Långsiktig Kapitalvinst vid försäljning av fondandelar beskattas med 20 % efter indexering. Det är i första hand anledningen till att många investerare väljer att placera pengar i räntebärande fonder om investeringshorisonten är mer än 3 år. Jag pratar om pengar som du inte vill investera i volatila tillgångar som aktier.

Även om detta för det mesta är korrekt, kanske det inte alltid stämmer.

Låt oss överväga ett exempel.

Anta att du hade satt in 10 lacs i en kumulativ fast insättning på 8 % p.a. FD gäller för 3 år.

Samtidigt lägger du Rs 10 lacs i en skuldfond. Låt oss anta att du tjänar en avkastning före skatt på 8 % p.a. på din skuldfondinvestering.

Du gjorde dessa investeringar den 31 maj 2015. Din FD förföll efter tre år. Låt oss anta att du också löste in dina MF-investeringar efter 3 år.

FD-förfallotidsvärde:Rs 12,59 lacs (För att göra det enkelt ignorerar jag effekten av TDS, om någon)

Skuldfondens löptid :Rs 12,59 lacs

Hur mycket skatt kommer du att betala i de två fallen?

Vid en fast insättning beskattas ränteintäkterna enligt din inkomstskattesats.

Låt oss anta att du faller inom 5 % skatteklass. Även om 5 % skatteklass infördes först från FY2018, håller jag den konstant under hela mandatperioden.

Under de tre åren skulle du ha betalat en total skatt på cirka 13 000 Rs på ränteintäkter.

Vid försäljning av skuldfondinvesteringar måste du betala kapitalvinstskatt med 20 % efter indexering.

CII-nivån för FY2016 var 254.

CII-nivå för FY2019 är 280.

Därför är din indexerade kostnad för köpet 10 Rs lacs * 280/254 =Rs 11,06 lacs

Skattepliktig kapitalvinst =12,59 lacs Rs – 11,06 lacs Rs =1,53 lacs Rs

Total skattskyldighet =20 % * 1,53 lacs =30 598 Rs

Du kan ha förväntat dig att betala lägre skatt i händelse av skuldfonder eftersom du ägde andelarna i mer än 3 år. För att vara ärlig, den första frågan som jag ställer till mina kunder när jag ger dem råd om skuldinvesteringar är om horisonten är mer än 3 år eller mindre än 3 år.

Men i det här fallet betalar du mycket lägre skatt vid bankinsättning.

Vad hände?

Det finns två anledningar till detta.

1. Den antagna marginalskattesatsen är 5 % . Om du befann dig i 20 % skatteklass skulle din skatteskuld i händelse av bank FD ha varit 4X, dvs. ~52 000
2. CII (Cost of inflation index) har inte stigit kraftigt . En högre tillväxttakt i CII skulle ha minskat skatteskulden vid investering i skuldfond.

Vad borde du ha valt?

Tja, beskattning är bara en del. Det finns många aspekter där MF:er och fasta insättningar skiljer sig åt.

Låt oss ta en snabb titt.

Var får debt Mutual Funds högre poäng än fasta insättningar?

Ränta på fasta insättningar beskattas enligt din räntesats . Även om du inte får räntan i handen måste du betala skatt på ränteinkomsten.

Å andra sidan, i fråga om skuldfonder, uppstår skattskyldigheten först vid försäljningstillfället. När du säljer fondandelar innehåller det inlösta beloppet både din kapital och kapitalvinst. Du beskattas endast på kapitalvinsten (och inte på kapitalbeloppet). Därför kan din effektiva skatteskuld vara mycket lägre i händelse av en skuldfond. Jag har diskuterat denna aspekt i detalj i det här inlägget. Kortfristiga vinster beskattas med din skivränta medan långfristiga kapitalvinster beskattas med 20 % efter indexering.

Skuldfonder erbjuder större flexibilitet eftersom du kan lösa in när som helst. Å andra sidan, om du bryter en fast insättning i förtid måste du ådra dig en viss straffavgift. Dessutom kan du lösa in din MF-investering endast delvis. Om du inte vet när och hur mycket som kommer att behövas, får skuldfonder tydligt över FD.

