. Å andra sidan kan fonder hjälpa till att skapa alfa för investerare genom noggrant aktieval och förmågan att identifiera möjligheter.
Det kan vara viktigt att notera att ETF:er syftar till att spåra ett index och inte att överträffa eller slå det underliggande. Därför kanske det inte kan tjäna avkastning som slår marknaden. Således, om investeraren kan överträffa marknaden, är aktivt förvaltade fonder ett bättre val för investerarna. Särskilt för investeringar i medelstora och småbolag krävs aktiva förvaltningsstrategier för att identifiera outnyttjade möjligheter i detta område. Eftersom stora bolagsuniversum är begränsat till de 100 bästa företagen som är noterade på börsen, kan investerare tycka att det är fördelaktigt att investera i ETF:er med stora bolag och dra nytta av lägre kostnader.
Men om en investerare vill få exponering mot finansiella marknader utan att öppna ett dematkonto, skulle värdepappersfonder vara ett bra investeringsinstrument. Investerare kan fatta ett välinformerat beslut efter noggrant övervägande av sina mål och mål.