Aktieutspädning uppstår när det totala antalet av ett företags utestående aktier ökar. Aktieemissioner kan orsaka flera typer av utspädning. Om ett företag ger ut aktier till lägre än den aktuella aktiekursen späds aktievärdet ut. Om ett företag inte ökar vinsten efter en nyemission späds vinsten per aktie ut. Om inte ett företag ger ut ytterligare aktier till befintliga aktieägare, späds också aktieägarägandet ut.
En mängd olika händelser kan utlösa lagerutspädning. Om ett företag behöver skaffa kapital kan det besluta att ge ut ytterligare aktier till externa investerare i utbyte mot kontanter. Aktieutspädning kan också inträffa om anställda eller investerare har konvertibla obligationer eller aktieoptionsplaner. Investerare med konvertibla obligationer kan byta sina obligationer mot aktier, vilket ökar mängden utestående aktier. Anställda som tilldelades aktieoptioner kan välja att utnyttja dem när aktien intjänas, vilket också ökar poolen av utestående aktier.
Såvida inte företaget erbjuder mer aktier till de nuvarande aktieägarna, späds ägandet alltid ut när ytterligare aktier emitteras. Säg till exempel att ett företag för närvarande har fyra ägare som alla äger 100 aktier och företaget vill emittera ytterligare 100 aktier. För närvarande har varje ägare 25 procents ägande i företaget. Om företaget inte erbjuder befintliga ägare fler aktier kommer deras nya ägarandel efter aktieemissionen att vara 100 över 500, eller 20 procent.
Om företaget ger ut aktier till lägre än den aktuella aktiekursen, orsakar emissionen en utspädning av aktievärdet. Säg till exempel att aktier för närvarande handlas till 5 USD per aktie och att 400 aktier är utestående. Om bolaget ger ut ytterligare aktier för 5 USD per aktie sker ingen värdeutspädning. Men om företaget bara kan få $4 per aktie för 100 ytterligare aktier, är företagets totala marknadsvärde $400 plus $2.000, eller $2.400. Fördelat på 500 aktier är varje aktie nu värd 4,80 USD och dess värde späddes ut med 20 cent per aktie.
Även om aktievärdet inte späds ut kan vinsten per aktie spädas ut. Om ett företag ger ut ytterligare aktier men inte kan omvandla det kapitalet till ytterligare inkomster för företaget, kommer vinsten per aktie att sjunka baserat på mängden ytterligare aktier som emitterats. Säg till exempel att ett företag har 400 utestående aktier, ger ut 100 nya aktier och inkomsten förblir stillastående på 6 000 USD. Före emissionen var vinsten per aktie 6 000 USD dividerat med 400, eller 15 USD per aktie. Efter aktieemissionen är vinsten per aktie $6 000 dividerat med 500, eller $12 per aktie.