Enligt inkomstskattereglerna är vinsten från varje andel i en ej aktiefond som är äldre än tre år beskattas med 20 % med indexförmån enligt kostnadsinflationsindex. Med kostnadsinflationsindexet för räkenskapsåret 2020-2021 precis tillkännagav, låt oss se hur skatten sänks på alla skuldfonder, skuldorienterade hybridfonder, guldfonder och internationella aktiefonder  och när detta skulle vara användbart.

En aktiefond är en som innehar "i genomsnitt" 65 % eller mer av det indiska kapitalet (inklusive arbitrage) under ett räkenskapsår. Alla andra fonder klassificeras som icke-aktiefonder. För aktiefonder finns en skattefri gräns på en miljon för den totala vinsten från andelar som är äldre än ett år. Utöver det gäller en skatt på 10 % på vinsterna. Detta kan utnyttjas som visats tidigare: Generera skattefria inkomster från arbitragefonder

När det gäller fonder som inte är aktieägda är kostnadsinflationsindex under inköpsåret och inlösenåret nödvändigt för att beräkna skatten, förutsatt att köpet gjordes för mer än tre år sedan. Kostnadsinflationsindexet (CII) för räkenskapsåret 2020-21 är 301.  För ett köp som görs t.ex. i maj 2017, skulle relevant CII vara 272 (för räkenskapsåret 2017-2018).

Ta till exempel FT US Feeder fund. Detta är uppenbarligen en internationell aktiefond. Under de senaste 3 åren har det avkastat cirka 22%(!). Rs, 10 000 investera i mitten av 2017 skulle nu vara värt cirka Rs. 18 000. Detta är en absolut realisationsvinst på Rs. 8000.

Inkomstskatteavdelningen tillåter oss att först höja köpeskillingen med hjälp av CII och sedan beräkna realisationsvinsten. För att göra detta frågar vi om Rs. 10 000 motsvarade CII =272, vilket belopp skulle motsvara CII på 301?

Inflationsjusterad inköpspris =10 000 x 301/272 =11 066 (ungefär) eller

Inflationsjusterad inköpspris =inköpspris x CII i försäljningsåret/CII i inköpsåret

Faktisk realisationsvinst =Rs. 18 000 – Rs. 10 000 =Rs. 8000

Inflationsjusterat kapital eller indexerad realisationsvinst =  Rs. 18 000 – Rs. 11 066 =Rs, 6934.

Vi måste betala 20 % skatt + 10 % tilläggsavgift + cess på 4 % =22,88 % på Rs. 6934 istället för Rs. 8000. Så en skatt på Rs. 1587 ska betalas och den faktiska reavinsten efter skatt =Rs. 6413. Det betyder att den årliga avkastningen efter skatt är 18 % (ungefär).

Innan du skyndar dig att investera i en internationell (=amerikansk) fond, kom ihåg att detta kräver tre års innehavstid och avkastningen kan fluktuera en hel del. Om du, "vad är problemet en treårig innehavsperiod?", då har du mycket att lära dig om portföljförvaltning och periodisk ombalansering (systematisk eller regelbunden). Naturligtvis är det en annan sak att människor investerar i amerikanska aktier endast för avkastning och inte diversifiering.

När det gäller guld var de senaste 3-årsavkastningarna cirka 16%. Med hjälp av ovanstående indexeringsförmånsillustration är avkastningen efter skatt cirka 13,4 %. Vad gäller räntefonder skulle en likvid fondavkastning på 6 % före skatt motsvara 5,4 % efter skatt. Återigen, den 3-åriga innehavsperioden hjälper inte i portföljförvaltningen. Obs! Sov-guldobligationer är skattefria om de hålls till förfall, men bör inte jämföras med guldfonder eller ETF:er eftersom de endast lämpar sig för en riskfri ackumulering av guld och inte för diversifiering.

Arbitragefonder kan vara lite mer skatteeffektiva, även utan att ta hänsyn till Rs. en lakh skattefri gräns. Naturligtvis är skatteförmåner bara sekundära till associerade risker. Som sagt, att vara ultrakonservativ i mer än fem år kan betyda en hel del skatt (per skiva) och det är här som skuldfonder och arbitrage kommer in.

Garanterad retur kommer alltid med ett pris. För bara några år är priset inte för högt och sinnesfriden är värd det. Under längre varaktigheter, när rimligt säkra val finns tillgängliga (säg förgyllda fonder), finns det ingen anledning att gömma sig bakom säkerheten för bankinsättningar och exklusivt gömma sig bakom skattefria försörjningsfonders illikviditet. Extrema val kommer med en extrem prislapp. Det går att hitta en balans.

Som nämnts ovan kräver långsiktiga portföljer ombalansering – antingen en gång per år eller på 5 % eller 10 % triggers. Se: När ska jag balansera om min portfölj? – detta innebär att de som innehar internationella aktiefonder/ETF:er eller guldfonder/ETF:er eller skuldfonder inte bör förlita sig på denna indexeringsförmån för ombalanseringshändelser. Det skulle dock göra skillnad i förhållande till den slutliga korpusen.

Indexeringsförmåner fungerar också bra med räntefonder för medelfristiga mål över tre år, under 10 år när aktieallokeringen är liten och skattefria försörjningsfondoptioner vanligtvis inte kan användas.

Ibland vill investerare "experimentera" med en liten exponering mot internationella eller aktiefonder. Detta behöver inte vara en del av huvudportföljen och behöver inte balanseras om. Indexeringsförmåner kan göra skillnad även här.