Sortino Ratio är en modifierad version av Sharpe-förhållandet. Det används av investeringsförvaltare för att beräkna portföljrisk. Sharpe-kvoten kvantifierar avkastningen (alfa) över volatiliteten (beta) som antas i portföljen. Sortino-kvoten inkluderar dock endast nedåtrisk som mäts som en avvikelse (avvikelse på nedsidan) från normen eller lägsta acceptabla avkastning (MAR).

Steg 1

Granska formeln. Sortino-kvoten =(sammansatt periodavkastning - MAR) / nedåtrisk.

Steg 2

Beräkna sammansatt periodavkastning. Den sammansatta periodavkastningen =(1+Totalavkastning)^(1/N) - 1. Där N är antalet perioder och totalavkastningen är avkastningen över en viss tidsperiod. En avkastning på 10 % över 5 år skulle ge en sammansatt periodavkastning på 1,5^(1/5) - 1. En sammansatt "månatlig" avkastning skulle ändra antalet perioder från 5 till 60.

Steg 3

Beräkna den lägsta genomsnittliga avkastningen (MAR). Detta är upp till investeraren. Det kan vara 0 procent eller den nuvarande riskfria räntan dividerad med 12. 10-åriga statsobligationer kan användas som en proxy för den riskfria räntan.

Steg 4

Beräkna nedsidan avvikelse. Om du är bekant med kvantitativa metoder och statistik, beräknas detta som en standardavvikelse, men det ignorerar alla positiva resultat. Ekvationen kan beräknas i MS Excel.

Steg 5

Börja med att subtrahera MAR från varje periods avkastning. Du vill bara ha de negativa värdena, så om siffran är positiv, justera till 0.

Steg 6

Kvadrera perioden returnerar och summera allt för en summa.

Steg 7

Dividera summan med det totala antalet perioder och ta sedan kvadratroten av detta tal. Detta är Sortino-förhållandet. Återigen är detta ekvivalent med en standardavvikelseekvation utan några positiva avkastningsresultat.