Marknadsriskpremie, eller MRP, är en term som ofta används vid utvärdering av investeringar. Det används ibland synonymt med "riskpremie" och "marknadspremie", och det är mängden avkastning som en investerare kräver för att ta risk. Marknadsriskpremierna ökar i motsvarande grad när risknivåerna stiger.

En enkel ekvation

Den grundläggande beräkningen för att fastställa en marknadsriskpremie är:Förväntad avkastning - Riskfri ränta =Riskpremie. Men för att använda beräkningen för att utvärdera investeringar måste du förstå vad alla tre variablerna betyder för den enskilda investeraren.

Förväntad avkastning härleds från genomsnittliga marknadsräntor. Avkastningen på en stor grupp aktier som spåras kollektivt genom ett index som S&P 500 kan beteckna den förväntade avkastningen vid beräkning av en marknadsriskpremie. Du kan också räkna ut den förväntade avkastningen med hjälp av ekvationen:Förväntad avkastning =Riskfri ränta + Marknadsriskpremie.

En riskfri ränta är den ränta en investering skulle tjäna om den inte innehåller någon risk. Eftersom statsobligationer historiskt sett har utgjort liten eller ingen risk, används ofta avkastningen på tremånaders statsskuldväxel som den riskfria räntan vid beräkning av en marknadsriskpremie.

För enkelhetens skull, anta att den riskfria räntan är jämn 1 procent och den förväntade avkastningen är 10 procent. Eftersom, 10 - 1 =9, skulle marknadsriskpremien vara 9 procent i detta exempel. Så om dessa var faktiska siffror när en investerare analyserar en investering skulle hon förvänta sig en premie på 9 procent för att investera.

Faktorer som påverkar Risk Premium

En underliggande faktor som påverkar marknadsriskpremierna är avkastningen på långfristiga amerikanska statsobligationer eftersom den vanligtvis används som grund för den riskfria avkastningen. Dessutom kommer varje förändring av ekonomiska förhållanden som påverkar investerarnas riskaversion att påverka marknadsriskpremierna. Detta inkluderar ekonomisk osäkerhet som får investerare att kräva en större potentiell utdelning för att ta på sig upplevd ytterligare risk. Omvänt kan förtroende för ekonomin få investerare att acceptera högre risknivåer. Förändringar i skattesatser, federal penningpolitik och enorma förändringar i inflationen påverkar marknadsriskpremierna i båda riktningarna, vilket orsakar ökningar eller minskningar beroende på om förändringarna anses vara gynnsamma eller ogynnsamma av investerare. Till exempel, när inflationsnivåerna stiger, letar investerare efter en högre marknadsriskpremie för att kompensera för minskningen i köpkraft.

Investerarpreferenser

Den acceptabla marknadsriskpremien varierar mellan investerare eftersom den innebär en individualiserad avkastning som krävs på investeringar, för att kompensera investeraren för att ta på sig risken. Vad marknadsriskpremien måste vara för den enskilda investeraren beror alltså på hans eller hennes nivå av riskaversion. Yngre investerare som är decennier bort från pension är ofta villiga att ta på sig högre risker än någon som närmar sig eller går i pension. Detta beror på att yngre investerare har en längre period på sig att ta igen eventuella förluster som uppstår genom att ta högre risk.

Tips

Ett ordspråk i investeringar är "alla investeringar medför en viss risk." Amerikanska statsobligationer, vars avkastning används för att beräkna marknadsriskpremier, anses av investerare utgöra de lägsta risknivåerna.