Från klimatförändringar till mänskliga rättigheter lyfter PEI:s Graeme Kerr fram de frågor som driver ESG-agendan hos private equity-företag.

Det pågår en tyst miljö-, social- och styrningsrevolution bland allmänna partner. Det framgick från en nyligen genomförd undersökning av husläkare av Capital Dynamics , som fann att 28 procent av allmänläkare sa att potentialen för hög avkastning var en av de tre främsta drivkrafterna för antagandet av en ansvarsfull investering eller ESG-metod.

Innebörden var tydlig. Från att ha betraktats som ett tillval för de mer socialt medvetna fonderna har ESG tagit sig upp på private equity-agendan till en punkt där den, utan tvekan, ses som en grundläggande drivkraft för bättre avkastning. En värdeskapare i sin egen rätt.

Det återspeglas i de FN-stödda principerna för ansvarsfulla investeringar , där private equity-förvaltare är den största enskilda gruppen av kapitalförvaltare bland de mer än 1 800 undertecknarna:​”Husläkare har historiskt sett på ESG-risker i sina investeringar, men de svarar på LP-trycket för att visa hur de gör detta i en systematisk sätt och med ansvar”, säger Fiona Reynolds , verkställande direktör för PRI. ​"Nya ESG-frågor fortsätter att dyka upp hela tiden."

Så, vilka är nyckelteman som driver strategin för ansvarsfulla investeringar inom private equity-branschen? Vi granskade åsikten från ledande ESG-experter och här är vad de betraktar som de sju bästa trenderna inom ansvarsfulla investeringar:

1. Mänskliga rättigheter har blivit ett viktigt övervägande

Mänskliga rättigheter har stigit upp på agendan för ansvarsfulla investeringar, säger Actis’s Chef för ansvarsfulla investeringar, Shami Nissan . "PRI har gjort mycket arbete med detta under den senaste tiden, delvis som ett resultat av Storbritanniens Modern Slavery Act, men också liknande initiativ i länder som Australien", säger hon. Det huvudsakliga fokusområdet ligger på risk i leverantörskedjan, där företag och deras portföljbolag har ett juridiskt ansvar att övervaka risken och åtgärda eventuella problem som dyker upp. "Denna risk är särskilt akut på tillväxtmarknader, där många leveranskedjor hamnar", tillägger Nissan.

2. Klimatrisk är av största vikt

Nya riktlinjer från Financial Stability Board Att uppmana private equity-företag att avslöja de risker som portföljbolag står inför på grund av klimatförändringar är en potentiell gamechanger. "För första gången ombeds vi att överväga inverkan på företaget, inte företagets inverkan", säger James Stacey , partner på miljökonsultföretaget ERM , som genomför klimatriskbedömningar för generalpartners. FSB:s arbetsgrupp för klimatrelaterade finansiella upplysningar har sagt att den ekonomiska risken som klimatförändringar utgör för företag bör avslöjas som en del av årliga finansiella anmälningar.

3. RI har blivit en central del av värdeskapandeprocessen

Det finns, säger PRI:s Fiona Reynolds, "ett växande antal husläkare" som är högljudda om det mervärde som ESG kan tillföra sina investeringar. Det återspeglas i Capital Dynamics-undersökningen där 79 procent av allmänläkare sa att de tror att implementering av ansvarsfulla investeringar eller ESG kan öka avkastningen till investerare.

Adam Blumenthal , grundare och managing partner till Blue Wolf Capital , känner starkt för att ESG-principer har nått den punkt där de ses som en grundläggande del av värdeskapandeprocessen, snarare än enbart en övning.

"En nyckeltrend är insikten att ESG bör representera ett strategiskt initiativ snarare än ett rapporteringskrav, och att ESG-principer bör anpassas till värdeskapande snarare än en skatt på värdeskapande", säger han.

