Med RBI 7,75%-obligationer inte längre tillgängliga och avkastningen från skattefria obligationer förstörda av ökande efterfrågan, kan investerare som letar efter en "rimlig" blandning av låg volatilitet, kreditkvalitet, skatteeffektivitet och likviditet överväga arbitrage-fonder för långsiktiga mål. Hur kan vi förvänta oss avkastning från arbitragefonder? En analys av alla fonder i kategorin.

Den grovaste definitionen av Arbitrage är att köpa en produkt på en plats (marknad) där den är billig och sälja den på en annan plats där den är dyr och tjäna på skillnaden. Naturligtvis krävs lite mer arbete för att säkerställa att vinsten är någorlunda riskfri. Detta åstadkoms på kapitalmarknaderna med en kombination av kontantmarknaden (avistamarknaden) och terminsmarknaden.

För enkel introduktion, konsultera, How Arbitrage Mutual Funds Work, se även Generera skattefria inkomster från arbitrage-fonder. använda arbitragefonder som en skuldkomponent för min sons framtida mål: Lärdomar från att investera för min sons framtid i tio år.

Innan vi börjar är det viktigt att klargöra vad en ”återgångsförväntning” innebär. När det gäller aktiefonder är skillnaden mellan insats max och min avkastning  (SIP eller klumpsumma) möjlig för en viss varaktighet så stor att man inte kan "förvänta sig mycket" och måste initiera en plan försiktigt:Förvänta dig inte avkastning från värdepappersfonder ! Gör så här istället!

---

Så avkastningsförväntningar är en rimlig uppskattning som vi kan använda i vår planering. När det gäller arbitragefonder, så länge kvaliteten på obligationerna i portföljen är bra (det behöver inte vara det!) och inte är föremål för mycket ränterisk, skulle den typiska dagliga volatiliteten likna en skuldfond med låg löptid.

De kan dock bli mer volatila under en marknadskris när efterfrågan kontra utbudet på en marknad inte matchar den på den andra: Varför arbitragefonder blir mer volatila när osäkerheten på marknaden ökar.

I allmänhet, med en obligationsportfölj av rimlig kvalitet och 0-5 % av direkt aktieexponering, kan en arbitragefond användas för långsiktiga mål (mer än 5 år). Naturligtvis gör räntefonder som volatilitet i NAV och aktiefondliknande beskattning den lämplig för dem i 20 % och 30 % plattor.

De som är unga och i 5-procentsplattan kommer att behöva fråga sig själva om de kommer att stanna där hela livet eller har planer på att gå vidare.

Hur väljer man en arbitragefond?

1. Läs schemainformationsdokumentet!
2. Var inte lat när du tittar på stjärnbetyget eller senaste portföljen hos Value Research
3. Välj en fond som investerar i högkvalitativa obligationer (studera tidigare faktablad slumpmässigt för att kontrollera) med ett rimligt stort AUM.
4. Välj en fond som minimerar direkt aktieexponering (helst noll som uttryckligen anges i programdokumentet). I faktabladet, om aktieexponeringen är listad som plus 65 % kommer derivatexponeringen att listas som minus 65 %. Helst bör plus- och minusvärdena ligga så nära varandra som möjligt. Saldot är direkt aktieexponering (osäkrad)
5. Om kostnadsförhållandet är viktigt för dig ska du inte välja den fond som har den lägsta för närvarande. Kolla tidigare faktablad. En låg kostnadskvot kan bara vara en tillfällig inbjudan att investera.

Vi ska nu granska den rullande avkastningen för arbitragefonder (direkta planer) sedan starten. Max- och minavkastningen indikeras för att visa den tidigare spridningen i avkastningen. Tidigare prestationer kanske inte återges i framtiden men när stoppade det oss?! Observera att Principal Arbitrage Fund drabbades av en kreditnedgradering (IL &FS).

Rullande avkastning för ett år

Schema NamnMax (1Y)Min (1Y)Principal Arbitrage Fund(G)-Direct Plan6.4-1.1UTI Arbitrage Fund(G)-Direct Plan15.72.3Essel Arbitrage Fund(G)-Direct Plan6.33.3JM Arbitrage Fund(G) -Direct Plan10.44.9BOI AXA Arbitrage Fund(G)-Direct Plan6.85.3SBI Arbitrage Opportunities Fund(G)-Direct Plan9.95.7Indiabulls Arbitrage Fund(G)-Direct Plan8.95.7HDFC Arbitrage-WP(G)-Direct Plan8 .35.8PGIM India Arbitrage Fund(G)-Direct Plan9.25.8IDFC Arbitrage Fund(G)-Direct Plan10.36.0Invesco India Arbitrage Fund(G)-Direct Plan9.46.0ICICI Pru Equity-Arbitrage Fund(G)-Direct Plan10. 86.1LIC MF Arbitrage Fund(G)-Direct Plan6.76.1L&T Arbitrage Opp Fund(G)-Direct Plan9.26.1Nippon India Arbitrage Fund(G)-Direct Plan10.36.1Axis Arbitrage Fund(G)-Direct Plan9.16. Arbitrage Fund(G)-Direct Plan10.76.2Aditya Birla SL Arbitrage Fund(G)-Direct Plan11.26.2BNP Paribas Arbitrage Fund(G)-Direct Plan7.56.2DSP Arbitrage Fund(G)-Direct Plan7.56.3Edelweiss Fund( G)-Direct Plan9.76.4Union Arbitrage Fund(G)-Direct P lan7.46.5Tata Arbitrage Fund(G)-Direct Plan7.77.0

