Låt oss i den här artikeln diskutera vilka kategorier av fonder vi kan använda för 3-5 års finansiella mål som svar på en fråga på vår YouTube-kanal. Vi hade nyligen diskuterat vilka aktiefonder som skulle användas under 8-9 års SIP och påpekade att tillgångsallokering och riskhantering är viktigare än produktval.

Även om detsamma gäller för en 3-5 års period, är processen mycket enklare. Tillgångsallokeringen är i det här fallet 100 % skuld. Varför? Två skäl. För det första finns det inte tillräckligt med tid för att återhämta sig från en stor förlust eller en dålig aktiemarknadsavkastning. Två, till skillnad från långsiktiga mål, finns det ingen anledning att oroa sig för att slå inflationen med avkastning eftersom dess inverkan är betydligt mindre under kortare perioder.

Där är det onödigt att överväga någon aktieexponering över 3-5 år och dessutom ganska försiktigt. Så det lämnar oss med skuldfonder. Det finns dock ytterligare överväganden innan vi fortsätter. Alltför många investerare gör misstaget att jaga avkastning på kort sikt och det också från skuldprodukter.

Eftersom inflation inte är en viktig faktor, finns det ingen anledning att bryta huvudet över avkastningen. Skatt är inte heller en viktig faktor. Rimligen säkerheten i huvudstaden är allt som betyder något. Om 3-5 år kommer vi att lösa in denna investering och spendera den. Sedan försvann det från våra liv för alltid. Varför bryta huvudet över avkastning och skatt?

Dessutom, behöver vi ens fonder för denna period? Svaret är nej. Vi kan göra en enkel återkommande insättning eller fast insättning från en etablerad bank av typen "too big to fail". Se även:Hur man investerar utan att använda fonder.

Ja, vi betalar lägre skatt på fondvinster under vissa omständigheter, men den vinsten i sig är osäker. För att slå avkastningen från en säker FD eller RD måste vi ta mer risk och detta kan slå tillbaka.

Så vi ska bara överväga behovet hos en typisk privat investerare:säkerhet>> avkastning>> skatt allt inom rimliga gränser. Uppgifterna som nämns nedan är hämtade från Skuldfondens screener (maj 2021). Låt oss först lista de fondkategorier som ska undvikas.

Många finansiella rådgivare föreslår också fonder som investerar i obligationer som är jämförbara med vår investeringsperiod. Det vill säga, de kan rekommendera medellånga obligationer för 3-5 årsmål eftersom dessa fonder investerar i obligationer med sådan löptid. Detta är bara ett hemskt råd. En sådan fond skulle vara mycket volatil. Se Råd om dålig skuldfond:Matcha investeringshorisont med fondförfalloprofil.

Fondkategorier i 3-5 år (typiska privata investerare)

Som en typisk privat investerare skulle jag vilja välja kategorier med en snäv investeringsprofil. Det vill säga om mitt behov är 3-5 år från nu skulle jag vilja välja fonder som endast investerar i obligationer som är mycket kortare i löptid. Detta lämnar oss bara med tre kategorier.

1. övernattningsfonder
2. likvida medel
3. penningmarknadsfonder

Hur bisarrt det än kan verka investerar ultrakortsiktiga fonder i obligationer med längre löptid, 1-3 år och till och med 3-5 år (liten exponering). Dessutom kan de ta kreditrisk. Därför är de uteslutna från denna lista.

Även likvida medel investerar i riskfyllda obligationer så viss försiktighet är nödvändig vid urvalet. I skrivande stund är penningmarknadskategorin den mest homogena vad gäller löptid och kreditprofil och lämpar sig väl för kortsiktiga mål över minst ett år.

Fondkategorier ska undvikas under 3-5 år av alla investerare

1. Alla aktiefonder utom arbitragefonder med god kreditkvalitet. Särskilt aktie-”sparfonder” är ett stort no-no. Orsak:för volatil, risk för kreditrisk.
2. Fonder med låg duration:Genomsnittlig portföljlöptid 0,5 till 2,7 år 17/25 fonder i denna kategori investerar i AA-klassade obligationer (alla data från april 2021 och rörliga). För stor variation i portföljens löptid innebär att volatiliteten är okänd och möjligen för hög under 3-5 år. Även högre möjlighet till kreditnedgraderingar.
3. Fonder med kort löptid:Genomsnittlig löptid på portföljen 0,3 till 1,8 år. 15/27 fonder i denna kategori investerar i AA-klassade obligationer. Samma resonemang som ovan.
4. Medellång duration Fonder:Genomsnittlig portfölj löptid 3-4 år; 13-16 fonder i denna kategori investerar i AA-klassade obligationer. Samma resonemang som ovan.
5. Alla andra skuldfonder utom likvida medel, dagslånefonder och penningmarknadsfonder. Dessa fonder som investerar i långfristiga obligationer och NAV skulle vara ganska volatila. Kreditrisk finns också.
6. Alla hybridfonder. För volatil,  högre risk för kreditnedgraderingar.

Det kommer också att finnas några fonder i var och en av ovanstående kategorier som är undantag. Det finns dock ingen garanti för att de skulle förbli så.

Fondkategorier för 3-5 år (kunniga investerare)

Investerare som kan uppskatta risker och som har tid och lust att undersöka kan överväga dessa kategorier.

1. Fonder med ultrakort löptid:Genomsnittlig löptid på portföljen 0,2 till 0,7 år. 15/28 fonder i denna kategori investerar i AA-klassade obligationer
2. Hybrid Arbitrage Funds:Genomsnittlig löptid på portföljen 0,06 till 1,5 år. En fond av 27 i denna kategori investerar i AA-klassade obligationer (alla data från april 2021 och rörliga). Även om portföljprofilen för dessa fonder vanligtvis och rimligen är snäv, kan brist på arbitragemöjligheter få fondförvaltare att ta kreditrisk.

Sammanfattningsvis rekommenderar vi att investerare håller sig till likvida medel eller penningmarknadsfonder för 3-5 års behov. Det finns dock ingen garanti för bättre avkastning än bankinlåning före eller efter skatt. Läs också:Kan jag använda likvida medel för långsiktiga mål med aktiefonder?