Investerare är naturligtvis bekymrade över marknadsvärdet eller eget kapital i deras aktieinnehav. Marknadspriserna på aktier kan dock påverkas av ekonomiska nyheter eller marknadstrender som inte har något att göra med företagets faktiska resultat. Att beräkna det bokförda värdet av eget kapital ger ett annat sätt att utvärdera ett företags värde och jämföra det med marknadsvärdet. Ett företag som handlar nära sitt bokförda värde kan vara undervärderat.

Definiera bokfört värde för eget kapital

Bokfört värde på eget kapital är en uppskattning av ett företags lägsta eget kapital. Med andra ord, om ett företag skulle stänga sina dörrar, sälja sina tillgångar och betala av sina skulder, är det bokförda värdet av eget kapital teoretiskt det belopp som skulle återstå att delas upp mellan aktieägarna. Revisorer tenderar att ta ett konservativt tillvägagångssätt för att beräkna det bokförda värdet av eget kapital. Vanligtvis kan tillgångar som varumärken och utgifter för forskning och utveckling vara undervärderade. Dessutom redovisas vissa tillgångar till avskrivna värden.

Beräkna bokvärdesmått

Beräkna bokfört värde på eget kapital genom att subtrahera ett företags totala skulder från dess totala tillgångar för att komma fram till eget kapital. Dessa siffror hittar du i balansräkningen. Till exempel, i Apples rapport för första kvartalet, släppt den 1 februari 2018, rapporterade företaget totala tillgångar på 406,794 miljarder dollar och skulder på 266,595 miljarder dollar. Det motsvarar ett bokfört värde på 140,199 miljarder dollar.

Du kan också använda information i balansräkningen för att beräkna bokfört värde per stamaktie. För detta, subtrahera det bokförda värdet av preferensaktier från det totala egna kapitalet. Dividera resultatet med antalet utestående stamaktier. I Apples fall resulterar 5 126 201 000 aktier i ett bokfört värde per stamaktie på 27,35 USD.

Bokfört värde per aktie är en variation av bokfört värde på eget kapital som är bekvämt för investerare eftersom du kan jämföra det direkt med aktiens marknadspris.

Relaterar bokvärde till pris

Normalt är marknadsvärdet på en aktie större än det bokförda värdet på eget kapital. Detta beror delvis på konservativ redovisningspraxis, såväl som det immateriella värdet av vissa tillgångar, såsom varumärken. För att illustrera kommer en investerare att betala mer än bokfört värde när ett företag sannolikt kommer att introducera nya och värdefulla produkter eftersom det bokförda värdet inte tar hänsyn till investeringar i forskning. En annan anledning till att marknadsvärdet tenderar att överstiga bokfört värde är att ett framgångsrikt företag ofta får en avkastning som är relativt hög jämfört med det bokförda värdet på eget kapital. I dessa fall är investerare naturligtvis villiga att betala mer för aktierna i ett sådant företag.

Bokfört värde för eget kapital begränsningar

Investerare ser till det bokförda värdet av eget kapital som en referenspunkt för att hjälpa dem att bedöma om en aktie är över- eller undervärderad av marknaden. Bokfört värde tenderar dock att underskatta ett företags verkliga värde. Dessutom är det bokförda värdet av eget kapital en bild av företaget vid en enskild tidpunkt. Det berättar ingenting för investeraren om ett företags tillväxttakt, resultat eller framtidsutsikter. Av dessa skäl är bokfört värde på eget kapital mest användbart när det används av investerare tillsammans med andra indikatorer på ett företags finansiella ställning.