Axis Focused 25 Fund startades i juni 2012 med sin ordinarie planoption. Under de första fyra åren, fram till juni 2016, lyckades den få bara Rs. 468 miljoner i förvaltning. Idag är det en femstjärnig fond som lockar pengar som en magnet.
I november 2018 hade fondens storlek vuxit till enastående Rs. 6 454 crores, en ökning med 13 gånger under 2,5 år. Vissa investerare ser det som nästa HDFC Equity
Axis Focused 25 Fund avser att vara en öppen fond som investerar i upp till 25 aktier i stora, medelstora och små företag. Enligt dess investeringsmål –
Det syftar till att generera kapitaltillväxt genom att investera i en koncentrerad portfölj av aktie- och aktierelaterade investeringar från upp till 25 företag.
Enligt de nya aktiekategorierna som definieras av SEBI, faller fonden i Focused kategori, där det maximala antalet. av aktier som fonden kan inneha är 30.
Scheme Information Document anger att minsta investering i eget kapital vid varje punkt kommer att vara 80 % av portföljen, med inte mindre än 20 aktier. Enligt faktablad daterat 30 november 2018, antalet aktier som fonden för närvarande innehar är 23.
Fonden säger att portföljbolagen kommer att väljas bland de 200 bästa företagen per börsvärde. Faktum är att 90 % av portföljen kommer att utgöras av de 200 bästa universum. En tydlig indikation på att storlek och likviditet är stora kriterier i aktievalsprocessen.
Detta återspeglas också i valet av riktmärke. Fondens primära riktmärke är Nifty 50. Det sekundära riktmärket är S&P BSE 200. Det senare är det mer relevanta riktmärket för fonden.
Så, vad fungerar för den här fonden?
Tja, det är faktiskt frågan om vem?
För att komma till någon slutsats om detta förtjänar fonden att studeras under två tidsperioder. En från juni 2012 till juni 2016 och därifrån. Med andra ord kan du kalla den förra perioden som tidigare – Jinesh Gopani och den senare med – Jinesh Gopani.
Jinesh Gopani är den nuvarande fondförvaltaren för Axis Focused 25 Fund. Han började förvalta denna fond från juni 2016 tillsammans med den dåvarande fondförvaltaren Sudhanshu Asthana, som på ett par månader lämnade fondhuset.
Här är ett bättre minne. Jinesh är fondförvaltare för Axis Long Term Equity Fund – stjärnfonden ELSS från Axis MF.
Sedan Jinesh tog över har två saker hänt.
En , har fonden tävlat om att bli superstor – nästan 13 gånger större storlek sedan han tog över. Det var bara Rs. 468 crores i storlek när han gick med. Nu är det Rs. 6 454 miljoner kronor. Jineshs rykte när det gäller att förvalta skattesparfonden – Axis Long Term Equity, har fått investerare att strömma till denna också i hopp om att han kommer att skapa samma magi.
Hittills har de inte blivit besvikna. Han har inte bara tagit med sig sin aktievalsstil utan också aktierna till denna fond.
Om man tittar på de två fondportföljerna verkar de vara likartade.
Top 10 innehav av Axis Long Term Equity Fund – den 3 november 2018
Top 10 innehav av Axis Focused 25 Fund – den 3 november 2018
Obs! The Clearing Corporation of India representerar kontantinnehavet i Axis Focused 25-fonden och inte en aktie.
Två , har fonden konsekvent visat en omsättningskvot på över 120 % sedan Jinesh tog över förvaltningen. För en lekman betyder detta att en aktie hålls i mindre än 1 år i portföljen.
Nu är det här lite knepigt. Det betyder egentligen inte att fondförvaltaren handlar dag ut dag in i sina fonder.
För att beräkna omsättningskvoten tar man det högsta av köp- eller försäljningstalen för att dividera med AUM. I det här fallet är det helt klart att köpet på grund av nya inflöden påverkar förhållandet. Vad med att fonden fördubblades under detta år.
Faktabladen bekräftar också att fonden har hållit sina aktier under ganska lång tid och inte tillgripit någon churning.
I samband med Axis Mutual Fund verkar det vara ett fall av en stjärnfondförvaltare som driver showen. Nu kan man inte förneka rollen som en fondförvaltare i dess resultat, men i vilken utsträckning?
Så här är det. Det talas bara om 2 aktiefonder från Axis Mutual Fund – skattesparandet, Long Term Equity Fund och Focused 25 Fund. Båda sköts för övrigt av Jinesh Gopani.
Om du tittar på andra aktiefonder från Axis MF inklusive Axis Bluechip Fund eller Midcap-fond, är de ganska dämpade vad gäller storlek eller andra jämförbara siffror.
Här är vad John Bogle har att säga om stjärnfondförvaltare.
Utan tvekan har Axis Focused 25 Fund förvaltats konsekvent av Jinesh Gopani. Så om du är en investerare i den här fonden kan du hoppas att din investering ska gå bra så länge fondförvaltaren fortsätter.
Gör hö medan solen skiner!