Om du lånar pengar för att köpa en aktie kan du ställas inför ett "cash call", även känt som ett marginal call , om värdet på den aktien sjunker. Ett marginalsamtal innebär att du måste sätta in mer pengar på ditt konto omedelbart. Om du inte gör det kan dina värdepapper säljas och du kan få ytterligare straff. Beräkningarna för en margin call baseras på Federal Reserve Boards förordning T , såväl som individuella företagspolicyer.
Marginal syftar på att låna pengar för att köpa värdepapper, vanligtvis aktier. Marginal förstärker både vinster och förluster. Om du till exempel betalar kontant för 100 aktier värda 50 USD per aktie, är du skyldig 5 000 USD för ditt köp, trots provision. Om du istället köper med marginal, kanske du bara behöver lägga upp hälften av det belopp du är skyldig, eller $2 500 i det här fallet. Om aktien fördubblas kommer investerare som betalat för aktien i sin helhet få en avkastning på 100 procent. Men som marginalinvesterare har du bara betalat 2 500 USD ur fickan för en aktie som nu är värd 10 000 USD, för en avkastning på 300 procent.
Där du kan stöta på problem med en marginalinvestering är om aktien du köpte går ner. I exemplet ovan, om aktien faller till $25 per aktie, har du en förlust på 100 procent; aktien du betalade 2 500 USD för skulle bara vara värd 2 500 USD och du skulle fortfarande ha det utestående marginallånet på 2 500 USD att betala tillbaka . I det här fallet skulle du få ett marginalsamtal.
Ett marginalanrop är ett meddelande, eller "samtal", för mer pengar från ditt mäklarföretag. Vanligtvis kräver det att du sätter in ytterligare pengar på ditt konto omedelbart. Om du misslyckas med att möta ett kontantsamtal, kommer värdepapperna på ditt konto att säljas för att betala av ditt marginallån. Om värdet på ditt lån överstiger värdet på dina aktier, är du skyldig företaget ytterligare pengar. Detaljerna för ditt marginalanrop beror på vilken typ av marginalkrav du bryter mot.
De tre typerna av marginalkrav som kan utlösa ett kontantsamtal är initialmarginal, minimimarginal och underhållsmarginal. Federal Reserve Boards förordning T tillåter dig att låna upp till 50 procent av värdet av de flesta aktier vid köptillfället, känd som initial marginal . Enskilda företag kan kräva en högre andel. Enligt förordning T, till exempel, skulle du behöva lägga upp minst 6 000 USD för att köpa 100 aktier av en aktie på 120 USD, vilket skulle vara värderat till 12 000 USD.
Minsta marginal kräver att du sätter in det lägsta av $2 000 eller hela inköpspriset för en aktie. Att till exempel köpa 100 aktier av en aktie på 3 USD skulle kräva en insättning på 300 USD, medan 100 aktier av en aktie på 30 USD bara skulle kräva en insättning på minst 2 000 USD.
Underhållsmarginal är den procentuella summan du måste behålla på ditt konto om aktievärdet sjunker. Regel T anger detta belopp till 25 procent, men de flesta företag har krav på underhållsmarginaler på 30 eller 40 procent.
Om det egna kapitalet på ditt konto sjunker under något av dessa marginalkrav, kommer du att få ett marginalsamtal för att öka kontots eget kapital i enlighet med detta.