Växlingsbara sedlar och konvertibla sedlar kallas strukturerade produkter - en färdigförpackad investeringsstrategi baserad på ett derivat som ett värdepapper - på finansmarknaderna. Både de utbytbara och konvertibla sedlarna är kopplade till ett underliggande värdepapper som normalt är en viss aktieklass i ett företag.

Utbytbara anteckningar

En utbytbar skuldebrev är ett skuldebrev som innehavaren till ett visst pris kan byta mot stamaktier i ett företag som inte är samma företag som utgivaren av sedeln. Antalet aktier innehavaren erhåller och priset på samma aktier bestäms vid tidpunkten för den utbytbara sedeln.

Konverterbara sedlar

En konvertibel är ett skuldebrev som gör det möjligt för innehavaren att konvertera det till aktier i det företag som emitterat skuldebreven. Sedlarna är vanligtvis konvertibla vid förfallodagen. Innehavaren av ett konvertibelt skuldebrev får ränta på sexmånadersbasis och kan sälja sedeln på den öppna marknaden.

Skillnader

Den största skillnaden mellan en konvertibel och en utbytbar sedel är att emittenten bestämmer när en utbytbar sedel byts ut mot aktier, medan den med en konvertibel konverteras till aktier eller kontanter vid sedelns förfallodag.