Den vägda genomsnittliga livslängden för en obligation eller annan räntebärande investering hänvisar till den genomsnittliga tid det tar för en dollar av kapital att återbetalas. Obligationer med högre vägda medellivslängder kan vara mer riskfyllda. Tänk på att den vägda genomsnittliga livslängden i allmänhet är kortare än förfallotiden, vilket mäter hur lång tid det tar för en obligation att betala ut helt.

Obligationer som återbetalar kapital

Även om folk ofta tänker på en obligation som en investering som du kan köpa och sälja på den öppna marknaden som liknar en aktie, är det också ofta användbart att tänka på en obligation som ett lån . När allt kommer omkring ger företag och statliga myndigheter ut obligationer för att låna pengar, ofta för att betala för kortsiktiga projekt under lång tid.

Under loppet av obligationens existens betalar obligationen tillbaka pengar enligt ett fastställt schema, inklusive kapital och ränta. Till skillnad från många lån som privatpersoner tar, kanske obligationer inte betalar tillbaka fasta belopp över tiden och kan göra större betalningar vid vissa tidpunkter av obligationens livstid.

Det är ofta användbart för investerare att räkna ut ungefär när huvudmannen , eller det ursprungliga lånebeloppet för obligationen, kommer att betalas tillbaka. Obligationer som tar längre tid att göra som kan vara mer riskfyllda än de som betalar tillbaka kapitalbeloppet snabbare, med hänsyn till andra överväganden som emittentens kreditvärdighet och övergripande ekonomiska situation.

Vägt medellivslängd

Den tid som den genomsnittliga kapitalbeloppet på ett lån förblir utestående kallas den vägda genomsnittliga livslängden. Du kan använda beräkningsformeln för vägd genomsnittlig amorteringsperiod för att hitta detta värde.

För att göra det, titta på obligationens emissionsdokument eller annan dokumentation för att ta reda på när och hur mycket obligationen betalas tillbaka under sin livstid. Summera återbetalningsbeloppen för att hitta det totala beloppet som obligationen betalar tillbaka. Sedan, för varje återbetalningsbelopp, multiplicera det beloppet med hur långt in i framtiden det är och summera dessa siffror. Dela den större summan med den mindre summan av återbetalningsbeloppen för att få den vägda genomsnittliga livslängden för obligationen.

Tänk till exempel på en obligation som betalar tillbaka 5 000 USD på ett år, 10 000 USD på två år och 20 000 USD på fyra år. Dess totala återbetalningsbelopp är $35 000. Den viktade summan är 5 000 USD * 1 + 10 000 USD * 2 + 20 000 USD * 4 =105 000 USD. Dela $105 000 med $35 000 för att få den vägda genomsnittliga livslängden på 3 år. Observera att du kan använda en annan tidsenhet, till exempel månader eller dagar, om det är bekvämare, så länge du ser till att alla tidsperioder uttrycks i samma enheter.

Faktorer som påverkar viktad medellivslängd

Obligationer som betalar tillbaka mer pengar tidigare kommer att ha kortare vägd medellivslängd. Tänk till exempel på exemplet ovan, men föreställ dig att betalningen på 20 000 USD och betalningen på 5 000 USD byts om.

Sedan är den vägda medellivslängden =(20 000 USD * 1 + 10 000 USD * 2 + 5 000 USD * 4) / 35 000 USD =60 000 USD / 35 000 USD eller ungefär 1,71 år. Eftersom den stora återbetalningen kommer tidigare är den viktade genomsnittliga livslängden kortare.

Viktad genomsnittlig livslängd och löptid

När en obligation har betalat tillbaka allt som den ska betala, sägs den ha förfallit . Förfallodagen är ofta längre bort än den vägda genomsnittliga livslängden, vilket är vettigt, eftersom det tar hänsyn till när obligationen betalar tillbaka såväl ränta som kapital. Den vägda genomsnittliga livslängden kan vara ett mer användbart mått på en obligations återbetalningsperiod än löptiden för många ändamål.