4. SDGs omfamnas av investerare och företag

FNs mål för hållbar utveckling , som antogs av alla FN:s medlemsländer 2015, har anammats entusiastiskt av samhället för ansvarsfulla investeringar, säger Fiona Reynolds från PRI. ​"De presenterar en hållbarhetsram som äntligen har investerare och företag som talar samma språk med tydligt definierade mål."

De 17 målen inkluderar noll hunger, prisvärd och ren energi, jämställdhet och utbildning av hög kvalitet. Individuella investeringar kan screenas mot individuella mål, sa Silva Deželan , hållbarhetsdirektör på Robeco Private Equity , en holländsk kapitalförvaltare. Till exempel kan antagandet av målet för ekonomisk tillväxt användas för att spåra skapade arbetstillfällen, eller målet för mångfald mellan könen kan användas för att uppmuntra större kvinnligt deltagande på arbetsplatsen. ​"SDG är ett paradigmskifte för ansvarsfulla investeringar", sa Mikkel Kallesoe , senior hållbarhetsrådgivare på den holländska utvecklingsbanken FMO.

5. Cybersäkerhet ses som en ESG-fråga

Det här kanske inte låter mycket som ett ansvarsfullt investeringsobjekt, säger Actis Shami Nissan, men det berör ESG-frågorna om datasekretess. Finansiella tjänster och hälso- och sjukvård är särskilt utsatta för brott mot konfidentiell information, tillsammans med bedrägerier, korruption och missbruk av personlig information, som är tydligt kopplade till G av ESG.

Detta har kommit i särskilt fokus eftersom det europeiska direktivet om dataskydd, GDPR, ska träda i kraft i maj 2018. ​"Många företag är ännu inte väl rustade för att ta itu med den här frågan", säger Nissan, som har arbetat med att utveckla en uppsättning av topp 10 frågor som styrelser kan ställa vid nästa styrelsemöte för att bedöma hur effektiva deras cybersäkerhetsåtgärder är.

6. Effektinvesteringarna är på rekordnivåer

Länge ansett som operativt på marginalen, finns det växande bevis på att idén om att du kan ha en positiv social och miljömässig inverkan tillsammans med en ekonomisk avkastning går in i huvudströmmen av ansvarsfulla investeringar. TPG:er debut impact investeringsfonden nådde sitt hårda tak på 2 miljarder dollar i början av oktober. ​"Vi har representation från några av TPG:s kärninstitutionella investerare, men vi har också tagit in några nya," Maya Chorengel , Rise Fund senior partner och branschledare för finansiella tjänster, berättade för PEI . "Största majoriteten av dessa institutionella investerare investerade aldrig i en effektfond." Över 144 miljarder USD har placerats i effektstrategier , enligt Global Impact Investing Network .

7. Mångfald växer fram som en viktig fråga

Könsmångfald och anti-trakasserier har dykt upp som ett nyckelområde för ansvarsfulla investeringar, säger PRI:s Fiona Reynolds. "Nya ESG-frågor fortsätter att dyka upp hela tiden och andra frågor som mångfald blir allt viktigare", säger hon. "Pruff för större mångfald inom private equity-företag, och investeringsmotivet för att stödja bättre mångfald i portföljbolagens styrelser, fortsätter att växa. Vi förstår att versionen av ILPA Principles 3.0, som väntas 2018, uttryckligen kommer att ta itu med frågor om mångfald och anti-trakasserier, vilket ger LP-skivor en bättre förståelse för vilka åtaganden de kan förvänta sig av allmänläkare i dessa frågor.”

Träffa fondförvaltare, investerare och föreningar som driver dessa trender inom ESG den 20 – 21 mars vid det andra årliga Responsible Investment Forum New York, tillsammans med Private Equity International och PRI. CVCA-medlemmar är berättigade till 15 % rabatt med koden RIF18_CVCA . Läs mer om forumet här.

Om du vill skicka in en idé för innehåll, bidra till en artikel eller är intresserad av att skicka in en kommentar, kontakta CVCA:s redaktion här.