De som hävdar att aktiemarknadens återhämtning inte är att lita på kan använda Nifty 50 Arbitrage Index som stöd. Indexet som spårar prisskillnaden mellan att "köpa aktier och sälja motsvarande aktieterminer" har registrerat ett fall under de senaste tre månaderna (13 veckor för att vara exakt). Pekar på en uttorkning av arbitragemöjligheter. Som ett resultat har avkastningen på arbitragefonder gått ner. Vad investerare behöver veta.

Meddelande: Ett nytt seminarium är tillgängligt: Hur man konstruerar en långsiktig investeringsportfölj – en guide för nybörjare. Du kan registrera dig via det här formuläret . Detta är menat för att absoluta nybörjare ska börja investera på rätt sätt, ställa rätt frågor och inte göra misstaget att välja produkter i det allra första steget och ångra sig senare!

Arbitrage fond vinst på prisskillnaden mellan spotmarknaden och terminsmarknaden. Detta gap, känt som en spread, är vanligtvis positivt (framtida pris> spotpris) men kan bli negativt på björnmarknader. Det inträffade efter kraschen 2008 och nu efter kraschen 2020.

---

När detta händer tenderar fonder att stoppa nya inflöden. Det inträffade i juli 2009 och kort i mars-april 2020 (ICICI, Tata AMCs). Detta är ett tillfälligt fenomen som kan pågå i några månader eller mer. Naturligtvis skulle detta påverka sekvensen av avkastning under de kommande månaderna. Nifty arbitrage-index har återhämtat sig under den senaste månaden (se tabellen nedan).

Minskningen av arbitragespreaden kan ses nedan i prisrörelsen för Kotak Arbitrage Fund och Nifty 50 Arbitrage Index. Anledningen till att arbitragefonder inte har drabbats lika mycket är på grund av deras obligationsinnehav (upp till 35%).

Vanligtvis har de kortfristiga obligationer, men deras avkastning har också sjunkit under de senaste månaderna. Se: Overnight Mutual Funds har också risker! Vad investerare behöver veta

Den efterföljande avkastningen för ICIC Equity Arbitrage, Kotak Equity Arbitrage och Nifty 50 Arbitrage Index visas nedan. Arbitragefonder har räddats av obligationsinnehavet från negativ avkastning under de senaste månaderna (deras veckoavkastning blev negativ)

DurationICICI Pru Equity-Arbitrage Fund(G)-Direct PlanKotak Equity Arbitrage Fund(G)-Direct PlanNifty 50 Arbitrage Index1 Vecka0.210.200.192 Vecka0.200.200.203 Vecka0.150.120.0302.7 Månad.0302.7 Månad.0301 Månad. -0,23 3 månader0,960,99-0,33 10 Vecka0.600.64-0.12 11 Vecka0.620.67-0.20 12 Vecka0.830.79-0.25 4 månader2.101.860.6013 Vecka0.960.99-0.33 14 Vecka1.361.390.136 Månader2.662.650.899 Månader4.104.092.141 År5.645.673.72

Vad betyder detta? Vad bör investerare göra? Arbitragemedel bör inte användas på kort sikt. Även om förlusterna inte skulle vara betydande, kan obalansen mellan verklighet och förväntningar vara svår att ta. Använd dem för behov över ett år.

Bristen på deltagande på terminsmarknaden är orsaken till denna nedgång. Detta händer när det är finanskris. Det borde bli bättre under de kommande månaderna. Avkastningen för investerare som har investerat under de senaste åren kommer sannolikt att sjunka något. Så bättre att förvänta sig mindre.

Jag använder ICICI equity arbitrage som en del av min akutfond som i skulddelen av min sons framtida portfölj (separata folios). Nödkassan (med ett uttag) har vuxit med 6,5 % under de senaste fyra åren. Jag balanserade om från eget kapital till arbitragefonden för min sons framtid i december 2017 och december 2019. Det är nu 6,3 %. Framöver borde detta sjunka lite, men jag tänker inte göra någonting.

Vi kan förvänta oss utflöden från Arbitrage-fonder (utflöden rapporterades i mars 2020) och minskade inflöden under de kommande månaderna. Detta bör kompensera för bristen/minskad spridning. De som förstår risker och använder arbitragefonder av rätt anledning behöver inte vara oroliga (det gäller för alla investeringar, duh!)

Låt oss hoppas att fonder inte frestas att ta kreditrisk för att hålla fast vid investerare! Bättre att hålla ett öga på månatliga faktablad för obligationskvalitet.