Modigliani-riskkvoten, ofta kallad M-kvadrat, mäter avkastningen som en investering ger i samband med risken. Generellt sett gäller att ju mer riskfylld en investering är, desto mindre benägna är investerarna att lägga sina pengar på den. Så riskfyllda investeringar måste erbjuda en högre potentiell avkastning - det vill säga ge en större vinst om investeringen lyckas. Är en avkastning på 10 procent på en viss investering bra eller dålig? Det beror på hur stor risk investeraren tog, i förhållande till andra investeringar som genererar samma avkastning. Modigliani-kvoten tar hänsyn till den risken.

Steg 1

Använd en process i tre steg för att beräkna avkastningen över den riskfria avkastningen. Den riskfria räntan beskrivs ofta som räntan på amerikanska statsobligationer. Om man antar att avkastningen på en aktieinvestering är nio procent och den riskfria räntan är tre procent, då är överavkastningen sex procent

Steg 2

Lös för Sharpe Ratio med hjälp av överavkastningen från ovanstående beräkning och standardavvikelsen för investeringen. I det här fallet, om vi antar att standardavvikelsen för aktien är 1,2 gånger det totala aktiemarknadsindexet, är formeln följande:

Sharpe Ratio =0,09/1,2 =7,5 %

Steg 3

Lös för Modigliani Ratio genom att använda Sharpe Ratio, den riskfria avkastningen och standardavvikelsen för en benchmarkinvestering som du jämför. I det här fallet kan vi anta en standardavvikelse på 0,9 för riktmärket.

Modigliani Ratio =Sharpe X Standard Deviation + Risk Free Rate M^2 =,075 X 0,9 +,03 =9,75%