I september 2019 drabbades 71 fonder i 12 kategorier av nedgraderingar av obligationsbetyg. Samtidigt fick 12 fonder i 4 kategorier betygsuppgraderingar. Detta är en lista över båda. En nedgradering av obligationsbetyget innebär att obligationsutgivarens återbetalningsförmåga har försvagats enligt kreditvärderingsinstitutens uppskattning.

När en nedgradering sker, sjunker värdet på obligationen på marknaden och därmed kommer även fondens NAV-värde att sjunka på ett proportionellt sätt enligt dess vikt i portföljen. Nedgraderingar av betyg är en vanlig händelse på obligationsmarknaden och investerare bör vara medvetna om dessa och inte bli rädda.

Problemet uppstår när fondförvaltaren vägrar att sälja den nedgraderade obligationen (när den är tillräckligt allvarlig) eller förnyar kontraktet med obligationsutgivaren. Ofta kanske fondförvaltaren inte kan sälja obligationen och dess vikt i portföljen fortsätter att öka.

Därför bör investerare i fondandelsfonder vara medvetna om förändringar i kreditbetyg och tillhörande förändringar i portföljvikt. Upprepade nedgraderingar av betyg och fallissemang har skrämt investerare i aktiefonder. Detta är ett tydligt tecken på en ekonomisk avmattning.

Medan ett enormt vertikalt fall i NAV är en enorm chock, finns det ingen anledning att bli rädd för skuldfonder. De förblir ett mycket bättre alternativ till riskfyllda FD:er från små finansbanker eller kooperativa banker. Läs mer : Små finansbanksinsättningar:Är de säkra? Kan jag investera? Plus andra vanliga frågor och PMC Bank Fraud:Lessons from Sanjay Gulatis story

---

Med viss kunskap om risker och enstaka övervakning, är skuldfonder utmärkta val speciellt för medel- och långsiktiga investeringar. Arbitragefonder har också betydande kreditrisk och samma försiktighetsåtgärder bör gälla för dessa. Läs mer Gratis e-bok:En nybörjarguide till att investera i debt mutual funds och understanding credit rating risk in Debt Mutual Funds.

Obligationsuppgraderingar i september 2019

Detta är CRISILs värderingsskala. Använd den för att förstå betygsändringar. Detta är en användbar FAQ.

A+ till AA-

Emittent av obligationer: Asirvad Microfinance Pvt Ltd.

Fonder som innehar dessa obligationer

Axis Credit Risk Fund-RegCredit Risk FundNippon India Credit Risk FundCredit Risk FundAxis Credit Risk Fund-RegCredit Risk FundMahindra Kreditrisk Yojana-RegKreditrisk FundAxis Strategisk ObligationsfondMedellång DurationAxis Ultra Short Term Fund-RegUltra Short Term Fund-RegUltra Short Term Fund Kreditrisk R-N Risk Fund Credita Birla Risk Fund Indien Credit Risk FundCredit Risk Fund

AA- till AA

Obligationsemittent: Manappuram Finance Ltd.

Fonder som innehar dessa obligationer

ICICI Pru Balanced Advantage FundBalanced AdvantageICICI Pru KreditriskfondKreditriskfondICICI Pru Medellångfristig obligationsfondMedellång löptid

AA-(SO) till AA

Kogta Financial (India) Ltd. obligationer som innehas av Sundaram Short Term Credit Risk Fund. SÅ här står för en strukturerad skyldighet.

Nedgradering av obligationer i september 2019

Indiabulls bostadsfinansieringsobligationer sjönk från AAA till AA+. Med tanke på verksamhetens karaktär och nuvarande klimat bör fonder som innehar dessa övervakas noggrant, särskilt om obligationsvikten ökar.

Hela 46 fonder berörs av detta, om än marginellt.

