Vi presenterar resultatet av SIP-avkastningsjämförelse:Nifty 50 vs aktiva fonder (large cap, large och mid cap, mid cap, small cap och multi-cap) under de senaste femton åren. Den dramatiska nedgången i överprestation verkar ha börjat för sju-åtta år sedan och inte bara från februari 2018 som tidigare trott.

Vi hade tidigare visat att Nifty 50 långsiktiga SIP-avkastningar är knappt 10% (före skatt). Detta satte det svåra med aktiva fonder att slå Nifty i ett svårt att smälta perspektiv. För en SIP som startade för 15 år sedan skulle avkastningen på Nifty 50 vara 10,14 %. Det finns 31 aktiva fonder med bättre avkastning och 26 fonder med lägre avkastning. Några framträdande underpresterande är:  HDFC Equity Fund; HDFC Top 100 Fund och
Franklin India Bluechip Fund.

Om någon hade investerat för 24 år sedan via SIP (detta betyder helt enkelt investeringar varje månad) så skulle Nifty 500 TRI ha gett 13,95 % avkastning (Nifty 50-data var inte tillgänglig för denna period). 24Y SIP-avkastningen för HDFC Equity, HDFC Top 100 och Franklin Bluechip skulle ha varit 19,2 %, 17,2 % respektive 17,4 %. Nedgången i fondernas resultat är ganska dramatisk.

Ja, Nifty har knappt producerat tvåsiffriga SIP-avkastningar bortsett från det senaste 1-året. Det här är bordet. Indexinvesterare eller aktiva fondinvesterare, det är bättre att anta endast 10% (före skatt). Även det verkar vara en överskattning från tabellen nedan.

För en SIP som startade för 14 år sedan skulle avkastningen på Nifty 50 vara 9,9 %. Det finns 37 aktiva fonder med bättre avkastning och 26 fonder med lägre avkastning. Vi tabellerar resten av varaktigheterna för att möjliggöra bättre uppskattning.

---

SIP TenureNIFTY 50 – TRI-avkastning %Antal fonder med mer avkastningAntal fonder med mindre avkastning15Y10.1312614Y9.9372613Y10.0472912Y10.4493611Y9.7503910Y9.951449Y.75148Y.7510.7Y.75149Y.75149Y. 8.8 29 75 6Y8.316925Y8.615974Y7.513993Y6.324932Y7.942821Y18.54096

Lägg märke till hur antalet fonder med mindre avkastning än Nifty 50 ökade till 50 % för nio år sedan (då blev det en myntkastning om din fond skulle slå "marknaden" eller inte). Vid sjuårsgränsen skedde en dramatisk ökning av underprestationer. Det har skett en förbättring under de senaste tre åren och antalet bättre presterande har gått upp från 13 till 40.

Vad betyder dessa resultat? Minskningen av Nifty 50-avkastningen (se:Tioårig Nifty SIP-avkastning har minskat med nästan 50 %) och minskningen av antalet fonder som kan slå det är ett dubbelt slag. Åtminstone betyder dessa resultat att det inte ens i en framväxande ekonomi som Indien är lätt att välja fonder som konsekvent skulle slå marknaden. Har den indiska aktiemarknaden belönat sina investerare för den extra risk de tar? Långt ifrån klart!

Så vad bör investerare do? Oavsett om du investerar i aktiva eller passiva fonder, förvänta dig inte avkastning från dina fondinvesteringar! Definiera inte din framgång i termer av avkastning. Använd istället en låg avkastningsförväntning som en riktlinje för att investera för dina mål. Om du till exempel använder en avkastning på 10 % (före skatt) från din 60 %-ig aktieallokering och 7  % avkastning (före skatt) från din ränteinvestering, första portföljavkastning (före skatt) förväntan =(60% x 10%) + (40% x 7%) är cirka 8,8%. Du kan enkelt beräkna den månatliga investeringen med vilken standardkalkylator som helst online.

Så det första steget är att försöka investera så mycket som möjligt och så nära detta belopp som möjligt – de som har det svårt bör fokusera på att förbättra kompetensen, minska sina utgifter och öka sin inkomst. Tidshantering  är nyckeln för att uppnå detta. Det investerade beloppet bör också ökas varje år med så mycket som möjligt.

Nästa steg är att planera för att minska aktietilldelningen gradvis (inte under de senaste åren och vissa rådgivare "tror") och planera denna minskning just nu eftersom det skulle öka investeringsbeloppet.