Den 31 oktober, Montreal och Toronto-baserade riskkapitalbolag, Persistence Capital Partners tillkännagav förvärvet av deras portföljbolag, EnvironeX Group Inc. av Eurofins Scientific (EUFI​.PA), en global vetenskaplig ledare inom bioanalytiska tester.

Québec-baserade EnvironeX Group är ett av de största analytiska laboratorierna i Québec, med över 250 specialister och tekniker, chefer och yrkesmän inom områdena miljö, agro-livsmedel och farmaceutisk hälsa.

Persistence Capital Partners (PCP) är Kanadas enda private equity-fond som uteslutande fokuserar på högtillväxtmöjligheter inom kanadensisk sjukvård. Som en del av vår pågående serie som tittar på transaktioner i kanadensiskt privat kapital, kom vi ikapp Stuart M. Elman , Managing Partner på PCP.

Varför valde PCP att initialt investera i EnvironeX ?

PCP hade ursprungligen samarbetat med EnvironeX:s VD, Marc Hamilton , 2010 i en mycket framgångsrik Fond I-investering—Laboratoire Biomedic Inc ., som såldes till Gamma-Dynacare i slutet av 2013. Inom ett år efter denna exit kom Marc tillbaka till PCP för att diskutera en ny möjlighet — EnvironeX. Ur PCP:s perspektiv var det en sällsynt möjlighet att stödja en framgångsrik återkommande entreprenör i en mycket lönsam och växande bransch med flera potentiella tilläggsförvärv.

Varför valde PCP att avsluta EnvironeX?

Som en del av vår investeringsuppsats för EnvironeX trodde vi att vi skulle kunna skapa värde genom att konsolidera marknaden i provinsen Québec. Genom att skapa den tydliga ledaren i Québec, en marknad som historiskt har varit svår att konsolidera utan lokal närvaro, förutsåg vi att en internationell strategisk konkurrent skulle vara intresserad av att komma in på Québec-marknaden genom att förvärva en plattform som var väl positionerad för fortsatt tillväxt.

Våra ansträngningar gick inte obemärkt förbi av olika strategiska aktörer efter att framgångsrikt konsolidera Québec-marknaden via två förvärv (varav ett var transformativt — ökade intäkterna mer än fem gånger (från den ursprungliga basen). Vi började få förebyggande erbjudanden om att förvärva företaget. För att säkerställa att vi höll fast vid vår förtroendeplikt att maximera avkastningen för våra LP-skivor, var vi nöjda med att vi hade genomfört vår ursprungliga investeringsuppsats om att skapa den obestridda ledaren i Québec och hade erbjudanden som erkände våra ansträngningar och maximerade värdet.

Hur tror du att den här utvecklingen av EnvironeX kommer att göra det möjligt för den att fortsätta att skala?

Eurofins är en global ledare inom detta område och kommer utan tvekan att ge ledningsgruppen, tillsammans med företagets kunder, betydande tillväxtmöjligheter genom nya produkter, tjänster och innovation, samtidigt som de bibehåller det engagemang för kundservice som har varit ett kännetecken för EnvironeX:s framgång.

Hur har EnvironeX växt på grund av ditt företags initiala investering?

Med PCP:s stöd för flera förvärv, tillsammans med stark organisk tillväxt inklusive lansering av flera nya produkter och tjänster på nya slutmarknader, har EnvironeX ökat intäkterna med 10 gånger sedan PCP:s första investering.

”Vi började få förebyggande erbjudanden om att förvärva företaget. För att säkerställa att vi höll oss till vår förtroendeplikt att maximera avkastningen för våra LP-skivor, var vi nöjda med att vi hade uppnått vår ursprungliga investeringsuppsats om att skapa den obestridda ledaren i Québec och hade erbjudanden som erkände våra ansträngningar och maximerade värde."

Vad tror du att vi kan förvänta oss av EnvironeX och den bioanalytiska testsektorn under de närmaste åren?

PCP tror att testsektorn kommer att fortsätta se betydande tillväxt under de kommande åren, och vi förväntar oss att Eurofins/​EnvironeX kommer att fortsätta att vara ledande inom området.

Vad var din erfarenhet av ledningsgruppen?

För andra gången har det varit ett privilegium att samarbeta och stötta en stark Québec-entreprenör i Marc Hamilton och hans team, när de sätter nya standarder för innovation och service, vilket gör att PCP kan leverera enastående avkastning till våra investerare. Vi önskar dem fortsatt framgång när de blir en del av Eurofins, en global ledare inom sektorn.

Ser du möjligheter att investera i liknande företag i framtiden?

PCP är alltid på jakt efter möjligheter till hög tillväxt i den kanadensiska hälsovårdsindustrin, särskilt de som leds av starka entreprenörer. Bland de områden som PCP fortsätter att titta på är utrymmet för testning/diagnostik; vi har investerat i den här typen av företag tidigare och fortsätter att tro att testning/diagnostik fortfarande är en övertygande möjlighet.