Värdet på Dow-terminerna noteras ofta innan aktiemarknaden öppnar som en indikator på hur marknaden kommer att reagera under handelsdagen. Att handla med Dow-terminer är ett sätt som handlare försöker dra nytta av värdeförändringarna i Dow Jones Industrial Average. Även investerare som inte handlar med terminer kan använda Dow-terminer som ett prognosverktyg.
Dow-terminer är terminskontrakt i klassen aktieindexterminer. Futures är standardiserade kontrakt som tillåter två parter att komma överens om att köpa eller sälja specifika råvaror eller finansiella instrument med leverans vid ett datum i framtiden. Aktieindexterminer är kontrakt för leverans av kontanter som motsvarar värdet av ett specifikt aktieindex, såsom Dow Jones Industrial Average DJIA) eller S&P 500. Dow-terminer är för leverans av värdet av en specifik multipel av DJIA. .
Dow-terminskontrakt handlas på terminsbörserna. En handlare kan välja att öppna en handel genom att köpa kontrakt eller öppna med sålda kontrakt. Handlare som köper förväntar sig att DJIA kommer att öka i värde, och deras terminspositioner kommer att vara lönsamma om indexet stiger. Handlare som säljer kontrakt förväntar sig att DJIA kommer att falla i värde. När ett kontrakt löper ut betalar eller får handlarna antingen skillnaden i kontraktets värde jämfört med priset på kontraktet när de öppnade positionen.
Dow-terminskontrakt finns i tre storlekar. Det vanliga Dow-terminskontraktet har ett värde på 10 gånger DJIA. Mini-Dow-terminskontraktet är värt fem gånger indexvärdet och Big Dow-terminskontraktet är 25 gånger DJIA. Sättet detta översätts för handlare är att varje enpunktsrörelse i DJIA är värt terminsmultiplikatorn i dollar. För de tre kontraktsstorlekarna är en Dow-indexförändring på en poäng värd $10, $5 eller $25 i vinst eller förlust.
Terminshandlare kan ta positioner i Dow-terminskontrakt genom att sätta upp ett marginalinsättningsbelopp för varje kontrakt de handlar. Marginalkravet är en bråkdel av kontraktsvärdet. Till exempel, med DJIA på 10 000, är standard Dow-terminskontraktet värt 100 000 $. En handlare kan kontrollera ett av dessa kontrakt med en insättning på $13 000. Ett drag på 100 poäng i DJIA skulle ge en vinst eller förlust på 1 000 USD per kontrakt.
Dow-terminskontrakt handlas på de elektroniska terminsbörserna 24 timmar om dygnet, fem och en halv dagar i veckan. Denna funktion gör det möjligt för handlare att reagera på marknadshändelser och ekonomiska händelser i Asien och Europa medan den amerikanska aktiemarknaden är stängd. Dow-terminshandel tillåter handlare ett hävstångsrikt sätt att göra affärer baserat på förväntad börsriktning. De tillåter också portföljförvaltare att säkra sina aktiemarknadsportföljer när börsen är stängd eller öppen.