L&T India Value Fund har varit på en iögonfallande prestationsresa under de senaste åren.

Faktum är att fondstorleken har mer än fördubblats från början av året 2017 till nu. Den senast rapporterade AUM är på Rs. 5 250 crores (augusti 2017), upp från ca. Rs. 2 500 crores i januari 2017.

Låt mig dela fondens historia med dig.

L&T India Value Fund ägdes inte alltid av L&T. Faktum är att fondsystemet startade i februari 2010 under den då aktiva Fidelity Mutual Fund.

Fidelity är ett stort namn inom investeringsbranschen över hela världen. Den var i drift i Indien till omkring 2011/12.

Men när Fidelity bestämde sig för att lägga ner sin verksamhet i Indien, köpte L&T ut den 2012 och döpte om fonderna. I grund och botten ersattes ordet Fidelity med L&T. Allt annat förblev detsamma inklusive fondförvaltningsteamet.

Förutom en av fonderna, Fidelity International Opportunities Fund, som bytte namn till L&T Indo Asia Equity Fund.

Sedan 2015 slogs till och med L&T Indo Asia Equity Fund samman med L&T India Value-fonden.

Det är där fonden är i dag.

Låt oss titta på andra fonddetaljer.

L&T India Value Funds investeringsmål

Från Scheme Information Document of L&T India Value Fund (SID),

Investeringsmålet för programmet är att generera långsiktig kapitaltillväxt från en diversifierad portfölj av övervägande aktie- och aktierelaterade värdepapper, på de indiska marknaderna med högre fokus på undervärderade värdepapper. Programmet kan också investera i utländska värdepapper på internationella marknader.

Den indikativatillgångsallokeringen av fonden är enligt nedan. (Källa:SID)

Som du kan se kan fonden gå upp till 20 % kontant och även investera upp till 10 % i utländska värdepapper.

Värdestilsfonden

L&T India Value-fonden är stolt över att vara en fond med fokus på "värdeinvesteringsstil". Vad betyder det?

Det är ganska enkelt. Fonden identifierar företag som går bra och tar reda på deras värde, det vill säga vad de är värda, om du skulle köpa det direkt. Sedan tittar den på sin omsatta aktiekurs.

Om den omsatta aktiekursen> verkligt värde för verksamheten är den övervärderad. PASSA

Om den omsatta aktiekursen

Enligt SID kommer fonden "identifiera undervärderade aktier som har potential att leverera långsiktigt överlägsen riskjusterad avkastning. Undervärderade aktier skulle inkludera aktier som fondförvaltarna tror handlas till lägre än sina bedömda värden. ”

Intressant nog använder L&T India Value Fund frasen "bedömt värde" för att indikera ett företags verkliga värde eller verkliga värde. Nå ut till alla värdeinvesterare och den faktiska frasen som används för detta är ”inneboende värde ”.

Tja, vad är det i en fras?

Benchmark

Fondens jämförelseindex är S&P BSE 200, ett övervägande stora bolagsindex.

Detta är lite missvisande eftersom fonden har ett flexibelt tillvägagångssätt för att välja sina investeringar från hela marknaden. Under den senaste tiden har fonden haft högre exponering mot mellan- och småbolagssegmentet.

Som den senast rapporterade allokeringen (augusti 2017) har fonden cirka 47 % i stora bolag, 32 % i mellanbolag och resterande 21 % i små bolag.

Det är helt klart en diversifierad aktiefond eller ett flexitak/multitak. Därför är det lämpliga riktmärket BSE 500 eller Nifty 500.

Med denna riktmärkesavvikelse blir många portföljmått som anges av fonden, som använder BSE 200 riktmärkesinformation, irrelevanta.

Fondförvaltare

Fondförvaltare för programmet är Venugopal Manghat (sedan 24 november 2012 och totalt 23 års erfarenhet) och Karan Desai (sedan 2 februari 2017) (för investeringar i utländska värdepapper).

Fonden har hittills inga utländska värdepappersinvesteringar.

Prestanda

Det här är favoritdelen. Fondens första stora hit kom 2014-15 och den fick en avkastning på över 70 %.

Se räkenskapsårets resultatdiagram nedan (Källa:SID)

Den direkta planen startade först 2013.

Utgiftskvot och omsättning

När det gäller kostnadskvoten har det skett en konsekvent minskning. Diagrammet nedan visar att kostnadskvoten har minskat i början av varje räkenskapsår.

Den aktuella kostnadskvoten för den direkta planen är 1,42 %, högre än några av dess jämförbara.

Källa :Unovest Research, data från december 2014 till juli 2017. Omsättning är på vänster axel och kostnadskvot på höger axel.

Fondens omsättningskvot ser dock inte alls inspirerande ut. För en fond som säger sig följa en värdemässig investeringsstil är omsättningskvoten väldigt hög, nära 60 %. Den senast rapporterade omsättningen är 71 % (aug 2017).

För andra fondsystem på marknaden som har samma värdestilsfilosofi är omsättningen bara cirka 20 %.

Nej. av aktier som hålls

Baserat på innehavet under de senaste 6 månaderna, har L&T India Value-fonden i genomsnitt cirka 80 aktier.

Även om det är en fondförvaltares krav och förmodligen är bra för bred diversifiering, leder det till ett mycket fördelat innehavsmönster med väldigt få aktier som kan ge någon betydande push till portföljen.

Enligt den nuvarande portföljen har ingen aktie mer än 5 % allokering och den lägsta allokeringen är 0,11 %.

Vad fonden försöker göra är inte särskilt tydligt.

Vad som är tydligt för tillfället är att fonden motarbetar några av de saker som den står för.

Vilket värde tilldelar du L&T India Value-fonden?