Investerar du i medelstora aktier eller medelstora bolag?

Vilken typ av medelstora aktier går bra?

Även om du vill investera i medelstora aktier, tror du att det finns mycket skräp i medelstora aktier och vill undvika sådana aktier.

Jo, det finns ett strategiindex i midcap-utrymmet (Nifty Midcap 150 Quality 50) som syftar till att göra precis det. Indexfonden väljer medelstora aktier av hög kvalitet från hela medelstora bolags universum (Nifty Midcap 50).

Skulle en portfölj av medelstora aktier av så hög kvalitet överträffa Nifty Midcap 150-index? Och ge aktivt förvaltade medelstora fonder en chans för pengarna?

Låt oss ta reda på det.

Hur väljer Nifty 150 Quality 50-index aktier?

Moderindexet är Nifty Midcap 150 index. De 50 kvalitetsaktierna är valda från universum av medelstora aktier i Nifty Midcap 150-index.

Hur definieras "Kvalitet"?

Det finns ingen objektiv definition av vad som är ett kvalitetslager. Det kan finnas många olika definitioner. Vi kommer att titta på hur NiftyIndices definierar "Kvalitet" för detta index.

När du väljer aktier i kvalitetsindexet rankas aktierna i Nifty Midcap 150 på följande parametrar och de 50 bästa aktierna väljs ut.

1. Avkastning på eget kapital (Högre desto bättre)
2. Skulder till eget kapital (förutom för finansiella tjänsteföretag) (Sänk desto bättre)
3. Variabilitet i EPF-tillväxt (Mindre ju bättre. Stabila intäkter är bättre)

Uppgifterna beaktas för de föregående 5 åren. Alla parametrar ges lika stor vikt. Indexet balanseras om halvårsvis.

Du kan läsa den detaljerade metoden här. Du kan också titta på de aktuella beståndsdelarna här (du får inte vikten av varje aktie). Du kan kontrollera sektorsuppdelningen och toppbeståndsdelarna i slutet av förra månaden i faktabladet.

Går Quality Midcap-aktier bra?

Låt oss jämföra prestandan för Nifty Midcap 150 Quality 50-index med moderindex Nifty Midcap 150). Låt oss dessutom jämföra resultatet med några populära aktivt förvaltade midcap-fonder.

1. Nifty Midcap 150 Quality 50 (Prisindex)
2. Nifty Midcap 150 (prisindex)
3. DSP Midcap Fund
4. Kotak Emerging Equities
5. Nippon India Growth Fund (tidigare Reliance Growth Fund)

Jag har övervägt den vanliga planen för de 3 midcap-fonderna för denna analys eftersom jag ville analysera och jämföra resultat för en längre sikt. Det fanns 5 medelstora fonder med AUM på över Rs 10 000 crores (det är ett bra mått på popularitet). Förutom ovanstående 3 fanns det HDFC Midcap Opportunities och Axis Bluechip Fund. Axis Bluechip lanserades 2011 medan HDFC Midcap Opportunities förlorade på vintage. Jag ville bara välja tre fonder för att göra diagrammen enklare.

För att undvika att ge onödiga fördelar till midcap-indexen har jag övervägt prisindex istället för totalavkastningsindex (TRI).

Vi tar hänsyn till data från 3 april 2007 till 31 augusti 2021.

Nifty Midcap 150 Kvalitet 50:Prestandajämförelse

Nifty Midcap 150 Quality 30 är en klar vinnare. 100 Rs växer till 1 032. CAGR på 17,6 % per år

DSP Midcap:934 Rs. CAGR på 16,8 % per år

Kotak Emerging Equities:688 Rs. CAGR på 14,3 % per år.

Nippon India Tillväxt:774 Rs. CAGR på 15,3 % per år.

Snygg Midcap 150:Rs 100 växer till Rs 656. CAGR på 14 % per år.

Som alltid ger punkt-till-punkt avkastning inte hela bilden. Låt oss titta på kalenderåret och rullande avkastning.

En intressant observation. Närhelst midcap-aktierna (Nifty Midcap 150) har gett negativ avkastning har Nifty Midcap 150 Quality 50 varit bäst presterande.

Titta på avkastningen under åren 2008, 2011, 2013 och 2018. Det enda undantaget är 2019.

Nifty Midcap 150 Quality 50 hade inga stora överpresterande år jämfört med andra fonder. Den tappade dock inte lika mycket när midcap-aktierna gick igenom en dålig fas. Det förlorade mindre. Och att förlora mindre är nyckeln till investeringsframgång.

Nifty Midcap 150 Quality 50:Rolling Returns-jämförelse

Återigen sätter inte Midcap Quality-indexet i brand. Faktum är att det inte har presterat bäst i 3-åriga rullande avkastningsdata under större delen av de senaste 10 åren. Ändå går det väldigt bra.

Låt oss också titta på decadalavkastningen.

Nifty Midcap 150 Quality 50 slår Nifty Midcap 150-index enkelt och konsekvent. Och håller jämna steg med de bästa midcap-fonderna.

Ovanstående diagram visar också problem med aktiva fonder. Titta på hur Kotak Emerging Equities kämpade fram till 2010 och har gjort det mycket bra under det senaste decenniet. Exakt motsatsen för Nippon India Growth Fund.

Vad sägs om riskegenskaper?

Nifty Midcap Quality index klarar sig också bra på volatilitetsfronten. Hanterar neddragningar bättre jämfört med Nifty Midcap 150-index.

Varningar

Nifty Midcap 150 Quality 50-index slår Nifty Midcap 150-index lätt på både risk- och avkastningsmått.

Midcap Quality index klarar sig bättre eller lika bra jämfört med några av de mest populära aktivt förvaltade midcap-fonderna. Och det har ingen fondförvaltarrisk.

Det finns dock några aspekter som du måste tänka på.

1. Det finns för närvarande ingen indexfond eller ETF:er baserade på Nifty Midcap 150 Quality 50. Därför finns det inget enkelt sätt att exponera sig för denna passiva strategi.
2. Nifty Midcap 150 Quality 50-index lanserades först i oktober 2019. Alla tidigare data är back-fitted. Därför kan du förvänta dig att tidigare avkastning är bra.
3. Intressant nog har Nifty Midcap 150 Quality 50-index underpresterat Nifty Midcap 150 sedan lanseringen i oktober 2019.
4. Tidigare resultat garanterar inte framtida resultat.
5. Även om prestanda för midcap-kvalitetsindex är imponerande, betyder det inte att detta är det bästa sättet att investera i midcap-aktier. Vi har inte testat någon annan strategi.

Jag gillar konceptet. Jag tror att investeringar i medelstora aktier av hög kvalitet är ett bra sätt att bygga en portfölj av medelstora aktier. När en ETF eller indexfond kring Nifty 150 Quality 150-index har lanserats kommer jag att överväga att ta exponering som en del av satellitaktieportföljen.

Källa/ytterligare länkar

Nifty 150 Quality 50 index:Produktsida

Nifty 150 Quality 50 Index:Faktablad

NiftyIndices metodik

ValueResearch for Mutual Fund Data