Det finns en ytterligare träff på returer på grund av TDS vid fasta insättningar (såvida du inte är kvalificerad och kan tillhandahålla  Form 15G/Form 15H till din bank). Med TDS kan det vara en extra smärta att kräva skatteåterbäring om du hamnar i intervallet 5 %. Det finns ingen TDS för försäljning av fonder om du inte är en NRI.

Skuldfonder kan erbjuda dig fördelen med dubbel indexering (om du planerar smart) . Ingen sådan förmån för fasta insättningar.

Så, många positiva saker för skuldfonder.

Var poäng för fast insättning jämfört med fondandelsfonder?

En fast insättning är kanske den enklaste finansiella produkten att förstå. Å andra sidan finns skuldfonder i flera varianter och det är inte svårt att välja fel typ av skuldfond. Och det finns risker i fonder med skulder också.

När din totala inkomst överskrider minimigränsen för undantag, finns det ingen ytterligare lättnad i händelse av långsiktiga vinster i fonder. Du kommer att få betala lång reavinstskatt (20 % efter indexering). Det finns ingen lättnad enligt Section 80C till Section 80U för långsiktig kapitalvinstskatt.

I händelse av ränteintäkter från fasta insättningar kan du fortfarande ta förmånen enligt avsnitt 80C till avsnitt 80U och minska din totala skatteskuld.

Dessutom, om du är en pensionär är ränteinkomsten för fast insättning befriad från skatt till en omfattning av Rs. 50 000 per räkenskapsår enligt avsnitt 80TTB. Ingen sådan lättnad för investeringar i skuldfonder.

Vem är vinnaren?

Som du kan se kan det inte finnas något tydligt svar. Valet mellan en fast bankinsättning och en fond för skuld beror på detaljerna i ditt fall.

Rent ur ett skatteperspektiv kan en fast bankinsättning vara mer fördelaktigt för investerare i en skatteklass på 5 %. Dessutom, om du är pensionär blir argumenten för en fast deposition ännu starkare.

Men för investerare i 20 % eller 30 %, är en aktiefond sannolikt ett bättre alternativ. Men du måste också välja rätt typ av skuldfond.

Kan du vidta åtgärder utifrån detta?

Klart inte.

Det är svårt att förutsäga hur CII (Cost of inflation index) kommer att växa under de närmaste åren. Åtminstone vet jag inte hur jag ska prognostisera.

Jag har valt en tidsram som passar mitt argument . Från indexnivå på 254 under FY2016 är nivån nu 280 under FY2019, en tillväxt på cirka 10% på 3 år. Det är en sammansatt tillväxt på 3,3 % p.a. På grund av detta kunde indexeringen inte sänka skatteplikten nämnvärt.

Men på lång sikt kommer det att finnas perioder med låg inflation och perioder med hög inflation. Till exempel, från FY2010 till FY2013, steg CII från 148 till 200, en ökning med nästan 35 %, en sammansatt tillväxt på cirka 10,5 % per år. Med sådana ökningsnivåer kan du behöva rapportera förluster efter att ha tillämpat indexering (bra för dig).

Även om vi tar tillväxten i CII från FY2010 till FY2019, har du en hälsosammansatt tillväxt på 7,3 % under dessa 9 år. Indexering kommer fortfarande att äta upp en stor del av dina kapitalvinster och minska din skatteskuld avsevärt.

Så, vad ska man göra?

Var öppen.

Var inte stel med dina preferenser. Du kanske älskar fasta insättningar. Det är dock möjligt att skuld MF för ett visst fall kan göra ett bättre val. Eller så kan det vara tvärtom.

Jag föredrar skuldfonder med låg löptid och hög kreditkvalitet för mina skuldinvesteringar. Jag får bättre flexibilitet och potentiellt godartad skattebehandling också. Men jag erkänner att för vissa av oss kan en fast insättning vara ett bättre val.