Baroda Treasury Adv Fund(G)Låg DurationEdelweiss Corporate Bond Fund-Reg(G)Corporate BondInvesco India Ultra Short Term Fund(G)Ultra Short Term FundBNP Paribas Corp Bond Fund(G)Corporate BondL&T Credit Risk Fund(G)Credit Risk FundIndiabulls Short Term Fund(G)Short DurationNippon India Credit Risk Fund(G)Credit Risk FundHDFC Rörlig ränta Debt Fund(G)Flyating RateNippon India Strategic Debt Fund(G)Medellång DurationNippon India Short Term Fund(G)Short DurationNippon India Credit Risk Fund(G) )Credit Risk FundNippon India Credit Risk Fund(G)Credit Risk FundNippon India Strategic Debt Fund(G)Medium DurationAditya Birla SL Regular Savings Fund(G)Conservative Hybrid FundPrincipal Short Term Debt Fund(G)Short DurationAditya Birla SL Short Term Opp Fund( G)Short DurationNippon India Strategic Debt Fund(G)Medium DurationNippon India Credit Risk Fund(G)KreditriskfondUTI Regular Savings Fund-Reg(G)Conservative Hybrid FundNippon India Strategic Debt Fund(G)Medellång DurationAditya Birla SL Medellång sikt P lan(G)Medium DurationAditya Birla SL Equity Hybrid '95 Fund(G)Aggressive Hybrid FundIDFC Hybrid Equity Fund-Reg(G)Aggressive Hybrid FundHDFC Credit Risk Debt Fund-(G)Credit Risk FundCanara Rob Savings Fund-Reg(G)Low DurationMirae Asset Savings Fund-Reg Savings Plan(G)Low DurationAxis Credit Risk Fund-Reg(G)Credit Risk FundAditya Birla SL Dynamic Bond Fund-Reg(G)Dynamic BondNippon India Hybrid Bond Fund(G)Conservative Hybrid FundAxis Strategic Bond Fund( G)Medellång DurationAditya Birla SL Equity Hybrid '95 Fund(G)Aggressive Hybrid FundHDFC Corp Bond Fund(G)Corporate BondSBI Equity Hybrid Fund-Reg(D)Aggressive Hybrid FundL&T Equity Savings Fund-Reg(G)Equity SavingsNippon India Floating Rate Fund (G)Floating RateHDFC Credit Risk Debt Fund-(G)Credit Risk FundAditya Birla SL Low Duration Fund(G)Low DurationHDFC Corp Bond Fund(G)Corporate BondBaroda Credit Risk Fund-A(G)Credit Risk FundNippon India Floating Rate Fund( G)Floating RateHDFC Corp Bond Fund(G)Corporate BondAditya Birla SL Equity Hybri d ’95 Fund(G)Aggressive Hybrid FundUTI ULIP(G)Dynamisk tillgångsallokeringUTI Regular Savings Fund-Reg(G)Conservative Hybrid FundUTI Hybrid Equity Fund-Reg(G)Aggressive Hybrid FundNippon India Prime Debt Fund(G)Corporate Bond

Reliance Broadcast Network Ltd. obligationer sjönk från BBB till C och D (standard) i ett fall.

BBB till C:Fonder påverkade

Franklin India ST Income Plan(G)Short DurationL&T Credit Risk Fund(G)Credit Risk FundL&T Low Duration Fund-Reg(G)Låg DurationL&T Credit Risk Fund(G)Credit Risk FundFranklin India Corp Debt Fund-A(G)Företagsobligationer

BBB till D-fond påverkad  L&T Credit Risk Fund(G) men fonden har lyckats minska exponeringen från nästan 2 % i augusti 2019 till 0,6 % i september 2019.

Reliance Home Finance Ltd. C till D 

Dessa är fonden som påverkas men har 1 % eller mindre exponering.

Nippon India Strategic Debt Fund(G)Medellång varaktighetNippon India Credit Risk Fund(G)KreditriskfondSBI Kreditriskfond-Reg(G)KreditriskfondSBI Debt Hybrid Fund-Reg(G)Konservativ hybridfondSBI Debt Hybrid Fund-Reg(G) Conservative Hybrid FundNippon India Strategic Debt Fund(G)Medellång DurationSBI Credit Risk Fund-Reg(G)Credit Risk FundSBI Equity Hybrid Fund-Reg(D)Aggressive Hybrid FundNippon India Equity Hybrid Fund(G)Aggressive Hybrid FundNippon India Hybrid Bond Fund(G )Conservative Hybrid FundNippon India Equity Savings Fund(G)Equity Savings

Morgan Credits Pvt Ltd. A- till BBB- Skulle rekommendera investerare att lämna Nippon India Ultra Short Duration Fund eftersom den har en hög exponering – inom parentes.

Nippon India Ultra Short Duration Fund (5,9%)Ultra Short Term FundNippon India Equity Hybrid Fund(3,4%)Aggressive Hybrid FundNippon India Equity Savings Fund(1,5%)Equity SavingsNippon India Credit Risk Fund(0,5%)Credit Risk Fund

Yes Capital (India) Pvt Ltd. AA till A

Franklin India Low Duration Fund(MD)Låg DurationFranklin India Ultra Short Bond Fund-Super Inst(G)Ultra Short Term Fund

Zee Learn Ltd. AA+(SO) till AA

UTI Credit Risk Fund-Reg(G)Credit Risk FundUTI Medium Term Fund-Reg(G)Medellång varaktighet

Hittills har ökningen av exponeringen som följde med obligationsnedgraderingarna bara varit marginell. Investerare i dessa fonder bör dock hålla ett öga på nyheter om dessa obligationer och vikten i portföljen.