Hur ofta har Nifty kraschat? Har den kraschat när den har nått sin högsta nivå? När har Nifty kraschat tidigare? Är det möjligt att använda denna information för att förutsäga när den kommer att krascha i framtiden? Låt oss försöka hitta svar på dessa frågor med hjälp av Nifty stängningskurshistorik från juli 1990 och PE, PB, Div

Som ett första steg ska vi ta reda på hur ofta Nifty har handlats på en rekordnivå. Av totalt 6993 handelsdagar har Nifty legat på en rekordnivå i 2836 dagar eller 41 % av gångerna. Så detta är en ganska vanlig händelse och inget att oroa sig för. Med andra ord, det är dags att sluta fråga, marknaden har ett högt rekord någonsin, kan jag investera nu?

Därefter ska vi titta på neddragningen. Detta är ett mått på hur mycket NIfty har sjunkit från en all-time high. Du kan lära dig mer om detta i den här videon. Det snygga stängningspriset och neddragningen visas under videon.

---

https://www.youtube.com/watch?v=GlEVyTuFaR0&list=PLOLm6umckcytuGDeD5Kn2VzZpKpe7N7Vp

När den röda linjen är på sitt maximum på 0% är marknaden på en all-time high. Lägg märke till den största nedgången har varit under kraschen 2008. Detta kallas maximal neddragning. Ett fall med 5$% från en topp är känt som en 5% drawdown-händelse.

Nu av  6993 handelsdagar

• Fler än 5 % neddragningshändelser har inträffat 5110 gånger eller 73 %
• Fler än 10 % avdragshändelser har inträffat 4156 gånger eller 59 %
• Fler än 15 % avdragshändelser har inträffat 3453 gånger eller 49 %
• Mer än 20 % avdragshändelser har inträffat 2723 gånger av 39 %
• Mer än 30 % avdragshändelser har inträffat 1540 gånger eller 22 %
• Fler än 40 % avdragshändelser har inträffat 583 gånger av 8 %
• Mer än 50 % avdragshändelser har inträffat 124 gånger eller 2 %
• Mer än 60 % avdragshändelser har inträffat 0 gånger

Lägg märke till att till och med 15 % av uttagshändelser är ganska vanliga och inträffar nästan hälften av antalet handelsdagar!! Vi måste vänja oss vid dessa! Det är verklighetskontrollen jag syftar på. Detta är inte en framtidssannolikhet utan en tidigare statistik. Det är fruktansvärt hur många skriverier som förvirrar de två. Lägg märke till att den stora minskningen mellan 20% till 30% händelser. Det är förmodligen därför mer än 20% fall klassas som en marknadskrasch.

• 80 % av 5 % avdragshändelser blir 10 % avdragshändelser (4156/5110)
• 80 % av 10 % drawdown-händelser blir 15 % drawdown-händelser
• 78 % av 15 % avdragshändelser blir 20 % avdragshändelser

Eller,

• 80 % av 5 % avdragshändelser blir 10 % avdragshändelser (4156/5110)
• 67 % av 5 % avdragshändelser blir 15 % avdragshändelser (3453/5110)
• 53 % av 5 % avdragshändelser blir 20 % avdragshändelser
• 30 % av 5 % drawdown-händelser blir 30 % drawdown-händelser

Så en minskning på 5 % som blir en minskning på 20 % har fortfarande varit en myntkastning tidigare. Anta att vi ville tajma marknaden, då kan en trigger på 5 % resultera i många falska larm. En minskning av 15 % kan vara en rimlig kompromiss mellan för tidigt och för sent. Cirka 45% (1540/3453) av 15% händelser har gått till att bli 30% händelser. Så det är nära ett myntkast (50 % sannolikhet).

Helst, om vi kunde försöka förutsäga (endast försöka) vilka av dessa 15% fall som skulle fortsätta att bli 30% fall, skulle det vara bra. Ett liknande påstående (utan detaljer) görs här. Det är bara möjligt om vi hade en extra, helst oberoende indikator. Nu är det problemet.

Innan vi fortsätter, låt oss göra en inventering och svara på några av de frågor som ställdes i förväg.

• Hur ofta har Nifty kraschat? Genom att definiera 20 % neddragning som en krasch, har den brutit mot -20 % från 0 % 10 gånger. Du kan räkna detta från bilden ovan. Det finns inget mönster för att ange en frekvens. Det har inträffat på mindre än ett år, en gång om året, 2,3,4 år! Låt mig veta om jag har fel. Jag försöker inte påpeka att detta är sällsynta händelser!!
• Har den kraschat när den har nått sin högsta nivå? Svaret är uppenbarligen nej, eftersom de tjusiga topparna genom tiderna oftare leder till nyare toppar (momentum!!)
• När har Nifty kraschat tidigare? Jag syftar naturligtvis på datumet här. Vi skulle vilja veta om det har funnits en röd flagga i någon annan indikator för att stödja rörelsen av Nifty (säg en 15 % händelse). Lättare att fråga än att svara. Låt oss se.
• Är det möjligt att använda denna information för att förutsäga när den kommer att krascha i framtiden? Även om vi kunde hitta ett mönster kan tillförlitlighet i framtiden vara knepigt eftersom vi ändå inte har tillräckligt med historia.

Genom att använda det smarta värderingsverktyget för att ta reda på om aktiemarknaden är dyr eller billig på flera sätt, är det ganska frestande att jämföra PE med neddragningshändelser. Observera dock att stora krascher kan inträffa vid låg PE (pil) och därför behöver inte kalla hög PE (två standardavvikelser över 10Y-genomsnittet) leda till "krascher". PE timing fans verkar aldrig förstå detta även om det är möjligt att utföra Market Timing med Index PE Ratio (Tactical Asset Allocation Backtest Part 1). Korrelationen med Nifty PB och Dividend Yield är ännu värre!

Svaret på, kan vi hitta stöd för att när Nifty faller 15 % från en topp är svårfångade (åtminstone till mig). Jag ska försöka hitta stöd från andra typer av indikatorer (finansiellt underskott, oljepris, 10-årig obligationsränta etc. Detta är inte ett lätt problem och jag är inte lätt nöjd. Fortsättning följer.

Titta:Bör jag oroa mig för rekordnivåer?

https://www.youtube.com/watch?v=DmGZbRnd6Hc