Rullande avkastning på tre år

Schema NamnMax (3Y)Min (3Y)Principal Arbitrage Fund(G)-Direct Plan4.03.2UTI Arbitrage Fund(G)-Direct Plan9.05.5JM Arbitrage Fund(G)-Direct Plan9.65.8HDFC Arbitrage-WP(G)- Direct Plan8.16.4PGIM India Arbitrage Fund(G)-Direct Plan8.26.6Indiabulls Arbitrage Fund(G)-Direct Plan8.36.6Invesco India Arbitrage Fund(G)-Direct Plan9.36.8SBI Arbitrage Opportunities Fund(G)-Direct Plan9. 66.8ICICI Pru Equity-Arbitrage Fund(G)-Direct Plan10.16.9Aditya Birla SL Arbitrage Fund(G)-Direct Plan9.76.9IDFC Arbitrage Fund(G)-Direct Plan9.77.0L&T Arbitrage Opp Fund(G)-Direct 27.0Kotak Equity Arbitrage Fund(G)-Direct Plan10.07.0Axis Arbitrage Fund(G)-Direct Plan8.37.0Nippon India Arbitrage Fund(G)-Direct Plan9.97.2BNP Paribas Arbitrage Fund(G)-Direct Plan7.57. Fond(G)-Direktplan8.57.2

Femårig rullande avkastning

Scheme NamnMax (5Y)Min (5Y)UTI Arbitrage Fund(G)-Direct Plan8.96.6JM Arbitrage Fund(G)-Direct Plan9.26.8HDFC Arbitrage-WP(G)-Direct Plan8.07.4SBI Arbitrage Opportunities Fund(G) -Direct Plan9.27.4PGIM India Arbitrage Fund(G)-Direct Plan8.27.4Invesco India Arbitrage Fund(G)-Direct Plan9.17.6IDFC Arbitrage Fund(G)-Direct Plan9.47.7Aditya Birla SL Arbitrage Fund(G)-Direct Plan9.57.7Indiabulls Arbitrage Fund(G)-Direct Plan8.37.7Kotak Equity Arbitrage Fund(G)-Direct Plan9.67.7ICICI Pru Equity-Arbitrage Fund(G)-Direct Plan9.77.7L&T Arbitrage Oppect Fund(G)-Dir .47.8Nippon India Arbitrage Fund(G)-Direct Plan9.57.9Axis Arbitrage Fund(G)-Direct Plan8.67.9Edelweiss Arbitrage Fund(G)-Direct Plan8.78.0

Med tanke på den skattefria gränsen på en lakh (totalt) och 10,4 % skatt på övervinster, är det acceptabel avkastning över några år med tanke på deras likviditet.

Släpande returer

Det här är avkastning med avseende på den 27 maj 2020. Det senaste året har avkastningen varit ganska bra med det som har hänt runt om i världen.

Systemnamn1 år2 år3 år4 år5 årEssel Arbitrage Fund(G)-Direct Plan3.3Principal Arbitrage Fund(G)-Direct Plan4.01.73.24.1JM Arbitrage Fund(G)-Direct Plan4.95.75.86.56.56.9G -Direct Plan5.3PGIM India Arbitrage Fund(G)-Direct Plan5.96.46.87.17.5HDFC Arbitrage-WP(G)-Direct Plan6.06.56.67.07.4Indiabulls Arbitrage Fund(G)-Direct Plan6.06.27.7BI. Arbitrage7S. Opportunities Fund(G)-Direct Plan6.16.66.97.27.4LIC MF Arbitrage Fund(G)-Direct Plan6.2IDFC Arbitrage Fund(G)-Direct Plan6.37.17.27.47.7UTI Arbitrage Fund(G)-Direct Plan7.47 17.47.7ICICI Pru Equity-Arbitrage Fund(G)-Direct Plan6.57.07.17.57.8Kotak Equity Arbitrage Fund(G)-Direct Plan6.57.07.27.57.8DSP Arbitrage Fund(G)-Direct Plan6.57. (G)-Direct Plan6.67.07.17.57.7Nippon India Arbitrage Fund(G)-Direct Plan6.67.27.57.78.0Invesco India Arbitrage Fund(G)-Direct Plan6.66.87.07.37.6Union Arbitrage Fund(G) .7L&T Arbitrage Opp Fund(G)-Direct Plan6.77.07.17.57.8Ax är Arbitrage Fund(G)-Direct Plan6.87.27.47.78.0BNP Paribas Arbitrage Fund(G)-Direct Plan6.87.27.3Edelweiss Arbitrage Fund(G)-Direct Plan7.17.47.47.88.1Tata PlanG)-Direct Fund(G) .4

Ett giltigt argument mot användningen av arbitragefonder är, "kan jag inte använda penningmarknadsfonder för att få liknande avkastning? På så sätt kan ytterligare risker som uppstår genom användningen av arbitrage undvikas.”

Arbitragefonder har också resulterat i negativ avkastning under sex månader. Det är osannolikt att detta händer i en penningmarknadsfond (i avsaknad av en kredithändelse).

Detta är verkligen sant och riskvilliga investerare som inte vill ha en komplicerad produkt som arbitrage men ändå vill ha bättre skatteförmåner jämfört med obligationer eller FD:er kan använda penningmarknadsfonder. De som vill ha ännu fler skatteförmåner men inte har något emot den extra volatiliteten kan välja arbitragefonder.