Grattis till Information VP för att ha vunnit 2020 års VC Deal of the Year Award för Verafin Inc. 2020 CVCA Awards sponsras av HarbourVest Partners Canada.

När Information Venture Partners (Information VP) generalpartnern Dave Unsworth träffade först grundarna av Verafin Inc. För 11 år sedan slogs han omedelbart av det unika arbete de utförde i en del av landet som ofta förbises av investerare.

St. John's, Nfld.-baserade Verafin skapades 2003 av entreprenörerna Jamie King, Raymond Pretty och Brendan Brothers, som bestämde sig för att ta teknologi som utvecklats för att bygga robotar för gruvindustrin och använda den för att hjälpa ekonomisk brottslighet.

"De använde en nästa generations teknik på en djupt oroande fråga", säger Unsworth.

Han minns också att han var imponerad av företagets kultur, inklusive fokus på coachning, utbildning och att bygga upp teamet internt utan att behöva ta in människor som, som det välkända ordspråket säger, ​’kommer hemifrån’.

Verafin hade också en stark kundcentrerad kultur, som inte var lika mycket i fokus för ett decennium sedan som det är med företag idag. Det innebar att de flesta av deras kunder stannade kvar hos Verafin under lång tid.

"De gör många saker på ett väldigt okonventionellt sätt, vilket har bidragit till företagets framgång", säger Unsworth, vars företag gjorde sin första investering i Verafin 2009.

Information VP instämde i Verafins tes att den globala finanskrisen 2008– 2009 skulle leda till striktare regler för hur pengar omsätts, medan ny teknik som artificiell intelligens skulle hjälpa till med bedrägeriupptäcktsarbete. Verafin hade redan den bästa tekniken i klassen och var mogen för en övergång till en prenumerationsbaserad mjukvarumodell mitt i den växande rörelsen mot molnbaserade tjänster.

Unsworth, och hans partner Rob Antoniades, ledde Verafins serie A-investering i september 2009, medan de var på RBC Venture Partners, och arbetade med sin syndikatpartner Killick Capital för att fortsätta bygga företaget.

"När de investerade, för oss, var det bra timing", säger Brothers, en av Verafins medgrundare. "Vi behövde inte nödvändigtvis investeringen, men vi letade efter bra partners. De köpte in den vision vi hade för verksamheten.”

Under de kommande fem åren förvandlade Verafin sig till en "äkta SaaS-verksamhet", säger Unsworth, samtidigt som den utökade produktutvecklingen och gick in på den amerikanska marknaden för finansiella tjänster. 2014 samarbetade Verafin med Spectrum Equity för att köpa ut tidiga investerare, vilket gjorde det möjligt för Information VP att återställa tidshorisonten för sin investering.

"Även om det skulle ha varit en attraktiv avkastning för oss att lämna när Spectrum-finansieringen ägde rum, tror vi på långsiktigt stöd bakom speciella team som Verafin och valde att fortsätta investera i vetskap om att företaget fortfarande inte hade nått sin fulla potential," Information VP sa i ett blogginlägg i december 2019. "Bakblick är 20/20, och vi hade rätt. Under de kommande fem åren tredubblade företaget intäkterna, blev allt mer lönsamt och fortsatte att förnya sina konkurrenter och växa snabbare än marknaden.”

I september 2019, 10 år efter sin första investering, ledde Information VP, tillsammans med Spectrum Equity, en rekapitaliseringstransaktion på 515 miljoner dollar. Affären, som värderade bolaget till 1 miljard dollar, inkluderade nya backar Northleaf Capital Partners, BDC Capital och Teralys Capital och innebar att behålla majoritetsägandet av bolaget i Kanada. Verafins medgrundare, ledning och anställda representerar tillsammans den största aktieägargruppen. Vid tidpunkten för rekapitaliseringen fick Information VP en intern avkastning på 41 % och en multipel på 25,4x på investerat kapital.

Unsworth säger att ledningsgruppen inte hade något intresse av att sälja företaget och att rekapitaliseringen gör det möjligt för Verafin — världens största mjukvaruföretag för hantering av ekonomisk brottslighet — att fullfölja sina tillväxtplaner samtidigt som de förblir oberoende.

"Det här är en riktigt fantastisk historia om investerare som kan tänka kreativt för att kunna tillhandahålla likviditet till sina investerare, men också att återinvestera i företaget och ansluta sig nära företaget för att göra det," säger Unsworth. "Vi skulle inte alltid göra det här, men i det här fallet är det här ett väldigt speciellt företag med ett väldigt speciellt team."

Brothers säger att rekapitaliseringsplanen var det rätta draget för Verafin att fortsätta sin snabba expansion utan alltför mycket omvälvningar.

"Vi ville inte gunga båten", säger Brothers. "Vi har växt riktigt bra de senaste åren. Vi försökte hitta en möjlighet att fortsätta farten utan större störningar... Det gör att vi kan fortsätta på vår tillväxtväg med våra partners som tror på den vision vi har för verksamheten. Vi kan tänka på börsintroduktioner och sådant på vår egen tidsram nu i motsats till att tvingas till det.”

Han säger att det är särskilt välkommet på dagens marknad med den ekonomiska och marknadspåverkan från covid-19.

Brothers säger att rekapitaliseringen kommer att göra det möjligt för dem att "trycka på gasen" när det gäller produktutveckling. "Början av en investeringscykel är en bra tid att accelerera, att växa. Timingen kunde inte vara bättre eftersom vi, även med allt som pågår, fortsätter att anställa och fortsätter att växa.”

Verafin har för närvarande cirka 600 anställda och gör sitt för att hjälpa Newfoundland och Labrador att expandera sin ekonomi bort från ett beroende av resurser till teknik och andra kunskapsbaserade tjänster.

"Förmågan att växa verksamheten här ute [i Newfoundland] har varit en nyckelkomponent i det vi har gjort", säger Brothers. "Vi säljer till de största bankerna i världen. Det finns ingen anledning att det inte kan göras här.”

"Från ett stolt kanadensiskt perspektiv tror jag att denna Verafin kommer att bli - om den inte redan är det - det bästa exemplet på ett Atlantic Canada-baserat mjukvaruföretag som konkurrerar och vinner globalt", tillägger Unsworth. "Det kommer att bli en otrolig kanadensisk historia. De har verkligen oändliga möjligheter framför sig.”